TCL电子：电视机销售抢占全球 互联网业务“利剑出鞘”

　　如果以传统的眼光审视TCL电子（01070）这家公司，部分投资者可能会认为这就是一家电视机制造企业。但随着时间的推移，TCL电子的优质电视机产品已经在全球多个市场保持市占率名列前茅，公司多元化发展突飞猛进，其中轻资产、高利润率的互联网业务首当其冲，宛如利剑出鞘，正在不断提升公司的盈利能力。

　　在看来，TCL电子互联网业务业绩增长之所以势如破竹，与其高增长的电视销量和与海外重要伙伴的深度合作密切相关。

　　回顾TCL电子互联网业务业绩表现，2015年公司首次披露该项业务的收入为人民币4300万元，仅仅两年之后便突破亿元大关达到人民币1.4亿元，2018年互联网业务增长逾1.2倍至人民币3.1亿元。2019年上半年，TCL电子互联网业务实现收入3.5亿港元（单位下同），同比大幅提升125.2%，表现可谓突飞猛进。

　　同时，注意到，继年初宣布与Google和Roku达成深入合作后，近期TCL电子宣布与另一家互联网巨头--全球最大的流媒体（在线视频）播放服务商Netflix（NFLX.US）强强联手，全球合作。此次双方深入合作，将进一步提升TCL电子海外互联网业务收入、扩大规模，并有助于巩固TCL电子在行业内首家拥有较大规模、持续性的海外互联网业务收入的中国企业地位。

　　电视机业务抢占全球，海外占比逐年提升

　　在看来，公司电视机销量逐年大幅增长，并且海外销售占比不断提升是带动互联网业务快速上升的首要原因。

　　2015年公司电视机销量为1734万台，其中海外销量占比为46.70%，到了2018年，公司电视机销量达到2861万台，海外销量占比提升至63.70%。

　　数据来源：TCL电子财报数据整理

　　2019年上半年，TCL电子全球电视机整体销售量再创新高，达1553万台，同比增长17.9%，电视机出货量市占率达14.3%（数据来源：群智咨询），稳居全球前二；其中TCL品牌电视机销量达1031万台，同比增长33.1%，市场份额全球第三（数据来源：IHS），与全球第二的差距大幅缩小，可见TCL品牌在全球的竞争优势进一步显现。根据GfK及NPD报告，TCL品牌电视机首三季度在全球多个国家市占率稳步提升，且在多个国家位列前茅。

　　电视机销量快速增长，为公司带来了海量的互联网电视用户。据广州欢网数据，TCL电子每年新增的互联网电视激活用户数量由2014年的247.43万增长至2018年的837.09万。

　　2019年上半年，TCL电子新增互联网激活用户数量达到484.04万，截至2019年6月30日，互联网电视全球累计激活用户数达3675万，同比增长34.3%；2019年6月全球日均活跃用户数达1707万，同比增长33.2%；用户人均开机时长增长至5.66小时。

　　联合海内外互联网巨头，变现能力显着增强

　　如果说，TCL电子电视机销量增长起到为公司互联网业务“引流”的作用，那么公司和海内外大型互联网企业合作，大大增强了公司互联网业务的变现能力。

　　了解到，近年来，TCL电子旗下互联网业务运营平台雷鸟网络科技，重点加强用户运营，丰富平台内容，与腾讯、南方新媒体等合作伙伴继续深化“1+1+N”的战略合作，整合更多内容方资源，为用户提供优质的服务。雷鸟网络科技会员渗透率明显提升，业务发展势头迅猛。2019年上半年，雷鸟网络科技实现收入2.5亿港元，同比显着增长63.3%，其中视频付费分成及会员卡收入同比提升45.7%，广告业务收入同比上升36.6%，增值业务收入同比增长269.5%；雷鸟网络科技上半年净利润达7759万港元，超去年全年净利润水平，净利润率高达30.7%。

　　此外，TCL电子积极优化海外互联网业务用户体验，在北美、欧洲及南美市场持续深化与Roku和Google互联网业务合作。2019年上半年首增来自海外互联网业务的可持续性收入，总计达9602万港元，占互联网业务总收入的27.5%。公司成为行业内首家拥有较大规模、持续性的海外互联网业务收入的中国企业。

　　本次与Netflix的合作，TCL电子海外互联网业务深度合作伙伴再添一有力盟友，根据的了解，截至2019年第二季度末，Netflix在全球拥有约1.58亿付费用户，其中美国地区付费用户为6010 万。根据eMarketer的数据显示，Netflix在美国流媒体市场的渗透率已经达到87%。认为，双方合作将擦出别样火花，值得期待。

　　以电视机为根基，互联网业务高增长望延续

　　展望TCL电子互联网业务的发展前景，可以从两个维度考量。首先公司电视机产品呈高端、智能化发展趋势，显着带动了公司产品销售增长。2019年上半年公司的智能电视机和4K电视机的销售量同比增幅显着，分别增长31.8%及52.5%至1237万台及575万台，且大屏化、智能化趋势越发明显，上半年65寸及以上品牌电视机销售量同比大幅增长116.5%。未来，公司将加大在研发方面的投入，持续开发全球领先的量子点、Mini LED和8K等前沿显示技术，进一步增强产品竞争力。同时，TCL电子已经将公司在北美的成功模式复制到其他市场，公司品牌电视机销量在全球的增长有望延续。

　　在电视机业务取得巨大成功的基础之上，TCL电子已经取得与Roku、 Google 及Netflix等互联网巨头深化合作，未来亦不排除有更多优质的合作方看重TCL电子吸引的“流量”。公司互联网业务用户规模持续扩大，TCL 会员体系日益完善，加上其积极推进的 TCL Channel，预计公司会员渗透率将继续提升，互联网业务变现能力也将增强。

　　总而言之，关于TCL互联网业务未来的发展，可以用一句词来形容——待到山花烂漫时，她在丛中笑。