云内动力拟5.5亿元收购蓝海华腾18.15%股权

　　近日，昆明云内动力（000903）股份有限公司（以下简称“云内动力”）发布公告称，该公司拟投5.5亿余元收购深圳市【蓝海华腾(300484)、股吧】（300484）技术股份有限公司（以下简称蓝海华腾）18.15%股权。

　　“【云内动力(000903)、股吧】”发布的《关于收购深圳市蓝海华腾技术股份有限公司18.15%股权的议案》显示，为掌握电控核心技术，加快转型升级步伐，提高公司可持续发展和整体盈利能力，实现广大股东利益的最大化，“云内动力”董事会同意公司通过协议转让方式以自筹资金收购邱文渊、徐学海、姜仲文等股东所持“蓝海华腾”3775.94万股人民币普通股权，占标的总股本的18.15%。

　　本次交易中，标的股份转让价格合计超过5.5亿元，每股价格14.6元，较“蓝海华腾”10月18日收盘价11.13元/股溢价超三成。

　　据了解，本次交易完成后，“云内动力”将成为蓝海华腾控股股东，昆明市国资委将成为蓝海华腾实控人。

　　昆明市国资委或成“蓝海华腾”实控人

　　值得注意的是，2017年以来，“蓝海华腾”业绩持续下滑。同时，“云内动力”也因柴油机行业利润空间下降，近一年半均处于增收不增利的状态。

　　根据股份转让协议，“云内动力”拟受让包括“蓝海华腾”实控人邱文渊、徐学海等股东所持的蓝海华腾3775.94万股股份，占标的总股本的18.15%。

　　本报记者注意到，本次交易中，标的股份转让价格合计超过5.5亿元，每股价格14.6元，较蓝海华腾10月18日收盘价11.13元/股溢价31.17%。

　　受此消息影响，10月21日“蓝海华腾”开盘一字涨停，报收12.24元/股。“云内动力”报2.5元/股，涨0.81%。

　　截至目前，“蓝海华腾”控股股东、实际控制人邱文渊、徐学海直接合计持有公司股份5232.77万股，占公司总股本25.16%；并通过华腾投资、中腾投资间接控制公司股份1770万股，占公司总股本8.51%。邱文渊、徐学海实际能控制的蓝海华腾股份7002.77万股，占其总股本33.67%。

　　引人注意的是，本次股份转让涉及部分股权存在质押的情况。截至今年三季度末，拟转让方中，徐学海、姜仲文、傅颖、时仁帅、黄主明分别质押所持公司股份1049.99万股、334万股、456万股、726.5万股、359万股，分别占其所持公司股份总数的51.49%、26.67%、37.26%、71.3%、98.3%；合计质押股份数量2915.5万股，约占公司总股本的14%。

　　而近期姜仲文、傅颖、时仁帅、黄主明及华腾投资已相继减持蓝海华腾股票。粗略计算，今年6月和7月，上述五大股东累计减持公司股份592.41万股，合计套现近0.6亿元。

　　本次股份转让完成后，“云内动力”将直接持有“蓝海华腾”18.15%股份，成为“蓝海华腾”控股股东，“蓝海华腾”的实控人也将变更为昆明市国资委。

　　与此同时，“蓝海华腾”现实控人邱文渊、徐学海的持股比例将分别下降至11.59%、7.28%，华腾投资和中腾投资持续比例降为0。

　　“蓝海华腾”表示，本次股份转让将形成较好的业务协同效应，公司将结合“云内动力”在燃油车的动力系统技术、市场、资源等优势，继续推进公司新能源汽车电控系统的核心业务发展，也符合公司向多业务、多领域、打通上下游关系的多元化发展战略规划，进一步提升公司的整体竞争能力。

　　预计未来在昆明市国资委的领导和管理下，“云内动力”可以为公司带来相应的产业整合资源、协同机会及收益，有望对公司未来的财务状况和经营成果带来一定影响，而“云内动力”通过此次投资控股，将为公司掌握电控核心技术，加快转型升级步伐，提高可持续发展和整体盈利能力。

　　“云内动力”发力新能源

　　资料显示，“云内动力”自成立以来，一直致力于柴油发动机的研发、生产和销售，至今已具有60余年的历史。

　　“蓝海华腾”则成立于2006年，于2016年在深圳证券交易所创业板上市，主要产品为中低压变频器、电动汽车电机控制器和伺服驱动器。

　　对于“云内动力”此次收购控股一事，公告显示，截至目前，“蓝海华腾”是依法设立并有效存续的股份有限公司，未出现依据有关法律法规或其公司章程需要终止的情形。

　　该标的股权虽然存在部分质押，但股权转让方保证不影响其股权交割。除上述股权质押外，该标的股权由转让方合法拥有，权属清晰，不存在重大争议、诉讼或者仲裁事项，以及查封、冻结、设置担保权利或权利受限，亦不存在其他法律纠纷或潜在法律纠纷。

　　财务数据显示，2016年至2018年，“蓝海华腾”分别实现营业收入6.78亿元、5.79亿元、4.02亿元，同比增长118.79%、-14.58%、-30.6%；净利润分别为1.55亿元、1.28亿元、2451.95万元，同比增长118.88%、-17.39%、-80.88%。

　　同期，“云内动力”分别实现营业收入39.26亿元、59.1亿元、65.33亿元，同比增长38.63%、50.54%、10.55%；净利润分别为2.24亿元、2.65亿元、2.32亿元，同比增长27.56%、18.27%、-12.3%。

　　上周“蓝海华腾”披露三季报，今年前三季度该公司实现营业收入2.28亿元，同比减少14.19%；净利润由盈转亏8024.26万元，同比减少673.9%。

　　计提大额资产减值准备是导致公司出现亏损的主要原因。三季报显示，今年前三季度“蓝海华腾”应收账款、应收票据、其他应收款、长期股权投资，计提资产减值准备共计9736.9万元，同比增长14.48倍，报告期内资产减值准备无转回和转销情况。

　　另一方面，今年上半年，“云内动力”实现营业收入34.06亿元，同比增长6.8%；净利润1.47亿元，同比减少16.51%，增收不增利的情况仍未能得到扭转。

　　报告期内，“云内动力”主营产品毛利率同比降低1.21%，主要原因是受汽车行业形势、排放法规升级等影响，行业内竞争加剧，柴油机行业利润空间下降。

　　对于本次收购，“云内动力”认为将形成较好的业务协同效应，补齐公司在新能源汽车方面的业务短板，形成为燃油车提供发动机以及为新能源汽车提供电控系统的核心业务。

　　同时，“云内动力”可以提高公司工业级电子产品的技术水平以及拓展工业级电子产品的应用领域，进一步巩固公司现有竞争力，助力公司提升在汽车核心零部件领域市场占有率，进一步提升公司的整体盈利能力。