评估不准尽调失职 华泰联合证券三个月四次被点名

　　近日，广东证监局向华泰联合证券有限责任公司(下称华泰联合证券)及相关责任人开出监管警示函，指出华泰联合证券作为财务顾问，未能对广东四通集团股份有限公司（以下简称【四通股份(603838)、股吧】（603838））重组报告书的真实、准确、完整性进行充分核查验证，违反有关规定。孔祥熙、程益竑、邵劼作为财务顾问主办人，对华泰联合证券的违规行为负有主要责任，广东证监局对华泰联合证券采取出具警示函的行政监管措施。

　　警示函显示，广东证监局对四通股份2018年拟并购上海康恒环境股份有限公司（以下简称康恒环境）的重组上市项目进行了检查后，发现了如下问题：康恒环境股权评估不准确；康恒环境关联交易披露不充分；康恒环境财务信息披露不准确、不完整。

　　长江商报记者不完全统计发现，这已经是三个月以来华泰联合证券的第四次罚单，四单均是围绕其尽调的信息不够真实准确完整。

　　评估不准确致价值被高估

　　四通股份分别于2018年8月23日、9月18日、11月23日公布的《重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易报告书》草案和修订稿（以下统称重组报告书）披露，对康恒环境股权价值评估时，预测了康恒环境未来每年都可以获得新的BOT项目，但康恒环境及有关评估机构实际并未按照上述原则进行评估。同时，有关股权评估没有充分考虑康恒环境经营模式，将该公司EPC业务全部视为外部EPC业务，同步产生收入及现金流量，与康恒环境的实际经营和合并口径的现金流量情况不符，导致重组报告书披露的康恒环境股权评估价值高估。

　　另外，康恒环境关联交易披露不充分，重组报告书未披露康恒环境与无锡方菱环保科技有限公司之间的关联关系及2018年2327.18万元的关联交易。

　　重组报告书有关康恒环境的财务信息披露还存在以下问题：一是未披露康恒环境部分股东报告期内通过个人银行账户向员工支付奖金1340.48万元，此外，康恒环境部分股东与供应商存在资金往来。二是康恒环境宁波项目排污权报告期内摊销金额不准确，2016年和2017年分别应补摊销172.5万元和164.6万元，2018年应调减摊销金额480.8万元。三是康恒环境存在2016年虚增固定资产的情形。

　　三个月四次被点名

　　实际上，今年下半年，华泰证券在尽调失职上已接连被点名。

　　8月7日，华泰联合证券收到江苏证监局监管警示函。江苏证监局指出，华泰联合证券作为财务顾问，未能对华泰美吉特灯都资产支持专项计划的基础资产进行有效合规审查，未能保证提供给管理人的信息真实、准确、完整。

　　10月12日，广东证监局连发四封警示函，剑指并购乱象，对相关交易双方、财务顾问以及评估机构等进行了连环问责。其中，作为被查项目财务顾问的华泰联合证券及评估机构坤元评估均收到证监部门出具的警示函。

　　10月24日，证监会网站公示，关于对北京盛通印刷股份有限公司(简称【盛通股份(002599)、股吧】（002599）)和华泰联合证券有限责任公司(简称华泰联合证券)及贾鹏、吴学孔采取出具警示函监管措施的决定。

　　据披露，其存在的问题一是针对申请人下属经营主体和本次募集资金项目实施主体是否需要取得主管部门的行政审批，华泰联合证券在反馈意见中认为不必办理前置审批手续，而在后续申报材料中又认为部分地区需要取得主管部门的行政审批，重大事项披露前后不一致；二是多项行政处罚事项未及时发现并报告。

　　上述行为违反了《证券发行上市保荐业务管理办法》(证监会令第137号)第四条的规定。按照《证券发行上市保荐业务管理办法》第六十二条的规定，证监会决定对其采取出具警示函的行政监督管理措施。

　　华泰联合证券及贾鹏、吴学孔因在保荐盛通股份申请非公开发行股票过程中存在违规行为，被证监会出具警示函。