股价强势涨停 盘点国联水产的五大亮点
摘要: 受A股水产板块集体异动影响,“中国虾王”—国联水产(300094)的股价也于9月23日强势涨停,吸引了资本市场多方关注。为更好地了解国联水产,本文将盘点国联水产的五个主要亮点。亮点一:内销业务连续高增
受A股水产板块集体异动影响,“中国虾王”—【国联水产(300094)、股吧】(300094)的股价也于9月23日强势涨停,吸引了资本市场多方关注。为更好地了解国联水产,本文将盘点国联水产的五个主要亮点。
亮点一:内销业务连续高增长,毛利占比已超外销
国联市场以前的销售主要依赖美国等海外市场,但自2015年以来,国联水产在国内市场的销售收入就呈加速增长趋势,内销收入贡献从2015年的6.74亿元增长到了2018年的16.4亿元,三年时间增长了143%,年均复合增长率达到34.5%。2019年,国联水产内销业务增长仍在加速,2019年上半年内销收入达12.03亿元,同比增长了62.5%。毛利方面,国联水产2019年上半年内销市场的毛利占比达到57.33%,已经超过了海外销售42.67%的毛利占比。
在国内市场,国联水产品牌影响力持续提升,与【永辉超市(601933)、股吧】(601933)、沃尔玛、家乐福、永旺、海底捞、思念、盒马鲜生等众多餐饮食品及线上线下零售企业形成了合作关系,其中包括7家世界500强企业和8家中国500强企业,品牌影响力的提升和销售渠道的完善是国联水产内销业务得以高速增长的关键。
内销业务的连年高速增长表明国联水产回归国内市场的战略取得了初步成功,在国际贸易形势日益复杂的情况下,内销业务的快速增长将大幅增强国联水产的成长空间和抗风险能力。
亮点二:与二股东永辉超市的业务协同渐入佳境
永辉超市入股国联水产后,双方在业务层面的合作就开启了“飙升”模式,不仅销售金额以100%以上的增速飙涨,合作领域也从最初的虾仁产品扩展到小包装、深加工和小龙虾活鲜等众多品类,截至目前,国联水产产品已在在华南、华西、华东等地区的600多家永辉超市门店销售。
为进一步提升与永辉的合作空间,国联水产今年11月公告将双方的关联交易的额度由之前的不超过1亿元增加到2亿元。公开信息显示,国联水产与永辉超市去年的实际关联交易金额为5137万元,这一数据在今年得到大幅攀升,从年初至今已发生的关联交易额就达到了9,122.25万元,离今年年初公司预计的不超过1亿元的交易额度仅一步之遥。考虑到第四季度为海产品的传统消费旺季,国联水产今年在永辉超市渠道的销售额仍有较大增长空间。
亮点三:智能化新工厂投产,助力国联水产提质增效
今年9月国联水产智能化新工厂正式投产,工厂占地约300亩,导入工业4.0的设计理念,引进了世界先进的自动化、智能化技术,是国内水产行业目前规模最大,设备最先进,生产标准最高的现代化智能工厂。
有观点认为,智能化新工厂的投产将至少为国联水产带来三个方面的改变:第一,贯穿于剥虾、速冻、蒸煮、精深加工、包装、仓储等生产全流程的智能自动化设备和系统的运用,将大幅提升公司海洋食品制造的智能自动化水平,进一步优化生产流程,大幅提升公司生产效率;第二,投产的智能化新工厂规划了更多的精深加工海洋食品生产线,未来国联水产将可用生产更多的高附加值产品,公司产品结构得到进一步优化,产品整体毛利水平有望进一步提高,从而提升上市公司的经济效益;第三,新工厂智能自动化技术及设备的运用,将进一步加快国联由水产品加工向海洋食品智造转变,助力公司提质增效,迈上发展新台阶。
亮点四:小龙虾业务完成初步布局,未来增长可期
今年上半年,国联水产布局在湖南益阳和湖北监利的小龙虾生产基地先后投产,为公司进军数千亿级小龙虾市场奠定了坚实的产能基础。国联水产作为国内领先的对虾生产和销售企业,在新品研发、品质管控、食品安全保障等方面具有无可比拟的优势,在渠道方面也与海底捞、外婆家、天猫超市、易果生鲜、京东、盒马鲜生、永辉超市、沃尔玛等众多餐饮、电商、商超建立了长期合作关系,渠道优势明显。
依托研发、品质和渠道优势,国联水产的小龙虾业务有望迅速打开市场,成为推动公司整体业绩增长的重要力量。
亮点五:供应链延伸至全球,实现“全球买,全球卖”
在国内对虾供应紧缺,采购价格居高不下的背景下,国联水产作为国内对虾加工及销售行业的龙头企业,率先实现了供应链的全球化布局。公司早在2015年就在国内采购的基础上,在厄瓜多尔进行了白对虾的规模化采购,并与越南、印尼、印度、马来西亚和澳大利亚等客户保持深度合作,加大力度对接西非、伊朗、沙特、文莱等新兴产虾国家和地区的原料资源,较好地维持了公司供应链价格的稳定。在新的全球化战略的指导下,国联水产的全球化布局2016年起开始加速,公司在东南亚(泰国、越南、印尼等国)、南美(厄瓜多尔、阿根廷为主,秘鲁、智利、委内瑞拉、墨西哥和洪都拉斯等国)等六个主要水产出口国实现采购团队常驻,并成为印度、厄瓜多尔等优质对虾原产地采购量最大的中国企业。
2019年,国联水产的全球化战略进一步升级,实现了以股权为纽带的供应链合。公司使用不超过400万美金认购印度Royal新增发行的25.30%股份,投资完成后,国联水产将成为Royal第二大股东,并有权向Royal派出不少于2名董事,对其重大决策和关键事项有否决权。
公开信息显示,印度的对虾产量在过去10年增长了近10倍,目前的对虾产量可达到80多万吨,占全球对虾产量的20%左右。印度对虾产品之所以能快速增长,与该国政府和政策的大力支持密切相关,印度政府预测,到2020年印度的对虾年产量将超过100万吨。由于质优价廉,印度已成为国联水产最主要的对虾原料来源地,公司在该国的供应商数量已达20余家,随着国联水产对Royal投资完成,预计将使国联水产在印度这个全球最大的对虾原产地掌控更多的资源。
国联水产,永辉超市