供需稳定原材料推涨纸价 三股或持续走强
摘要: 供需紧平衡,原材料紧缺成行业新主线。环保持续限制新增产能投放,行业供需状态持续偏紧,2017年下半年以来随着废纸进口政策的逐渐加码,原材料成为行业核心关键因素:由于废纸新政和环保限制,行业原材料端发生
供需紧平衡,原材料紧缺成行业新主线。环保持续限制新增产能投放,行业供需状态持续偏紧,2017年下半年以来随着废纸进口政策的逐渐加码,原材料成为行业核心关键因素:由于废纸新政和环保限制,行业原材料端发生变化:(1)废纸材料紧缺:外废进口量大幅下降,无法通过大量提升国废回收量进行补充,废纸原材料紧张;(2)木浆替代效应凸显:外废进口量缩减,2017年全年生产箱板纸耗用的木浆量为280万吨,较2016年增加140万吨。纸企因废纸紧缺转而使用部分木浆替代,木浆需求量较大增加,从而废纸、木浆原材料价格双双上涨。在供需紧平衡前提下,原材料上涨的向下传导是行业旺季的纸价支撑。
4月-6月为传统出货淡季,期间行业缓慢去库存,6月青岛港木浆、保定港木浆库存下降至45万吨、7万吨,纸厂废黄板纸库存天数为9天,箱板纸、瓦楞纸企业库存分别95万吨、57万吨。7月份库存有所恢复,系传统旺季纸价上涨预期,纸厂备库存开始,青岛港、保定港木浆库存分别为52万吨、8万吨,纸厂废黄板纸库存天数为6天,箱板纸、瓦楞纸企业库存分别为123万吨、69万吨。
【宜宾纸业(600793)、股吧】(600793)
宜宾纸业(个股资料 操作策略 股票诊断)
宜宾纸业表示,公司称主要系产品市场继续延续良好的趋势,纸品销售价格和销量比去年同期有所增长。2018年上半年,国内纸品市场稳中趋好,公司生产经营正常,主要产品市场继续延续良好的趋势,产销量比去年同期增长,单位产品毛利率比去年同期显着增长,从而经营性利润比去年同期有大幅度增长。
【太阳纸业(002078)、股吧】(002078)
太阳纸业(个股资料 操作策略 股票诊断)
资源掌控能力成为下一阶段行业整合的核心要素,从产业周期的角度看,每一轮重大的产业布局至少需要3~5年,甚至更长的时间周期,也就意味着,太阳纸业凭借老挝项目,可在未来很长一段时段内占据行业内资源供应的制高点。公司在老挝基地的数十年耕耘,实现了海外林浆纸一体化的落地,可逐步降低木浆/废纸浆吨成本近千元,相比于当前龙头纸企400~600元的吨净利而言,利润弹性显着。后续,随着老挝二期项目(箱板瓦楞及废纸浆项目)的推进,将加速在国内箱板瓦楞市场份额的提升。
【晨鸣纸业(000488)、股吧】(000488)
晨鸣纸业(个股资料 操作策略 股票诊断)
公司积极推进林浆纸一体化,木浆方面,寿光本埠40万吨化学木浆项目有望在2018年投产,黄冈30万吨木浆项目预计在今年6月可达到试生产状态,纸浆自给率上升有望进一步加强成本端优势。此外,寿光美伦51万吨高档文化纸项目预计在今年7月投产,新产能投放有望带来业绩增量。
万吨,箱板,去年同期,增长,紧缺