银河国际：中国水务(00855.HK)2018财年业绩超预期 评级“买入”

　　中国银河(601881,股吧)国际发布研究报告称，中国水务(00855.HK)公布2018财年业绩，期内净利润较去年同期的8.536亿港元同比增长33.6%至11.405亿港元，高于该行预期的9.162亿港元。收入为75.802亿港元，较2017财年的57.079亿港元同比增长32.8%。

　　中国水务2018财年的营业额增长亦优于预期，主要由于其核心水务业务增长强劲，以及公司期内入账了房地产销售收入。公司将引入策略性投资者至其环境服务业务， 其中包括污水相关及有害废弃物处理业务。表示其环境服务业务规模已足以分拆独立上市，但现阶段公司尚未展开招股。有关业务于中长期有望成为公司的增长动力，分拆上市将有助释放环境服务业务的价值。此外，该公司的2019财年市盈率为9.5倍，低于行业平均水平。该行维持“买入”评级，最新目标价为10.61港元(此前为9.74港元)，基于12倍2019财年市盈率。

　　中国水务(00855.HK)现报8.16港元，涨1.62%，暂成交1469.5万港元，最新总市值131.29亿港元。