5可燃冰概念股两日涨逾16% 游资联手抢筹

　　5只可燃冰概念股两日涨逾16% 游资联手抢筹相关个股海默科技:布局环保核电领域,页岩油增产成业绩最大推力石化油服:中国最大的综合油气工程与技术服务专业公司中海油服:业绩承压大幅下滑,17年或将迎来转折潜能恒信:公司已具备了提供勘探开发一体化高端油气工程服务能力石化机械:打造国内石油机械之最

　　海默科技（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

　　海默科技:布局环保核电领域,页岩油增产成业绩最大推力

　　海默科技 300084

　　研究机构：安信证券 分析师：王书伟 撰写日期：2017-05-05

　　业绩拐点初现,基本符合预期:公司发布年报及一季报,16 年营收2.85 亿元,同比减30.06%,归母净利润0.07 亿元,同比减32.02%。17Q1 营收0.58 亿元,同比增15.40%,归母净利润-0.03 亿元,同比减亏60.78%。

　　油价低迷拖累整体业绩,页岩油增产致开发业务成绩亮眼:受16 年上半年油价低迷影响,油公司勘探开发投资缩减,对油气田设备需求减少;16 年下半年虽然油价开始回升,但传导到公司业务需要一定时间,因此16 年公司油气田设备业务营收下降33.85%,利润下降25.01%;油气田服务业务营收下降34.44%,利润下降36.82%。由于美国页岩油的率先复苏,公司16 年油气勘探开发业务营收0.41 亿元,同比增12.34%,利润6.66 万元,同比增100.89%。公司17Q1 业绩相比去年有明显改善,主要由于油服行业中的压裂业务回暖明显,公司压裂设备订单增加。

　　持续外延扩张,进军环保、核电领域:公司在报告期内完成对中核嘉华的投资,成为其第二大股东。中核嘉华拥有多项高壁垒专业资质,公司借助投资布局核电装备。同时公司在16 年8 月完成非公开发行股票,发行价格11.80 元/股,募集资金7.08 亿元,用于油气田环保装备生产研发基地建设项目。通过多年的不断投资与收并购,公司已经形成设备、服务、勘探开发三大主要营收业务,贯穿整个油服产业链;布局环保与核电设备,有望借助油田环保要求的不断增加与我国核电恢复发展的有利条件形成新的业绩增长点。

　　压裂设备业务回暖,美国页岩油增产催化业绩:美国页岩油增产势头迅猛,从过去半年EIA的周化数据来看,页岩油增产速度接近80万桶/日,对冲了OPEC减产协议120 万桶/日的2/3,如果五月份OPEC 决定延长减产协议,油价的短时间抬升有可能会延续页岩油增产的势头,同时,特朗普政府制定框架性企业税减税计划,税率从原来的35%下降到15%,如果此税改的条款最终落地,将为页岩油商的盈利能力提供强力支撑。公司在美国的Niobrara 区块和Permian 盆地总共拥有油气区,勘探开发业务有望在2017 年成为公司重要的营收来源。

　　投资建议:我们预计公司2017 年-2019 年的净利润分别为0.62 亿元、0.86亿元、1.09 亿元,对应EPS 分别为0.16 元、0.22 元、0.28 元;维持买入-A 的投资评级,6 个月目标价为11.68 元,相当于17 年73X 动态市盈率。

　　风险提示:油服行业回暖、页岩油增产不达预期,新业务拓展不达预期。

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　　石化油服（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

　　石化油服:中国最大的综合油气工程与技术服务专业公司

　　本集团是中国最大的综合油气工程与技术服务专业公司,拥有超过50年的经营业绩和丰富的项目执行经验,是一体化全产业链油服领先者。截至2016年底,本集团在中国的20多个省,76个盆地,561个区块开展油气工程技术服务;同时海外业务规模不断提高,在38个国家和地区执行357个项目。本集团共有五大业务板块,分别是：地球物理、钻井工程、测录井、井下特种作业和工程建设,五大业务板块涵盖了从勘探、钻井、完井、油气生产、油气集输到弃井的全产业链过程。

　　5只可燃冰概念股两日涨逾16% 游资联手抢筹相关个股海默科技:布局环保核电领域,页岩油增产成业绩最大推力石化油服:中国最大的综合油气工程与技术服务专业公司中海油服:业绩承压大幅下滑,17年或将迎来转折潜能恒信:公司已具备了提供勘探开发一体化高端油气工程服务能力石化机械:打造国内石油机械之最

　　中海油服（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

　　中海油服:业绩承压大幅下滑,17年或将迎来转折

　　中海油服 601808

　　研究机构：安信证券 分析师：王书伟 撰写日期：2017-03-23

　　事件:中海油服发布2016年报,公司16年营收151.52亿元,同比下降35.9%,归母净利润亏损114.56亿元,同比下降1166.8%。

　　点评:

　　下游需求不振,公司业绩大幅下滑:公司业务贯穿海上油气勘探、开发、生产的各阶段。据Spears&Associates估计,16年油服市场规模2213亿美元,同比减少33%。公司业绩随之承压,钻井平台使用率同比下降18.9%,作业日数同比下降25.1%;船队使用率同比下降8.5%;二维采集、处理公里数分别下降50.8%、70.3%。油服需求减少导致服务价格大幅下降,致使公司16年毛利率同比下降32.4%。考虑行业低迷,公司资产减值82亿元,同比增长366.8%,也是今年净利润大幅下滑的一个原因。

　　油公司资本支出增加,公司业绩拐点已现:据国际信息服务机构IHS预测数据,2016年全球上游勘探开发投资预计同比下降26.8%。随着油价中枢回升到50美元/桶区间,油公司资本支出计划陆续提升。IHS预测17年恢复上涨8.4%至3990亿美元,总体上,17年全球油气资本性投资总额有望暂停下滑趋势,油田服务招投标有所活跃。

　　受下游需求回暖提振,公司业绩从去年下半年开始好转,尤其是四季度,公司获得营收43.48亿元,经营性现金流26.47亿元,相比前三季度有明显好转。

　　中海油17年资本支出预计600-700亿元。根据以往经验,勘探与开发的资本支出占总支出65%左右,与公司主营业务直接相关,公司作为旗下子公司有望率先受益。

　　投资建议:我们预计公司2017年-2019年的净利润分别为6.98亿元、14.23亿元、18.49亿元,对应EPS分别为0.15元、0.30元、0.39元;首次给予买入-A的投资评级,6个月目标价为15.29元。

　　风险提示:国际油价下行,公司海外拓展不达预期

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　　潜能恒信（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

　　潜能恒信:公司已具备了提供勘探开发一体化高端油气工程服务能力

　　司凭借多年积累的经验和自主研发的核心技术,基于国内外市场,公司在技术、生产、投资、管理等方面都取得了重大进展,已逐步由单一的服务型公司逐步向油服公司转型。公司已具备了提供勘探开发一体化高端油气工程服务能力,服务内容涵盖地震采集、数据处理和解释、地球物理和地质综合分析研究、石油区块评价、井位部署、油藏描述、油气成藏模拟、钻完井服务、水平井压裂设计及施工以及智能化油田管理及相关软件开发等。

　　5只可燃冰概念股两日涨逾16% 游资联手抢筹相关个股海默科技:布局环保核电领域,页岩油增产成业绩最大推力石化油服:中国最大的综合油气工程与技术服务专业公司中海油服:业绩承压大幅下滑,17年或将迎来转折潜能恒信:公司已具备了提供勘探开发一体化高端油气工程服务能力石化机械:打造国内石油机械之最

　　石化机械（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

　　石化机械:打造国内石油机械之最

　　公司主要从事石油工程设备及工具的研发、制造、销售和服务,压力管道管件、直缝埋弧焊钢管、螺旋埋弧焊钢管及直缝高频焊钢管的研发、制造、防腐及销售。公司主导产品有牙轮和金刚石钻头、石油钻机、固井设备、压裂设备、修井机、连续油管作业设备、带压作业设备、天然气压缩机、水处理设备、油气输送管、井下工具等,并具备石油装备检测、天然气增压等服务能力。公司主要从事石油工程设备及工具的研发、制造、销售和服务,压力管道管件、直缝埋弧焊钢管、螺旋埋弧焊钢管及直缝高频焊钢管的研发、制造、防腐及销售。公司主导产品有牙轮和金刚石钻头、石油钻机、固井设备、压裂设备、修井机、连续油管作业设备、带压作业设备、天然气压缩机、水处理设备、油气输送管、井下工具等,并具备石油装备检测、天然气增压等服务能力。