8份一季报预告全数预喜 3只股现业绩拐点

　　8份一季报预告全数预喜 3家公司现业绩拐点投资机会大增红太阳:国内乃至全球生化农业领域和化学农药行业的领军企业花园生物:新品迎来业绩拐点,产业链布局效果初显立昂技术:主要服务于三大通信运营商

　　红 太 阳

　　红太阳:国内乃至全球生化农业领域和化学农药行业的领军企业

　　公司是一家致力于绿色生命科学产业的以生化农业、环保新农药及三药中间体为主业,以农村云商、国际贸易、农资连锁等现代服务业为支撑的集科研、制造、国际国内市场一体化的全产业链重点高新技术企业和高科技上市公司,是国内乃至全球生化农业领域和化学农药行业的领军企业。

　　8份一季报预告全数预喜 3家公司现业绩拐点投资机会大增红太阳:国内乃至全球生化农业领域和化学农药行业的领军企业花园生物:新品迎来业绩拐点,产业链布局效果初显立昂技术:主要服务于三大通信运营商

　　花园生物

　　花园生物:新品迎来业绩拐点,产业链布局效果初显

　　花园生物 300401

　　研究机构：东吴证券 分析师：洪阳 撰写日期：2016-10-18

　　上半年业绩同比增长翻番,出现业绩拐点:公司上半年实现营业收入1.59亿元,较上年同期增长123.44%;归属于母公司股东的净利润为1573万元,较上年同期增长44.92%。

　　产学研相结合,布局从原料到消费终端的产业链一体化战略:公司的研发体系健全,设立了以下沙生物研发中心为主导、母公司研发部、母公司生产技术部为辅助机构的研发体系。生产线从维生素D3产业的最上游羊毛脂提取胆固醇开始,一直布局到动物用核心预混料,维生素D3环保灭鼠剂,以及人用保健品,羊毛脂个人护理品等消费终端,产业链全程综合利用,产品生产相得益彰。

　　战略布局效果初显,有持续增长潜力:随着2015年底胆固醇车间复产,“年产100吨饲料级25-羟基维生素D3”项目以及“羊毛脂综合利用项目”投料生产,2016年迎来业绩拐点,上半年仅胆固醇一项即新增4141万营业收入,下半年25-羟基维生素D3通过客户验货后可获得效益,预计可贡献全年营收约1亿。

　　2016年公司重启非公开发行工作,计划定增4.6亿投入到核心预混料,维生素D3环保灭鼠剂项目以及花园研发中心,2015年底公司自筹资金提前进入维生素D3环保灭鼠剂项目以及花园研发中心的建设中去,前者达产后可为公司创造年营收约2亿。公司今年新打入或者复产的三种产品优化了原本单一的维生素D3产品结构,增强公司抗风险的能力的同时更能巩固公司在维生素D3行业的龙头地位。

　　维生素D3价格已降至历年低点,涨价趋势成必然:最新一期维生素D3价格已经降到75元/kg,属于行业历年来的价格冰点,最高时价格达到480元/kg,未来涨价趋势成必然。维生素D3作为占据花园生物营收60%以上的产品,价格的飞涨必然会给公司带来业绩的大幅增长。

　　盈利预测与评级:因此我们预计2016-2018年公司实现营业收入3.8亿,5.1亿,6.1亿,实现净利润为3400万,7141万,10846万,对应EPS为0.19,0.39,0.60,对应2016-2018年PE为173.44倍,82.59倍,54.37倍。

　　8份一季报预告全数预喜 3家公司现业绩拐点投资机会大增红太阳:国内乃至全球生化农业领域和化学农药行业的领军企业花园生物:新品迎来业绩拐点,产业链布局效果初显立昂技术:主要服务于三大通信运营商

　　立昂技术

　　立昂技术:主要服务于三大通信运营商

　　公司自成立伊始主要服务于三大通信运营商,通过20余年的合作,已建立长期稳定的合作关系。随着公司业务范围向应用端的拓展,公司逐渐与政府部门及其他类型客户展开合作。