筹码集中股涨幅更大

　　近日部分公司在沪深交易所网站互动平台披露了最新的股东户数情况，其中，既有世纪华通、盛通股份等四季度以来股东户数快速减少的公司；同时也不乏西部牧业、三江购物等筹码日渐发散的个股。

　　筹码集中股走势优于发散股

　　截至12月22日，经资讯数据统计，目前共有550家A股公司公布过三季度末之后的股东户数，甚至有的公司在四季度以来，还多次公布了股东的最新变动情况。

　　结合三季度末的数据，并剔除四季度以来公司股本发生过变动的公司，目前有295家公司四季度以来股东户数相比三季度末出现减少，持股筹码渐趋集中，另外，还有194家公司股东户数呈现扩容之势持股筹码有所发散。

　　观察四季度以来持股筹码集中和发散公司的市场表现，295家股东户数出现减少的公司中，剔除美欣达、友利控股等8家期间停牌的个股，113家四季度以来累计涨幅跑赢了同期大盘(期间上证指数累计上涨4.42%)，占比39.37%；而194家股东户数呈增长趋势的公司中，剔除期间停牌的*ST云维、王府井，四季度以来跑赢同期大盘的公司数量为60家，占比31.25%，由此可见，筹码渐趋集中公司的市场追捧度要优于筹码渐趋发散的公司。如四季度以来股东户数不断减少的世纪华通，统计数据显示，今年三季度末，公司的股东总户数为23533户，10月31日，世纪华通首次更新了公司四季度以来的股东户数为19515户，相比三季度末下降了17.07%；11月15日，公司第二次更新了最新的股东户数为18687户，再度下降了4.24%；11月30日，公司第三次更新了股东户数为15185户，相较三季度末的23533户已累计缩减了35.47%。而随着股东人数的不断减少，持股筹码的不断集中，公司四季度以来的走势也颇为强劲，目前已累计实现了78.22%的阶段涨幅。观察目前四季度以来股东户数缩减幅度超过20%的公司市场表现发现，15家公司四季度至今股价如数上涨，其中14家跑赢了同期市场平均水平。

　　筹码集中股大比例业绩向好

　　四季度以来股东户数减少的公司中，74家公司的减少幅度超过10%；15家公司超过了20%。目前，陇神戎发股东户数减少速度最快，最新的16696户相比三季度末的38161户骤降幅度高达56.25%。其次是凯瑞德，15394户的最新股东户数也较三季度大幅下降了42.77%，与此同时，联得装备、世纪华通、盛通股份、智云股份、中潜股份的股东减少幅度也均超过了30%。不过，陇神戎发、联得装备、中潜股份均为今年三季度以来刚上市不久的次新股，由于首发上市初期，中签的原因使得户均持股数较低，由此上市后筹码往往快速被集中，此类个股股东户数的减少对投资者的指导参考意义相对较小。

　　通过梳理发现，二季度筹码集中度大幅提升的公司普遍业绩不错。统计显示，在股东户数降幅超过10%的公司中，53家今年前3个季度净利润同比实现了增长，占比71.62%。其中，29家公司利润增幅超过了50%，22家公司业绩更是实现了翻倍增长。如利润增长最为优异的亚夏汽车，今年前3个季度公司净利润同比实现了1206.5%的增长，10月底公司公布的年度业绩预告也表示，因汽车销量增长超过年度预期目标，毛利额提升等原因，全年净利润也有望实现450.43%~496.79%的同比增长。四季度以来公司的股东户数不断缩减，10月底由三季度末的31302户降至29282户，11月底再度降至25154户，降幅19.64%。随着11月底以来蓝筹股发力、中小创股泥沙俱下的行情，亚夏汽车也步入了一波下跌的行情，不过，目前股价已有所企稳，逐渐进入了震荡回升的格局。

　　筹码集中背后的资本运作渐显

　　除业绩外，在股东户数减少的表象背后，不少上市公司的资本运作也在逐渐被揭开。如四季度以来股东不断减少，持股筹码日渐集中的世纪华通，12月7日发布公告，拟以发行股份及支付现金购买菁尧国际、华聪国际、华毓国际以及点点北京等公司100%股权，拟通过境外子公司向交易对方支付现金购买点点开曼40%股权，交易对价合计为69.39亿元。

　　康盛股份11月17日公告，公司拟以自有资金3559.5万元收购杭州千岛湖康盛小额贷款股份有限公司16.95%股权。收购完成后，公司持有康盛小贷46.95%股权，能够更好地对其进行管控，有助于公司完善产业结构，提高资产质量，取得一定的投资收益。

　　中能电气9月27日公告，公司拟非公开发行不超过5000万股，募资不超过8.16亿元，投入新能源业务。11月1日，公司再度发布公告，公司控股子公司深圳中能与宝骐汽车签署《战略合作协议》。双方互为战略合作伙伴关系，先期以合作落地项目为契机，之后建立合资公司作为投资运营主体，结合双方市场业务资源和技术优势，共同推进新能源产业的转型升级和战略布局，促进新能源纯电动运输车辆的推广运营，以及开展充电设施及其他新能源产业的相关合作。

　　此外，盛通股份、智云股份、*ST鲁丰等公司股东户数大幅减少的背后均存在着并购重组、增发等资本运作的预期。

　　随着2016年年报披露在即，多家券商表示，业绩超预期公司以及存在资本运作的公司受到投资者追捧的概率相对更高。

　　194家公司四季度持股筹码发散

　　有股东户数大幅减少筹码渐趋集中的公司，同样市场也少不了股东户数增加的公司。统计数据显示，根据互动平台最新公布的股东情况，194家股东户数四季度以来增长的公司中，剔除顾家家居、汇顶科技、路通视信、古鳌科技4只10月以来刚上市的次新股，72家公司股东户数增幅超过了10%；34家公司的增幅超过了20%；22家公司增幅在30%以上；15家公司增幅在40%以上；7家公司增幅超过50%；西部牧业、三江购物、永利股份四季度以来的股东户数增幅更是相继超过了100%.

　　近日，被市场冠以“妖王”之称的三江购物，因“阿里系”将战略入股，一举成为了A股市场风头最劲的个股。自11月21日公司发布公告并复牌至12月15日，17个交易日内，连续收出7个涨停，股价累计涨幅达310.46%。统计数据显示，三季度末三江购物股东户数为13945户，11月15日，四季度期间公司首次在互动平台更新股东户数时，13124户股东人数较三季度末有所减少；11月28日，即公司第二次触发股价异动时，当时的股东户数也仅仅是出现了小幅增长，为13287户。但随着股价的劲升，12月15日，公司再次在互动平台公布最新股东数据，此时股东户数已激增2.5倍，骤增至46513户，筹码较上涨初期呈现了大幅分散之势。

　　据核查，最近一个月内，三江购物董监高、控股股东及其一致行动人都未买卖公司股票。不过公司股东榜却发生了一些变化，第二大股东黄跃林所持流通股数由11月28日的1687.5万股降至1440万股，黄跃林曾任公司董事，于2013年9月退休。此外，第八至十位的股东面孔也有了变化，原股东张宪国、摩根士丹利华鑫-多因子精选、银华中小盘均未出现在12月15日的前十大股东榜中。MORGAN STANLEY &CO.INTERNATIONAL PLC。、朱珊珊、光大保德信量化核心分别成为新进股东，分列股东榜第五、九、十位。12月21日，三江购物公告提示，与阿里巴巴的合作事项尚未实际开展。同时也再次就向“新零售”商业模式转型的经营风险、业务转型升级等各项风险进行了提示。

　　通常情况下，筹码越集中，代表散户比例越少，主力资金拉升的意愿越强，后市上涨的概率越大，反之亦然。但需要注意的是，股东户数增减与否也并不能对股价的涨跌起决定性作用。中小投资者在对持股集中度进行分析时，不能盲目迷信单一指标，还需要结合大盘走势、公司基本面等多重因素综合考量。