全球人工智能机器人峰会来袭 人工智能千亿市场开启
摘要: 科大讯飞(个股资料操作策略盘中直播我要咨询)科大讯飞:人工智能战略布局,“AI+教育”加速落地科大讯飞002230研究机构:东北证券分析师:瞿永忠撰写日期:2016-05-25智能语音第一入口,行业应
科大讯飞(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)
科大讯飞:人工智能战略布局,“AI+教育”加速落地
科大讯飞 002230
研究机构:东北证券 分析师:瞿永忠 撰写日期:2016-05-25
智能语音第一入口 ,行业应用落地开花。公司技术实力雄厚,其智能语音核心技术代表了世界的最高水平,是国内无可争议的智能语音龙头企业。公司凭借其领先的智能语音技术,大力拓展人机交互业务, 目前已经在移动互联网、智能客服、智慧汽车和智能家居等多个领域落地开花,我们预计2016-2018年公司智能语音产品销售收入分别增长37.26%、40.83%、44.92%。
前瞻布局人工智能,开拓万亿蓝海市场。公司2014年启动“讯飞超脑计划”,2015年定增3.5亿元用于“讯飞超脑”关键技术研究及云平台建设项目,目前,“讯飞超脑计划”在语音识别和语义理解、口语翻译、机器评测等方向均取得显著的阶段性应用成果。由于超脑业务培育期较长,且以间接支撑其他业务方向为主,我们预计2016-2018年公司超脑业务直接收入规模较小,难以对公司业绩有较大影响。
“AI+教育”初露锋芒,生态闭环逐步完善。公司依托“讯飞超脑计划” 核心技术的支撑,创新性地将人工智能技术应用于教育领域,已初步构建起“平台+内容+终端+应用”可持续运营的教育教学生态体系,随着生态闭环进一步完善,其生态的协同将产生强大的正反馈效应。2016年5月,公司公告拟收购北京乐知行软件有限公司100%股权, 作价4.96亿元,同时拟配套募资3亿元,公司重点布局的K12在线教育有望迎来爆发。考虑到乐知行的业绩合并,我们预计2016-2018年公司教育产品销售收入分别增长70.65%、61.94%和43.79%。
投资建议:经过前期的战略布局和研发投入,公司在教育、移动互联网、智能客服、智慧汽车和智能家居等领域的布局正逐步进入收获期。我们看好公司智能语音及人工智能技术在教育、智能客服、移动互联网、智慧汽车和智能家居等领域的应用和发展,预计公司2016-2018年EPS 分别为 0.38、0.48、0.75元,同比增长15.85%、24.85%、57.19%, 首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示:行业应用落地不及预期,讯飞超脑研发进展不及预期。
中科曙光(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)
中科曙光:参股子公司获AMD高性能CPU授权,产业链布局向芯片延伸
中科曙光 603019
研究机构:太平洋 分析师:张学 撰写日期:2016-04-29
事件:AMD发布公告,1季度亏损1.09亿美元,亏幅同比缩窄;同时将其高性能CPU技术授权给天津海光,以开发适合中国服务器市场的SoC。AMD从中取得授权费2.93亿美元,将依据海光的业务进展分批取得,未来海光将芯片成功产业化后,AMD将按其收入取得一定提成。
海光承担芯片领域的自主可控任务。天津海光成立于2014年10月24日,是曙光原控股子公司,成立后即与国内外多家企业洽商集成电路等领域投资项目,拟在芯片环节布局。2016年1月25日海光向成都国资委控股的公司增资后,公司持股比例降为26.46%。
标志着技术换市场预期进一步确认。本次技术转让背景是AMD持续亏损,为寻找利润来源而采取IP变现策略。认为以下几点趋势将持续发酵,公司将优先受益:1)IT技术全球化持续冲击资本换技术的壁垒;2)中国对发达国家的追赶效应,技术差距缩窄,高端CPU等技术封锁已经失去原有的成本效益比;3)鉴于国内对自主可控的重视,底层芯片和软件技术存在高溢价。
公司在自主可控产业链中地位进一步提升。公司在CPU环节的竞争力增强,而在“数据中国”战略中,将进一步实现芯片-服务器-云计算中心-云操作系统(IAAS层能力)-数据整合(PAAS层能力)的完全自主可控,SAAS层交由各个政务应用服务提供商等来做。公司将因其在产业链的完整布局而获更强竞争力。
投资建议:看好公司未来的发展,逻辑可参见我们3月15日的研报《“数据中国”曙光已现,“政务云+大数据”第一标的》。公司在自主可控产业链中地位增强,未来可进一步关注海光的CPU产业化进展,维持“增持”评级。
风险提示:政务云拓展遇阻;海光CPU产业化不及预期。
机器人(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)
机器人:入选工信部智能制造支持项目,携手京东共同开拓智能物流领域
机器人 300024
研究机构:华金证券 分析师:张仲杰 撰写日期:2016-06-16
投资建议:我们预测2016年至2018年每股收益分别为0.31、0.38和0.45元。公司行业龙头地位稳固,我们给予增持-A建议,6个月目标价为27元,相当于2016年87倍的动态市盈率。
风险提示:行业竞争不断加剧;项目进展或低于预期。
紫光股份(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)
紫光股份:华三并表,大幅增厚公司业绩
紫光股份 000938
研究机构:中投证券 分析师:周明 撰写日期:2016-07-19
我们认为公司收购华三,核心业务将得到重要支持,华三硬件实力不公司原有的软件传统优势高效协同,员工持股计划持续激励促进资源整合,有望快速获得软硬件产品和服务的全面覆盖能力,公司业务有望迎来飞速发展。首次覆盖,给予强烈推荐评级。预计16-18年EPS为0.93、1.39和1.78元,对应16-18年的PE分别为64x、43x和33x。给予16年90倍PE,目标价72.45元。
风险提示:业务整合不达预期;市场波动风险
永创智能(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)
永创智能:参股新巨丰,智能包装业务更夯实
永创智能 603901
研究机构:广发证券 分析师:罗立波,刘芷君 撰写日期:2016-08-03
事件:公司发布公告,拟出资6000万元,以股权转让方式投资山东新巨丰737.358万股股权,占其注册资本4.3102%。
核心观点:
参股新巨丰,智能包装业务迎来产业协同时代
山东新巨丰科技主营无菌包装材料,处于同行业前列,2015年度营业收入达到4.99亿元,净利润6778万元。下游客户包括伊利、完达山、辉山乳业、王老吉等一线乳制品及饮料企业。此次对外投资的标的与公司同属于包装行业,具有相同的终端客户。投资新巨丰,有助于公司的产业协同发展、提升公司竞争力,也有助于公司智能包装业务迎来产业协同时代,但由于持股占比较小,对公司业绩贡献相对有限。
“专用设备+MES系统+机器视觉”布局完成,智能制造静待佳音
公司此前公布了定增方案,拟融资5亿元加码智能制造业务,同时在MES系统领域,公司成立了浙江艾希,在流程型和离散型MES系统领域完成布局,机器视觉方面,公司在北京成立了机器视觉子公司,完成了从设备到机器视觉,再到MES软件系统的全产业链布局,公司已具备智能制造重大技改项目的能力,未来有望在多个项目上取得突破。
“前道+后道”布局日臻完善,智能化包装产线助推业绩加速
公司目前在前道和后道包装设备方面的布局已经逐步完善,智能化包装生产线处于新品放量阶段,目前在食品、医药、乳品等行业应用,该产品具备较强的机器换人属性,未来有望助推公司业绩加速成长。
投资建议:预计公司2016-2018年营业收入为11.6亿元、14.3亿元和17.2亿元,EPS分别为0.28、0.38和0.48元,公司基本面优秀,以智能包装产线优势切入智能制造,未来成长空间值得期待,继续维持“买入”评级。
风险提示:下游 行业增速下滑;包装产线放量不及预期;业务协同风险。
均胜电子(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)
均胜电子:完善人机交互布局,构建智能驾驶全产业链平台
均胜电子 600699
研究机构:平安证券 分析师:王德安,余兵 撰写日期:2016-08-05
平安观点:2016年公司先后完成美国主被动安全系统供应商KSS和德国车载信息娱乐系统公司TS德累斯顿股权交割,进一步完善了产业链布局,形成了人机交互、主被动安全、高端内外饰、新能源动力控制及机器人四大业务体系,产业链协同效应显著。
产业链全:全产业链布局助力人机交互集成化。均胜电子2011年收购德国普瑞,成为全球人机交互领先供应商,其产品配套宝马、奔驰、大众、福特、通用等全球整车厂,公司业务已经从欧洲延伸到亚洲和北美市场,并且新市场的份额正在不断扩大。2016年收购车载信息系统优秀供应商TS德累斯顿,弥补人机交互系列中车载终端的缺失,形成人机交互全产业链平台,其软件技术未来将与普瑞的底层硬件和软件相互结合,各种功能融入车载屏幕或者物理按键,打造一体化、集成化的人机交互系统。公司由单一产品供应商变为平台化供应商,契合未来的大屏化、集成化人机交互潮流。
协同效应好:汽车主被动安全与HMI联系紧密,共同构建智能驾驶。KSS是全球领先主被动安全系统供应商,安全气囊产品供应量位居全球第四,近五年年复合增长率维持在20%左右,客户涵盖大众、通用、福特、克莱斯勒、现代等国际品牌。近年来,公司不断加大在主动安全领域的投入,产品配套沃尔沃、雷诺、三星、双龙、吉利等整车厂商,并且新订单不断。我们认为车辆主被动安全功能效果需要通过HMI反馈和显示,两者共同构成智能驾驶。底层电子单元和软件算法有望由多个融合为单个,构成智能驾驶行车大脑,两项业务未来有望形成协同,继续保持两位数以上业绩增幅。
增速高:BMS和机器人高增长势头不减,未来空间广阔。普瑞是宝马的BMS(电池管理系统)独家供应商,技术水平领先全球。拓展了奔驰、特斯拉、中国南车、吉利、奇瑞等新客户,与国内长安、北汽、长城、蔚来汽车等整车厂的合作也在全面推进,预计能保持每年翻番的高增速。普瑞的工业自动化产品涵盖汽车、电子及工业品、消费、医疗领域,收购整合普瑞机器人、德国IMA、美国EVANA自动化业务,已完成亚、欧、美全球化布局,分享未来广阔的市场空间,我们估计未来几年工业自动化业务总体有望保持40%以上收入增速。
盈利预测与投资建议:假设2016年KSS并表7个月,TS与EVANA并表8个月,2017年起全年并表,预测2016年、2017年、2018年均胜电子净利润分别为8.3亿、13.6亿、19.2亿,EPS分别为1.21、1.97、2.79元。假设增发2.88亿股,总股本为9.77亿股,则EPS分别为0.85、1.39、1.97元。KSS和TS与均胜电子原有业务形成协同并且打造全产业链平台,未来有望分享智能网联市场,考虑公司未来几年业绩增幅及目前估值,我们认为公司价值被低估,维持“强烈推荐”评级。
风险提示:1)汇率风险:欧元贬值;2)多业务整合不及预期;3)ADAS产品拓展速度不及预期。
长盈精密(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)
长盈精密:业绩继续高增长,智能制造构筑未来成长空间
长盈精密 300115
研究机构:国金证券 分析师:骆思远 撰写日期:2016-07-13
业绩简评
公司发布2016H1业绩预告:预计实现归属上市公司股东的净利润30521万元-34881万元,比去年同期增长40-60%,业绩符合预期。
经营分析
延续一季度业绩高增长走势:2016H1,公司业绩继续保持高增长,延续一季度增长的良好态势。业绩增长原因:1)公司主要产品和新产品订单和需求增长较大,销售收入增长明显;2)主要客户业务量较去年同期增加。
产能继续放大,手机金属机壳持续保持高增长:2015年上半年,国产手机品牌华为、OPPO、vivo等逆势高增长,华为连续6个月国内销量排名第一,而OPPO、vivo也在2-5位间波动,随着手机金属机壳渗透率不断加大及公司主力客户有望持续保持高增长,公司作为手机金属机壳龙头,将继续显著受益。
汽车电子业务加速布局,有望快速增长:6月8日,全资子公司昆山长盈与自然人顾理强、孙平生、陈志强三人一同投资设立子公司昆山惠禾新能源科技有限公司,注册资本为1000万元,公司持股70%,昆山惠禾经营范围将主要集中在充电枪、充电插座、新能源汽车高压连接器及其线束总成的开发、生产、销售等方面。公司在汽车电子领域已取得积极进展,已通过TS16949认证,也已给博世等客户供货,汽车电子业务有望快速增长。
看好公司在智能制造领域的布局,将逐步发挥产业协同优势:6月20日,公司1200万元收购松庆智能20%的股权,6月29日,公司在上海设立全资子公司上海其元智能科技有限公司,注册资本为3000万元,上海其元主要承担公司在新能源科技、新材料科技专业领域内的技术开发、咨询等工作,推动公司的战略转型。加上之前公司布局的半导体芯片设计领域(参股20%苏州宜确及65%控股深圳纳芯威)以及与上海交大在机器人方面的合作,公司在智能制造领域有望取得积极进展。
投资建议
预测公司2016/2017/2018年EPS分别为0.78/1.04/1.44元,对应当前股价(20.61元)市盈率为26.3/19.8/14.3倍。公司金属机壳业务稳定增长,新产品陆续放量,智能制造有望取得积极进展,维持“买入”评级。
风险
手机金属机壳业务竞争加剧,价格下降;智能制造业务推进不及预期。
公司,智能,业务,2016,布局