下一个时代是人工智能 基金抢筹四相关概念股

　　中科曙光（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

　　中科曙光:参股子公司获AMD高性能CPU授权,产业链布局向芯片延伸

　　中科曙光 603019

　　研究机构：太平洋 分析师：张学 撰写日期：2016-04-29

　　事件:AMD发布公告,1季度亏损1.09亿美元,亏幅同比缩窄;同时将其高性能CPU技术授权给天津海光,以开发适合中国服务器市场的SoC。AMD从中取得授权费2.93亿美元,将依据海光的业务进展分批取得,未来海光将芯片成功产业化后,AMD将按其收入取得一定提成。

　　海光承担芯片领域的自主可控任务。天津海光成立于2014年10月24日,是曙光原控股子公司,成立后即与国内外多家企业洽商集成电路等领域投资项目,拟在芯片环节布局。2016年1月25日海光向成都国资委控股的公司增资后,公司持股比例降为26.46%。

　　标志着技术换市场预期进一步确认。本次技术转让背景是AMD持续亏损,为寻找利润来源而采取IP变现策略。认为以下几点趋势将持续发酵,公司将优先受益:1)IT技术全球化持续冲击资本换技术的壁垒;2)中国对发达国家的追赶效应,技术差距缩窄,高端CPU等技术封锁已经失去原有的成本效益比;3)鉴于国内对自主可控的重视,底层芯片和软件技术存在高溢价。

　　公司在自主可控产业链中地位进一步提升。公司在CPU环节的竞争力增强,而在“数据中国”战略中,将进一步实现芯片-服务器-云计算中心-云操作系统(IAAS层能力)-数据整合(PAAS层能力)的完全自主可控,SAAS层交由各个政务应用服务提供商等来做。公司将因其在产业链的完整布局而获更强竞争力。

　　投资建议:看好公司未来的发展,逻辑可参见我们3月15日的研报《“数据中国”曙光已现,“政务云+大数据”第一标的》。公司在自主可控产业链中地位增强,未来可进一步关注海光的CPU产业化进展,维持“增持”评级。

　　风险提示:政务云拓展遇阻;海光CPU产业化不及预期。

　　全志科技（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

　　全志科技:新品快速推进,股权激励助力发展

　　全志科技 300458

　　研究机构：银河证券 分析师：王莉 撰写日期：2016-05-26

　　1.事件

　　5月24日,公司公布限制性股票激励草案,拟对高级管理人员、核心技术(业务)骨干等260名员工授予180万股限制性股票。授予价格为36.29元/股。业绩考核目标:以2015年营业收入为基数,2016年收入增长率不低于20%;2017年收入增长率不低于40%(2015年为基数);2018年收入增长率不低于60%(2015年为基数)。

　　2.我们的分析与判断

　　(一)股权激励覆盖范围广,提升团队凝聚力

　　本次股权激励覆盖260人,占公司总人数的36.2%(2015年总人数718人),基本覆盖公司核心管理层和核心技术(业务)骨干,首次股权激励覆盖率较广,激励效应较强,能够有效提升团队的凝聚力。解锁条件为相比2015年,2016年、2017年、2018年的收入增长率分别不低于20%、40%、60%。公司采用收入增长率为考核指标,将更加激励员工在新产品新市场的销售拓展。对于芯片企业来讲,稳定的收入增长能够带来规模效应,加上公司产品结构正在改善,我们认为,公司的净利润的增长率将远大于收入的增长率。

　　(二)新市场大空间,正在快速推进

　　公司为智能硬件终端厂商提供Turn-key Solution,是典型的平台型芯片企业。AP处理器是电子产品的基础芯片,虽然硬件产品形态不同,但是产品的上游AP处理器却大同小异。公司从原来的平板电脑市场,已经拓展至行车记录仪、智能玩具、智能音箱、VR、无人机等新兴市场。我们注意到,平板电脑每年全球出货量1.7亿台,玩具每年出货超5亿套,行车记录仪今年国内出货量几千万套,音箱全球出货量2-3亿台、VR产品出货量几百万台、无人机出货量几百万台,可见,全志科技的产品的市场潜在市场从一亿多套扩张至十亿套,空间大幅打开。 智能玩具芯片已经出货,预计今年下半年开始放量。行车记录芯片在稳定批量出货,下游需求仍旧旺盛。平板电脑退出了部分低端平板市场,产品正在升级换代。VR芯片已经公布了VR一体机解决方案,等待市场爆发。在公司市场开拓下,我们看到,公司R系列芯片在智能玩具的推进,V系列芯片在车载产品的放量,H系列芯片在VR上的渗透,新品业务正在快速推进。

　　3.投资建议

　　我们看好公司平台型芯片企业优势,不断挖掘新市场应用,我们预计2016/2017/2018年EPS为1.56/2.16/2.85元,给予推荐评级。

　　东方国信（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

　　东方国信:电信大数据龙头,跨行业多点布局

　　东方国信 300166

　　研究机构：平安证券 分析师：张冰 撰写日期：2016-06-14

　　公司电信行业大数据业务未来发展空间广阔:公司成立于1997年,经过十多年的发展,在2011年上市之时,已成为国内电信运营商行业商业智能系统解决方案提供商龙头企业。从2012年开始,公司紧抓大数据技术迅猛发展以及电信运营商启动大数据平台建设带来的机遇,积极推进基于大数据的研发战略,在电信运营商行业开拓大数据业务。截至目前,公司已成为国内唯一一家参与了三家电信运营商(中国联通、中国电信、中国移动)集团级大数据建设的企业,成就电信运营商行业大数据龙头地位。当前,大数据在我国已上升为国家战略,行业景气度高。根据易观国际数据,2016年我国大数据市场规模增速将在30%以上。在大数据行业高景气度的背景下,考虑到电信行业在我国大数据市场行业投资结构中名列前茅,作为电信行业龙头,公司电信大数据业务未来必将高速发展。另外,公司积极与电信运营商在大数据运营领域开展合作,未来发展空间巨大。

　　以电信行业大数据为出发点,加速布局金融、工业、农业等行业大数据:经过多年的自主研发,公司围绕电信行业,已经初步构建了较为完善的大数据产品体系。为加快公司大数据业务的发展,自2013年起,公司加快了外延式并购发展的步伐。公司2013年并购北科亿力和科瑞明,2014年并购屹通信息,2015年并购Cotopaxi、参股海芯华夏。初步形成了金融领域“科瑞明+屹通信息”、工业领域“北科亿力+Cotopaxi”、农业领域“海芯华夏”的多行业布局。将公司在电信行业积累的大数据技术输出到金融、工业、农业等行业,拓展大数据业务的产业布局。公司的外延式扩张战略,有力地增强了公司在大数据行业的市场竞争地位,助力公司更大程度享受国家大数据战略的政策红利。同时,并购标的承诺净利润的达成也将显著增厚公司业绩。

　　参股摩比万思、并购炎黄新星,拓展大数据运营变现业务:随着互联网与移动互联网的发展,互联网广告、移动广告市场规模高速增长,以大数据挖掘与分析技术为基础的互联网广告、移动广告精准营销产业迎来历史性发展机遇,精准营销成为大数据运营变现的有效途径。2015年,公司参股摩比万思,切入千亿规模移动互联网精准营销业务领域,公司领先的大数据技术与摩比万思的精准营销业务深度融合,将可以显著提升摩比万思在精准营销领域的服务能力,同时也加深公司自身在大数据精准营销方面的积累;并购炎黄新星,借助炎黄新星在传统行业的电商渠道优势,将为公司大数据运营变现进一步打开通道。我们看好公司在大数据精准营销领域的未来发展。

　　盈利预测与投资建议:预计公司2016-2018年的EPS分别为0.52元、0.71元、0.94元,对应6月8日收盘价的PE分别约为53、39、29倍。当前,大数据已经上升为我国国家战略,行业景气度持续高企。作为我国电信行业大数据龙头,公司立足电信行业,通过积极的外延式扩张,横跨金融、工业、农业等行业布局大数据,进一步巩固公司在国内大数据行业的领先地位。我们认为,公司跨行业的大数据布局将有利于公司更好的享受到国家大数据战略的政策红利,助力公司业绩高速增长。另外,公司积极开拓大数据运营业务,进军大数据精准营销业务领域,构建公司大数据能力的纵向全产业链布局。我们看好公司的未来发展,维持对于公司的“推荐”评级。

　　风险提示:跨行业并购整合的风险;大数据运营业务发展不达预期的风险。

　　厦华电子（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

　　厦华电子:拟收购数联铭品,金融、政府大数据蕴含巨大潜力

　　厦华电子 600870

　　研究机构：国海证券 分析师：孔令峰 撰写日期：2016-06-28

　　事件:

　　5月28日,公司复牌并公告公司拟收购大数据公司成都数联铭品100%股权,交易总金额为18亿元。其中发行1.46亿股用于支付交易对价的50%,剩余50%以现金支付;同时,发行2.60亿股募集16亿配套资金,募集资金除用于支付现金对价,剩余部分将主要用于新一代大数据分析平台建设及补充流动资金。标的公司2016-2019年业绩承诺为5000/10000/18000/30000万元。

　　投资要点:

　　数联铭品是国内相当优质的大数据公司。标的公司质地优质,管理团队、技术团队具有很强的金融行业经验和技术实力。标的公司大数据产品获得金融机构、企业、政府的认可,订单相比去年大幅增长。

　　数联铭品当前的主要收入为金融大数据服务。数联铭品主要致力于为金融、商业和相关商业机构提供可靠的商业数据服务。公司聚集大数据领域的技术优势和数据积累,发布了HIGGSKUNLUN大数据分析平台V1.0,并为各类企业提供大数据服务,包括浩格云信企业数据服务、BBD金融服务、BBD反欺诈服务、BBD指数服务和BBD创新服务等,还为金融行业和制造业提供具有产业化和产品化能力的大数据整体解决方案,为客户直接解决问题。

　　数联铭品致力于针对新经济企业的金融服务,正在开创一条“尽职调查-信用评级-风险定价-经济指数”的新型金融产业链。标的公司在开创了动态尽职调查的基础上,根据有多年金融风险管理经验的专业团队开发出了专门针对新兴、轻资产、高成长企业的风险评分和信用评级解决方案,以及致力于跟踪新经济产业适时发展进程的中国新经济指数。从而帮助上述新兴企业提升融资机会、降低融资成本。

　　除此之外,标的公司还开发了“普惠法制”智能平台为法院等法制体系进行服务等。2015年,标的公司HIGGSKUNLUN平台收入占比41.37%,BBDFinance业务和浩格云信企业数据服务的收入占比分别为29.2%和23.66%。子行业市场容量大,服务于B端的商业模式具有较高壁垒。标的公司选择金融行业、政府作为服务行业,由于上述行业市场容量大、痛点多,因此大数据服务空间巨大。且服务于B端的商业模式具有排他性,一旦获得认可壁垒较高,因此是大数据服务重要的一种商业模式。

　　业绩承诺高增长。标的公司对2016-2019年4年的业绩进行了承诺,且2017-2019承诺期业绩增速分别为100%/80%/66.67%,彰显公司未来的高成长性。

　　盈利预测和投资评级:首次覆盖,给予“增持”评级。若假设本次发行股份收购资产及募集配套资金获得落地,且发行价格为6.15元/股,则将新增股份406,504,064股(发行股份购买资产和增发分别为146,341,463股和260,162,601股),发行后股本为929,703,729股。在考虑本次并购的情况下,我们预计2016-2018年备考净利润分别为1469/11542/19620万元(假设2017年开始并表),对应EPS分别为0.07/0.12/0.21元,对应6月24日股价PE分别为645/82/48倍。

　　鉴于本次交易暂未获得最终通过,不考虑本次并购影响的情况下,我们预计2016-2018年公司净利润为1469/1542/1620万元,对应EPS分别为0.03/0.03/0.03元,对应6月24日股价PE分别为352/363/335倍。考虑到标的公司作为大数据领军型企业,质量高、稀缺性强、潜在成长空间巨大。首次覆盖,给予“增持”评级。

　　风险提示:本次重大资产重组无法过会风险;上市公司与标的公司的整合风险;业务拓展不及预期的风险;行业发展不及预期风险;商业模式不可行风险;宏观经济风险。