机构罕见密集调研 这些股或成2016年大牛股（名单）

　　跨境通（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

　　跨境通:业绩符合预期,定增打造跨境电商综合生态圈

　　跨境通 002640

　　研究机构：安信证券 分析师：苏林洁 撰写日期：2015-10-30

　　业绩符合预期。公司1-9月实现营业收入21.21亿元,同增637.07%;归属上市公司股东的净利润1.24亿元,同增687.79%;扣非净利润1.23亿元,同增690.98%,EPS0.19元,业绩符合预期。公司预计年度净利润增长约为370%-420%。

　　资产减值损失冲回增加当期利润,毛利率由于促销力度加大有所下滑。受环球易购并表影响,公司收入及毛利率均大幅上升,毛利率升11.9pct至59%,我们预计电商业务毛利率约为60%左右。销售/管理/财务费用率分别升25.6pct/-10.6pct/-2.4pct至49.8%/2.4%/0.2%,三费合计降12.7pct至52.4%。应收账款、存货分别较年初增-13.78%/101.02%至3.19亿元/5.91亿元,应收账款有所好转,但存货上升较快。

　　拟大手笔增发打造跨境电商综合生态圈,投资金虎信息获取支付牌照。

　　公司10月发布增发预案,拟以不低于20.92元/股的价格非公开发行不超过1.296亿股,募资总额不超过27.1亿元,主要投向方向为:跨境进口电商(15.8亿)、跨境出口电商B2B综合服务平台(6.3亿)、跨境电商仓储及配套(3亿)、还贷(2亿)等。同时公司拟公开发行规模不超过7亿元的公司债券,期限不超过5年,用于补充流动资金。同时还以1793万元受让金虎信息51%股权,金虎信息已于2013年7月获得由央行核发的《支付业务许可证》,为山西省三家拥有预付卡牌照的公司之一。我们认为继收购环球易购,参股前海帕拓逊、广州百伦、通拓科技、跨境易、易极云商等进出口产业链优质企业后,本次增发奠定了公司加快布局跨境电商产业链,领先对手迅速做大做强的决心与信心。

　　投资建议:在跨境电商行业高增长背景下,公司凭借环球易购出口B2C领域建立的领先优势,未来两年业绩能够持续高增长;同时“跨境电商综合生态圈”的“出口+进口”、“B2B+B2C”、“平台+自营”、“运营+服务”战略布局则有望再次拓展成长空间。中长期来看,我们持续看好公司在跨境电商领域的深层布局和发展潜力,预计2015-2017年增发摊薄后EPS为0.22元/0.34元/0.49元,首次评级为“增持-A”,6个月目标价39.22元,对应增发后市值300亿元。

　　风险提示:1)跨境电商政策风险;2)外延布局低于预期

　　信息发展（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

　　信息发展:三季度业绩达预期,食品溯源加速增长

　　信息发展 300469

　　研究机构：中泰证券 分析师：李振亚 撰写日期：2015-10-19

　　投资要点

　　事件:公司发布2015年第三季度报告,2015年1-9月份实现营业收入2.22亿元,同比增长28.02%;归属于上市公司股东的净利润为-231.73万元,同比增长73.73%;公司实现签约订单3.32亿元,同比增长40%;其中,食品流通追溯签约订单1.69亿元,同比增长154%。

　　点评:

　　“一箭两翼”业务布局成型,食品流通溯源加速增长。截至2015年9月,食品流通溯源签约订单占比已达50.90%,2014年此类业务仅占年营业收入26.69%。在新《食品安全法》的强势催化下,以食品流通溯源为核心的“一箭两翼”业务布局成型。同时,截至2015年9月,公司新招募人才达337人,按照IT咨询行业规律,扩招人员将在半年后逐步释放“产能”。

　　食品流通溯源驱动脉络明晰,“十三五”期间,市场规模或超预期。以商务部的规划要求,以及已完成招标示范工程数据测算,仅铺设覆盖全国的食品流通溯源体系总投资规模就可达258亿元,如果再将追溯品类扩大、沿上下游双向渗透及模式创新囊括在内,未来市场前景会更加广阔。催化剂:继2015年5月辽宁省出台全省实施方案,我们预测全国各省将在2015年底或2016年初陆续出台政策,进入地方财政将表明正式进入“推广期”。

　　档案信息化市场空间巨大,深耕存量市场,积极服务长尾客户。档案信息化市场逐步趋稳,市场等挖掘潜在空间大,但呈现“需求长尾,边际收入迅速衰退”特点。公司将借鉴财务信息化以及美国经验,SaaS平台及档案寄存服务,由“项目式”逐步转变为“免费平台+增值服务”的档案管理服务商。n监狱信息化建设稳步推进,准入门槛高,缔造现金牛。监狱信息化作为政法信息化的细分领域,市场总规模170亿。公司处于行业龙头地位,较高的行业准入门槛缔造护城河,为企业发展提供有力现金支持。

　　具体详情请见9月21日发布的首篇公司深度报告《一箭两翼,打造信息资源管理专家》;10月11日发布的行业专题报告《食品溯源专题报告之一:驱动脉络明晰,产业爆发在即》。

　　盈利预测与投资建议:我们预测公司2015-2017年实现营业收入4.90、6.35、7.92亿元,同比增长33.1%、29.6%、24.7%;实现归属于母公司净利润4509、6305、8270万元,同比增长27.60%、39.83%、31.15%。考虑公司已IPO,2015年总股本6680万股,我们预计公司2015-2017年实现摊薄后EPS分别为0.68、0.94、1.24元。考虑到食品流通溯源市场的潜在市场规模以及公司在各细分领域的地位及卡位优势,结合公司作为次新股的估值溢价以及公司目前实际控制人股权集中,未来并购弹性相对较大,我们给予未来6-12个月内估值市值为50亿,对应目标价为77元,给予“增持”评级。

　　风险提示:1)股市系统性风险;2)产品创新风险;3)政策风险

　　唐德影视（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

　　唐德影视:主打精品,行业剧王

　　唐德影视 300426

　　研究机构：东北证券 分析师：周思立 撰写日期：2015-11-30

　　主打精品剧,当之无愧的行业“剧王”。唐德精品剧收视水平处于业内前端,多次摘取同时段收视排名桂冠,因此作品在市场中具有一定的议价权。《武媚娘传奇》首轮卫视播映权获得250万/集的售卖价,位居同时段收视排名第一,成为现象级作品。

　　电视台竞争激烈,对优质电视剧需求增长。电视剧投资回报率高,拉动电视台广告收入,过去数年,电视剧播放时长及播出数量均实现稳步提升。“电视剧立台”是许多电视台采取的策略。“一剧两星”政策颁发之后,平均每家频道减少约6部电视剧的播出量。一剧两星政策增加了卫视的购买成本,将会淘汰掉不少制作粗劣的电视剧,精品剧将会倍受一线卫视青睐。

　　专注“精品剧”带来出色的业绩。2011-2014年公司精品剧和电影收入的复合增速分别为75.39%和208.17%,电影业务营收复合增长率高达208.17%,公司营业总收入和净利润年复合增长率分别达71.16%和47.61%。

　　电影行业持续繁荣,处于爆发增长期。预计2015年全年票房将超过400亿元。10年间复合增速31.33%。目前蓬勃发展的二三线城市将逐步取代一线城市成为新的票房增长点。为实现收入上电视剧与电影1:1的发展计划,唐德影视2015年开始发力电影业务:基于自身优秀的电影宣发能力和与美国狮门影业的紧密合作关系,公司负责了《饥饿游戏》系列电影中国地区的宣发;12月24日,即将上映的由唐德影视主控制作的《绝地逃亡》在同档期内极具竞争实力。唐德影视在电影业务上已形成长期发展计划,预计公司自2016年起每年至少问世3部电影。

　　风险因素:影视剧产品试销性风险;监管政策风险;影视剧作品审查风险;

　　盈利预测与估值:我们预测2015年、2016年和2017年的EPS将分别为0.69、0.93和1.11元,目标价95元,首次覆盖给予买入评级。

　　东方精工（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

　　东方精工:借助外延并购打造三大业务板块的战略格局

　　东方精工 002611

　　研究机构：东北证券 分析师：吴江涛 撰写日期：2015-11-17

　　报告摘要:

　　通过外延并购定位智能制造整体解决方案供应商,影响业绩的不利 因素将在今年消化。公司2011上市时以瓦楞纸箱印刷设备作为单主业,近几年通过不断地外延并购,已逐渐形成了“智能包装产业链”、“工业机器产业群”以及“高端装备制造业”三大战略板块,多主业共同发展的智能制造整体解决方案供应商。今年,诸如增发未获得批文导致借款利息增多以及新旧厂房同时折旧等不利因素基本上得到消化,明年业绩将得到释放。

　　纵向延伸瓦楞纸箱包装产业链,广东Fosber 将是公司业绩增长点。公司通过收购意大利 Fosber 60%股权,与意大利 EDF 公司成立合资公司生产印前印后设备,完成了从瓦楞纸板生产到瓦楞纸箱印刷的全产业链。公司与Fosber 成立合资公司,主要针对亚洲市场提供技术含量高同时又不乏性价比的瓦楞纸板生产线,截止年中已获得6000万的订单,未来广东Fosber 将会是公司新的利润增长点。

　　从智能仓储切入智能机器人领域,未来将深化布局。公司通过参股嘉腾机器人和ferretto,完成智能仓储的布局。未来公司将把重点放在工业机器人领域的核心零部件研发、制造,从以马达、驱动器、齿轮箱为代表的核心零部件切入,聚焦工业机器人领域核心零部件研制。

　　收购高端装备制造业优质标的,收获成长与现金流。公司通过收购百胜动力80%股权迈出高端装备制造业布局的第一步,其稳定的收入增长,以及未来在国内舷外机市场的进口替代,都将为公司未来的业绩提供支撑。

　　投资建议与评级:暂不考虑增发情况,我们预计公司2015-2017年的EPS 为0.14元、0.22元、0.25元,对应的2015-2017年市盈率为95.11倍、62.24倍、55.13倍,给予“增持”评级。

　　风险提示: 印刷包装设备需求下滑;合资公司业绩低于预期;再融资与外延并购的不确定性。

　　劲嘉股份（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

　　劲嘉股份:战略合作切入健康衰老领域,大健康战略步步推进

　　劲嘉股份 002191

　　研究机构：中信建投证券 分析师：花小伟 撰写日期：2015-12-17

　　事件

　　公司发布公告,12月15日公司与中山大学抗衰老研究中心签署《战略合作意向书》,双方将本着优势互补和互惠互利的原则,充分利用双方的资源优势,围绕健康衰老、基因编辑、细胞治疗等生物技术等方面开展的全面战略合作。

　　简评

　　借助外部专业资源布局健康衰老领域,迈开大健康产业第一步。(1)健康衰老领域前景广阔:我国人口老龄化不断加剧,65岁以上人口数量从2002年的0.94亿上升至2014年的1.38亿,占比也随之从7.3%上升至10.1%,且随着人民生活水平的提高,对健康的关注度和抗衰老需求与日俱增,而国内目前衰老检测和相关的健康干预技术尚未得到广泛普及,未来发展潜力较大;(2)合作单位科研实力雄厚:中山大学抗衰老研究中心具有专业、稳定的优秀科研队伍,其主要研究方向包括衰老模型和衰老分子机制研究、衰老相关疾病的临床与基础研究、抗衰老活性物质的筛选和抗衰老产品研发等前沿领域,在端粒、端粒酶、DNA损伤等信号通路、干细胞的自我更新、分化方面、药物开发等方面已取得重要科研成果。(3)国外应用已有先例,国内推广落地可待:2015年伦敦大奥蒙德街医院采用细胞治疗法治愈了一名患白血病的1岁英国女婴,象征着基因编辑技术在临床医学界的重大应用突破,而细胞治疗技术发展已经历百年,技术日趋成熟,在欧美和日本等发达国家已有了长期的临床应用,而国内目前相关技术在抗衰老领域的应用尚待开拓。我们认为,借助科研机构的技术和研究实力,发挥劲嘉资金、资源、管理优势,未来公司可通过投资、并购健康管理和医疗服务机构自建平台,或通过与国内已有医疗机构开展合作共建平台来实现临床应用的推广落地。

　　立足大包装,开拓大健康,围绕“智.变”实现双主业快速发展。根据公司五年战略规划,(1)大包装主业纵横并拓,全面实现智能化升级:通过横向并购和纵向拓展,继续提升烟标主业市场占比,重点发展电子消费品、食品、日化品、药品等产品包装,快速推进高端智能包抓奴工业务发展,且结合主业开展基于集中采购的供应链金融等业务,拓展利润来源。(2)大健康领域潜力无限,联合国内外资源构建大平台:除了此次公告的健康衰老领域合作外,公司未来还将考虑肿瘤防治、生物制药、生物工程技术产业方面的国内外合作和自建、共建平台设立,力求形成闭环式健康管理,并考虑涉足健康保险,国际健康旅游产业等。

　　投资建议:(1)智能包装、电子烟业务以及大健康新主业培育、股权激励费用摊销等仍将带来成本支出压力;(2)在大客户中烟公司内部重组整合和领导更迭期结束后,公司烟标订单恢复,推动主业稳增。我们预计今明两年,公司业绩仍将通过内生和外延发展维持较高速增长,仍维持公司2015-2016年净利额分别增20.1%、24.15%的判断,由于此次定增配套资金募集发行股份尚不定,对应定增发行前股本EPS分别为0.53、0.66元,对应当前价格PE分别为27、21倍,长期看好,维持“买入”评级。

　　奋达科技（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

　　奋达科技:传统业务稳定增长,金属结构件+智能穿戴打开成长空间

　　奋达科技 002681

　　研究机构：众成证券 分析师：韦剑飞 撰写日期：2015-09-24

　　投资要点:

　　公司音箱、美发小家电等传统业务稳定增长提供业绩支撑。公司2015年上半年美发小家电业务实现收入2.5亿元,同比增长26.58%,多媒体音响产品实现收入2.3亿元,同比增长27.61%。此外,9.22日公司投资乐韵瑞获得无线互联网音频技术,借力“互联+”思维提升传统业务增长空间。

　　收购欧朋达,新业务金属结构件迎快速发展期。消费电子产品金属结构件对塑料结构件的替代使得行业进入爆发期。欧朋达产品及客户资源俱佳,可以与公司产生多方面协同作用。欧朋达做出2015年、2016年净利润分别不低于13200万元、15840万元的高业绩承诺显示出公司对高速发展的信心。上半年金属结构件业务实现营收21591.49万元,同比增长70%以上,成为第三大主营。受益于新的优质项目和规模效应,该业务维持高增长可期。

　　内生+外延深入布局多条智能穿戴产品线。公司通过自主研发已推出智能手表、智能手环等产品,同时外延动作不断:增资光聚通讯布局健康监测;投资奥图科技致力于智能穿戴终端产品,奥图酷镜值得期待;投资艾普科布局传感器;牵手苏州医工战略合作大健康。值得关注的是公司智能穿戴业务已获得实质性进展:取得NQA的ISO13485:2003质量管理体系认证证书、与联想华为等合作欲将取得250万台以上大订单。

　　盈利预测:

　　公司传统业务稳定发展,智能穿戴与金属结构件业务高增长可期。预计2015年-2017年EPS分别为0.68元、0.94元、1.24元,给予“增持”评级。风险提示:智能可穿戴设备普及进度低于预期风险,欧朋达业绩处于高增长期存在业绩波动风险。

　　麦达数字（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

　　麦达数字:转型数字营销,打造“互联网+商业价值”引擎

　　麦达数字 002137

　　研究机构：西南证券 分析师：田明华 撰写日期：2015-11-24

　　投资要点

　　事件:日前,我们与麦达数字管理层就公司业务和未来发展情况进行了交流。

　　从电子行业到互联网,困顿中坚定转型决心。麦达数字于1998年成立,2007年在中小板上市,公司营业收入主要来自于EMS 消费类电子,2011年开始进入LED 照明领域。EMS 业务因主要是为国际品牌商提供制造、供应链等方面的服务,受制于品牌商的自身业务整合、收缩中国制造规模、向不发达国家、地区转移的市场策略影响,近年来快速萎缩,相关资产大量闲置。LED虽然行业前景广阔,但产品同质化严重,引发企业间的恶性竞争,导致产品价格与毛利率持续下降,整个行业进入微利时代,公司亦面临较大的业绩压力。公司从2014年便下定决心转型,全力进军数字营销领域和企业级SAAS 服务市场。

　　并购顺为广告、奇思广告和利宣广告,参股讯友数码,打造数字营销全产业链。公司通过外延式并购已初步形为全产业链、全媒体、一站式数字营销服务架构。

　　顺为广告:作为全案类服务商,是上市公司数字营销产业链的主体部分。顺为广告在门户网站、垂直网站、视频网站、搜索引擎等传统互联网媒体渠道方面优势突出,具备通畅稳定、长期合作的优质媒介资源。

　　奇思广告:作为创意策略类服务商,将为产业链提供强大的创意与策略驱动力。

　　同时,奇思广告具备对接平面及户外媒体、电视电影媒体、传统互联网媒体等不同媒体类型与数字端口的经验和能力。

　　利宣广告:作为社会化营销服务商,目前服务的品牌广告主达到70家。

　　讯友数码:作为移动端营销服务商,有利于公司在移动端的数字营销业务拓展。

　　估值与评级:预测公司2015-2017年归母净利润分别为0.11亿元、2.15亿元和1.48亿元,对应2016-2017年的PE 分别为40倍和58倍。考虑到公司作为从传统行业新转型的数字营销公司,且在产业链布局方面思路清晰坚定,未来继续扩展布局完全可以预期,长期战略规划亦有清晰蓝图,后续进军企业级SAAS 服务市场将打开巨大成长空间,我们首次覆盖给予公司“买入”评级。

　　风险提示:并购子公司或存在整合风险、业绩实现或不及预期。

　　信维通信（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

　　信维通信:内生高增长确定、外生增长可期、攻守兼具

　　信维通信 300136

　　研究机构：银河证券 分析师：王莉 撰写日期：2015-12-02

　　投资要点:

　　1.事件

　　近期我们对公司进行了跟踪,公司价值已现,重点推荐。

　　2.我们的分析与判断

　　(一)坚持大客户战略,业绩确定高增长

　　公司成长逻辑清晰:国际大客户基础+基于核心技术(尤其射频技术)+份额提升+产品线拓张=确定的高速增长。 公司始终坚持大客户战略,凭借射频技术、快速响应及出色的产品品质得到大客户认可,已经成为苹果、三星、索尼、华为、微软等国际大客户主力供应商,公司将持续跟随客户成长。

　　在此基础上,其产品在客户的份额不断提升。射频系列,以苹果为例,公司wifi天线在iPhone的份额提升至30-50%,与安费诺不相伯仲,此外也全面进入iPad、Mac等全系列产品线,我们估测苹果手机wifi天线年需求1-2亿美金,平板天线年需求6-7亿元美金,Macbook天线年需求3-4亿美金,且从iphone7起手机WiFi天线数量大概率将翻倍;在其它客户上,公司天线已经成为华为中高端机型、微软Surface及索尼手机的第一供应商。射频跳线及射频隔离市场均不亚于wifi天线市场,目前公司竞争对手主要是村田等日本厂商,预计未来份额将持续大幅提升。

　　此外,公司产品线不断拓张,单机价值量大幅提升。产品从天线、射频系列拓张到连接器、NFC/无线充电、MIM粉末冶金、音频、检测制具等多种品类,单机价值量有机会从此前的1-2美金扩展至7-8美金,如果MIM粉末冶金件能够获得突破,单机价值量将再度提升20美金以上。

　　(二)开放心态,积极外延,力争垂直+横向一体化

　　信维在外延式扩张方面有前瞻式规划、较强的魄力及整合能力。2012年收购laird(北京),蛇吞象式收购整合成功远超市场预期;在取得消费电子大客户如苹果、三星、微软、索尼等之后,2014年起收购亚力盛,以切入检测制具、汽车电子及完成连接器线材一体化。2015年参股粉末冶金MIM厂商艾利门特,以便在手机金属结构件与射频模块一体化方向布局;此后又控股上海蓝沛新材料,未来公司还将开放心态、积极外延。

　　公司外延方向,一方面是上下游垂直一体化整合,如通过上海蓝沛,完成射频LTCC、磁性材料的上游布局,通过亚力盛,完成检测制具等设备耗材及检测服务以便更好地服务客户,面向下游,从手机等消费电子产品延伸至军工、汽车等领域。

　　另一方面,公司收购、入股或挖人的方面还面向于业务横向拓展角度,尤其是新产品和新技术,如粉末冶金MIM、无线充电、音频马达等领域。相比传统元器件公司,信维通信具备更有弹性的扩张潜力。

　　3.投资建议

　　预计2015-2017年EPS为0.36/0.84/1.37元,对应的PE是80、34、21倍,公司具备长期成长价值,维持推荐投资评级。

　　广宇集团（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

　　广宇集团:地产稳中求变,切入影像诊断打开转型第一步

　　广宇集团 002133

　　研究机构：平安证券 分析师：王琳,杨侃 撰写日期：2015-12-07

　　切入影像诊断,布局大健康:公司2011年组建创投公司,着力拓展新的业务领域,2014年曾明确表示以环保和大健康产业为第二产业拓展方向。2015年6月,公司与世正医疗合作成立杭州德康医学诊断中心,注册资本5000万,公司占20%股权,正式布局大健康行业作为第二产业,随着第二主业的确立,预计未来公司将加快大健康业务的拓展布局。

　　世正实力雄厚,影像诊断前景广阔:目前国内现有医学影像诊断机构大多为大型公立医院附属的放射科室,由于国内的公立医院常常人满为患,导致很多病人不能及时使用到这类高端医学影像进行检查,专业医学影像诊断服务面临巨大的市场需求。世正医疗此前投资运营了23家影像诊断和肿瘤放疗中心,拥有博导、教授等高级职称59人,在医学影像诊断领域先进的经营理念和丰富的实践经验。目前世正在上海的影像诊断中心预计将于近期开业,公司与其合作的杭州德康医学选址位于杭州几大三甲医院旁边,影像诊断结果亦能得到医院认可,预计2016年中旬开业,2016年前后可贡献业绩。

　　基本面受益杭州市场回暖,迎来结算高峰期。公司扎根杭州,显著受益区域市场回升,前三季度销售回款22.5亿,同比增长89.8%,其中武林外滩项目销售10多个亿。在手土地储备90万平米,大部分位于杭州,可售依旧充足,预计全年销售额可达30亿,同比增长59.7%。未来在拓展第二主业的同时,预计仍将保持现有地产规模,为第二产业拓展提供充足资金。公司2014年底完成定增,募集资金8亿,但拿地规模并未大幅扩张,为第二主业布局留够充足弹药。2016年公司将迎来武林外滩、锦秀桃源等项目结算,预计业绩亦将较今年有较大改善。

　　盈利预测及投资评级:预计2015-2016年eps分别为0.11和0.34元,对应PE分别为81.8倍和27.5倍。公司当前市值仅70亿,相比于NAV溢价40%,溢价率明显低于其它同比转型公司,估值、市值及涨幅亦明显低于绿景、宜华、万方等同比公司,为地产板块难得的小市值涨幅相对靠后的转型标的,给予“强烈推荐”评级。

　　风险提示:转型不及预期风险。