[靳文云]天龙集团拟13亿并购煜唐联创

　　事件：天龙集团停牌近5个月后，终于抛出了增发方案，今日复牌

　　神光分析：

　　1、天龙集团13亿元并购北京煜唐联创信息技术有限公司。天龙集团将向程宇、常州长平、上海进承及芜湖联企4名交易对方合计发行7707.51万股收购其持有90%股权，增发价为15.18元/股。另将向京江永晖、冯毅、束盈配套募资1.9亿元，其中1.3亿元现金用于支付煜唐联创10%股权并购。煜唐联创100%股权的交易作价为13亿元。

　　2、煜唐联创是国内领先的互联网营销服务提供商，煜唐联创是百度认证五星级代理商第一名。2014 年，煜唐联创在奇虎360的KA客户和中小客户中销售额分别排名第一和第三；煜唐联创在搜狗的KA 客户和中小客户中销售额分别排名第三和第四，并且公司2015年将在搜狗业务上发力，预计在搜狗体系中的排名还将继续上升。

　　3、交易对方煜唐联创股东程宇、芜湖联企承诺，煜唐联创2015年~2017年度合并报表中扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于1亿元、1.3亿元和1.69亿元。交易的总对价确定为13亿元。2015-2017年对应的动态收购市盈率为13倍、10倍和8倍。