[靳文云]风华高科拟收购奈电科技

　　事件：4月23日晚，风华高科发布公告，今日复牌

　　神光分析：

　　1、风华高科拟以发行股份及支付现金方式收购奈电软性科技电子（珠海）有限公司100%股权，交易的总对价确定为59201万元。风华高科实施本次收购，是公司加速布局移动及可穿戴设备产业链战略的重要举措，有利于公司去年募资12亿元扩产的超小型阻容感元件新增产能，加速进入移动及可穿戴设备产业链。

　　2、奈电科技成立于2004年，是目前国内最大的移动及可穿戴设备Rigid-Flex（软硬结合板）供应商，也是国内最大的智能手机摄像头用COF&COB基板供应商，市场占有约为15%，产品最终应用包括华为、小米、黑莓、联想、TCL、OPPO、中兴、酷派等智能手机，应用于智能服务机器人的FPCA产品已实现批量供货。

　　3、奈电科技2014年实现营收4.69亿元，净利润2816.83万元，承诺2015年、2016年、2017年的净利润分别为4500万元、5100万元、6100万元。收购完成后风华高科将同时加大对奈电科技的投入，目标2-3年内实现其规模翻番。交易的总对价确定为59201万元。2015-2017年对应的动态收购市盈率为13倍、12倍和10倍。