[靳文云]盛运股份中标约6.5亿元BOT大单

　　事件：公司周一晚间公告称，晚间发布中标公告称，公司近日分别中标两项垃圾焚烧发电厂BOT特许经营项目，中标金额合计约6.54亿元，合计约占公司2014年度营业收入的54.06%。

　　神光分析：

　　1、公司的订单储备速度远超同行。2015年到目前为止，公司已获得吉林农安、山东海阳、海南儋州、乐陵4个垃圾焚烧发电项目，获得枣庄餐厨项目，获得中电国际新能源烟气处理项目，金乡县和庐江县BOT特许经营项目，订单储备速度在同行业内处于领先地位，我们预计公司15年新订单有望保持较快增长速度。

　　2、行业景气度高企，公司发展空间巨大。公司通过该项目的实施将使公司在固废领域积累更多的丰富经验，项目的成功建设也将为公司在固废领域开拓新局面奠定坚实的基础，增加市场份额和综合竞争实力。根据公开数据显示，2020年全国生物质能发电装机容量达到 3000 万千瓦，城市垃圾焚烧发电行业在十三五垃圾焚烧发电将持续高景气，公司技术和实力都位居行业前列，公司发展空间巨大。

　　3、简单估算公司14-16年动态PE为38倍、29倍和20倍，当前估值基本合理，成长性较好。