大盘蓝筹偃旗息鼓后，中小盘绩优股开始“蠢蠢欲动”

　　《投资者报》通过九大指标三层筛选，从2614家上市公司中特别奉献：羊年50只金股

　　从近期市场表现看，在大盘蓝筹偃旗息鼓后，中小盘绩优股开始“蠢蠢欲动”，欲得天下而后快。很多券商认为，这种趋势将在羊年春节后得以延续

　　从最近三轮牛市看，中小盘绩优股是大牛股诞生的摇篮。这与当前机构们推崇的中盘蓝筹和成长股不谋而合

　　《投资者报》总结了历史规律，并据此对当前两市2614家上市公司进行层层筛选，最终筛选出了羊年的50只金股。其中得分居前10的公司包括中利科技(行情002309,问诊)、利亚德(行情300296,问诊)、润和软件(行情300339,问诊)、鼎汉技术(行情300011,问诊)、海越股份(行情600387,问诊)、华西能源(行情002630,问诊)、拓邦股份(行情002139,问诊)、澳洋顺昌(行情002245,问诊)、安信信托(行情600816,问诊)和奥瑞金(行情002701,问诊)

　　从机构眼中看，这50只羊年金股成色也很高。记者统计发现，机构预测其中近九成具备上涨空间，七成具备30%以上的上涨潜力

　　在50只金股中，有9只具备并购重组概念，包括润和软件、南京新百(行情600682,问诊)、利亚德、东睦股份(行情600114,问诊)、胜利精密(行情002426,问诊)、烟台冰轮(行情000811,问诊)、鼎汉技术、互动娱乐(行情300043,问诊)和东华实业(行情600393,问诊)

　　市场正在发生变化。在2015年元旦前还有很多机构唱多，但转眼之间，很多机构的观点开始变得谨慎起来，把推荐重点转移到了中盘蓝筹以及成长股上。

　　就连“曾经的多头”国泰君安也改变了唱腔，以乔永远为首的国泰君安策略师们在2月初表示，“因为增量资金放缓和政策放松低于预期，2015年，市场可能会出现‘大分化’。”在分化行情下，中盘蓝筹和成长性股票可能重新成为市场关注的重点。

　　行胜于言，机构们1月份在ETF上的操作也让外界更加确认他们的判断：他们在蓝筹ETF上大幅减仓，转而投向中小板和创业板ETF基金。种种这些，无疑为热情如火的投资者泼了一瓢冷水。

　　那么，在寓意“吉祥”但充满变数的金羊开泰之年，投资者该如何适应新形势，从市场中寻找牛股？《投资者报》本期从大牛股基因着手，选出羊年最具投资价值的50只股票。当然，股市有风险，投资须谨慎。具体操作时由各位自己做主。

　　关于大牛股所具备的基因，本报第344期封面报道《超级大牛股秘密》已进行了总结。结果显示，最近三轮牛市中，中小盘绩优股是大牛股诞生的摇篮。这与当前机构们推崇的中盘蓝筹和成长股不谋而合。

　　据此，《投资者报》记者对当前A股市场的所有股票进行了全景扫描，同时结合上市公司2014年年报业绩预告、机构给出的目标价、机构持股比例、机构调研情况、公司所处行业地位等进行了综合评分，选出50只具备上涨潜力的股票，在羊年来临之际与投资者共分享。

　　　　中小盘绩优股欲得天下

　　从近期市场表现看，在大盘蓝筹暂时偃旗息鼓后，中小盘绩优股开始“蠢蠢欲动”，欲得天下而后快。很多券商认为，这种趋势将得以延续。

　　国泰君安策略团队指出，2015年，市场将出现“大分化”，其持续时间可能会维持一到两个季度左右。在“大分化”的背景下，宜配置防御性的中盘蓝筹（医药、大众食品、黑电、轻工）与博弈性的成长板块（TMT、环保、新材料）。

　　申万宏源(行情000166,问诊)认为，随着券商、金融等板块盘整开始，业绩增长确定的医药蓝筹股和拐点确定的小市值公司将有望崛起，建议投资者关注一些商业模式具有吸引力、短期业绩无法证伪的成长股，以及行业新兴、业绩较好、估值有安全边际的品种。

　　方正证券(行情601901,问诊)分析师郭艳红则称，主题性行情的作用正在逐渐提高，一二季度之交转向防御性行业，包括医药生物、公用事业甚至是食品饮料等。

　　机构们由元旦前的几乎一致看多转向谨小慎微，与2015年以来市场上发生的一系列变化不无关系。

　　今年1月以来，让诸多投资者经历了“满仓踏空”的疯牛行情未能延续，上证综指展开盘整，大盘蓝筹也随之纷纷陷入调整中。

　　调整的原因与监管层加大力度“去杠杆”有关。1月中旬起，证监会重拳出击严查券商的“两融”（融资融券）业务并开出严厉罚单，直接浇灭了券商集体涨停的热潮。同时，银监会对于委托贷款的来源和用途也加强了监管。2月6日，证监会发文禁止券商利用P2P、伞形信托为客户两融，继续严控杠杆风险。

　　风声鹤唳之下，券商们对后市的看法及操作策略开始转向。

　　从近期市场表现来看，资本市场上的风也开始吹向以中小盘股为主的创业板。2015年以来，上证综指不断调整，创业板指数却屡创新高，年内涨幅已近20%。板块方面，大盘蓝筹相继偃旗息鼓，以互联网金融为首的计算机行业个股则异军突起。

　　除此之外，机构们在ETF上的操作也开始转换。在刚刚过去的1月份，两市102只有可比数据的ETF基金份额整体缩水35亿份。其中，10只基金份额缩水逾1亿份，而这10只基金中，有8只为蓝筹ETF。

　　与此同时，1月份两市份额增长较多的ETF基金则主要有华夏中小板ETF（爱基,净值,资讯）、创业板ETF、汇添富中证医药卫生ETF（爱基,净值,资讯）、国泰中小板300ETF、南方中证小康产业ETF等。

　　由此可见，1月机构资金撤出蓝筹ETF的同时，投向了中小板和创业板等成长类的ETF基金。

　　上述种种迹象表明，资金正在向中小盘绩优股倾斜。而券商研判的弦外之音，也在暗示中小盘绩优股将有望在未来一段时间夺得天下。

　　　　羊年50只金股有望胜出

　　在对后市趋势做出初步研判之后，投资者该如何布局羊年，寻找牛股呢？

　　为此，《投资者报》记者进行了一番筛选。我们的筛选逻辑是，选取具备大牛股特征的中小盘绩优股。

　　在《投资者报》第344期封面报道《超级大牛股秘密》的文章中，《投资者报》从最近三轮牛市中（分别为1999年5月19日~2001年6月14日，2005年06月06日~2007年10月16日，2008年10月28日~2009年8月4日）选出了每轮牛市中涨幅位居前10%的股票，共计405只大牛股作为样本进行分析，结果发现，低价中小盘绩优股，尤其是兼具并购重组概念的股票，是诞生大牛股的摇篮。这与机构们当前推崇的成长股不谋而合。

　　我们对大牛股的具体分析结果如下：从股本来看，在牛市上涨初期，96%的大牛股的流通股本低于5亿股；从股价来看，99%的大牛股起涨股价低于20元；从业绩来看，近八成大牛股净利润年度最大涨幅曾超过50%。

　　由于“历史总在重演”，《投资者报》根据上述规律，对当前两市2614家上市公司通过九大指标进行了三层筛选，第一层筛选条件为：流通股本小于5亿股，起涨股价低于20元，年度业绩预告净利润最大增幅在50%以上。

　　需要说明的是，此次起涨股价选取2014年7月21日收盘价，因为自该交易日起，上证综指从2000多点起步，此后短短数月内，涨幅超过50%，走出了一波牛市行情。此外，由于2014年年报披露不多，《投资者报》选取发布了2014年业绩预告或业绩快报的上市公司作为业绩衡量标准，大概有2000家，其余600家未公布2014年业绩状况的公司未纳入我们的筛选范围。

　　通过上述筛选，有300多只股票入围。为进一步缩小范围，《投资者报》又以最近3年连续盈利作为附加条件进行第二层筛选，最终161只股票进入我们的股票池。

　　上百只股票，哪些公司胜算更大？《投资者报》又根据上市公司2014年年报业绩预告、机构给出的目标价、机构持股比例高低、机构最近半年调研情况、公司所处行业地位等五项指标，对这161家公司进行了第三层筛选并得出综合评分。

　　考虑到公司经营业绩和机构给出的目标价相对重要，我们给予前两项指标各25%的权重，其余指标给予了15%或20%的权重。经过综合评分，50只羊年金股浮出水面（详见表1）。

　　综合来看，50只金股行业分布广泛，囊括牛股较多的行业包括化学制品、电源设备、汽车零部件、通用机械、白色家电等。

　　得分居于前10的公司包括：中利科技、利亚德、润和软件、鼎汉技术、海越股份、华西能源、拓邦股份、澳洋顺昌、安信信托和奥瑞金。

　　　　机构预计九成具备上涨空间

　　在机构眼中，这50只羊年金股成色几何？记者统计发现，机构预测近九成具备上涨空间，七成具备30%以上的上涨潜力。

　　在上述50只金股中，机构对43只股票给出了目标价，将机构给出的目标价与上市公司最新收盘价（2月10日）对比，均较当前价格具备上涨空间，其中35只具备30%以上的上涨空间，占比七成。

　　机构预测上涨空间最大的10家公司包括：华西能源、昌红科技(行情300151,问诊)、仟源医药(行情300254,问诊)、润和软件、南京新百、硕贝德(行情300322,问诊)、利亚德、东睦股份、西陇化工(行情002584,问诊)和中利科技。这些股票的上涨空间均在65%以上。

　　其中机构最为看好的潜力股为华西能源。去年11月11日，中信建投中小公司研究分析师陈开伟发布研报，给予华西能源“买入”评级，目标价为38元。而截至2月10日，该股收盘价仅有16.29元，据此测算，其股价上涨空间高达133%。

　　陈开伟认为，公司通过大手笔并购实现龙头级跃升。此外，公司长期耕耘于东南亚、南亚市场，有着很好的积累，有望受益于“一带一路”。

　　看好该股的不止中信建投一家，去年11月，申万宏源的行业分析师谷风也给予该股32元~35元的目标价。

　　这家被两大机构看好的公司隶属于中小板，属电源设备行业。公开资料显示，华西能源基于设备制造传统主业，正逐渐向工程总包、垃圾焚烧和生物质发电运营拓展，公司兼具“垃圾发电”概念。

　　另一家被机构极为看好的是创业板上市公司昌红科技。今年1月7日，东兴证券(行情601198,问诊)的分析师宋凯给予昌红科技“强烈推荐”评级，目标价为30元。该公司2月10日收盘价为15.81元，距前述目标价仍有90%的上涨空间。此外，长城证券的周伟佳也给予该公司“强烈推荐”评级。

　　昌红科技主要从事精密非金属制品模具的研发生产。东兴证券在研报中指出，公司与华大基因医学有限公司合作，双方将在生命科学领域之耗材、医药检验领域等方面合作。此外，公司在导光板领域，和小米合作，即将贡献业绩。看好公司长期投资价值，预计2014年~2016年公司每股收益分别为0.30元、0.50元和0.65元。

　　这家创业板公司的流通股本仅1亿股，其2014年业绩预告显示，预计净利润较上年同期上升40%~60%。

　　除了上述两家企业，创业板的医药股仟源医药也得到机构青睐。1月22日海通证券(行情600837,问诊)分析师刘宇给予该公司“买入”评级，目标价50元。公司2月10日收盘价为27.32元，具备83%的上涨空间。

　　刘宇认为，公司2013年并购海力生和保灵集团，进入儿童产品和孕妇保健品领域；2014年收购杭州恩氏基因，进入基因保存以及环境污染物检测业务。考虑到公司转型刚刚开始，恩氏基因进入了估计有数亿元利润空间的市场（公司2013年净利润为2711万元）。

　　　　9只并购重组股具备黑马潜质

　　在A股市场上，有一类特殊的股票令投资者趋之若鹜，那就是重组股。根据《投资者报》研究统计，在最近三轮牛市的大牛股阵营中，并购重组概念股几乎占据了半壁江山，是牛股诞生的温床。

　　在上述50只金股中，有8只具备并购重组概念，包括润和软件、南京新百、利亚德、东睦股份、胜利精密、烟台冰轮、鼎汉技术、互动娱乐和东华实业。

　　其中，润和软件因筹划重大重组，已于1月26日停牌。该公司主要面向国内外客户提供高端软件外包服务，涉及金融、制造、IT服务、政府等行业与部门。其软件开发收入约占主营收入的七成。公司预计2014年净利润约1亿元~1.2亿元，同比增长30%~50%。

　　另一家较为受关注的并购重组股为南京新百，这家传统的零售企业正在布局O2O跨境电商。

　　继去年4月以20亿元收购英国百年老店弗雷泽百货商店集团之后，南京新百2月4日发布公告称，公司与控股股东三胞集团拟共同出资700万美元，投资入股电商美西控股有限公司（以下简称“美西时尚”）。

　　南京新百方面表示，此次交易完成后，公司将进一步利用英国子公司HouseofFraser的海外资源优势，同时利用美西时尚在电商领域的平台，建立和发展跨境电商。

　　此外，去年10月，三胞集团宣布签约收购拉手网。三胞集团副总裁邹衍表示，“三胞集团结合拉手网的优势，意图在持续发展团购业务的基础上，打造全球最大的O2O电商平台。”

　　去年底，国金证券(行情600109,问诊)分析师赵海春给予南京新百25元~30元的目标价。2月10日，该股收盘价为15.95元，据此计算，其未来仍具备57%~72%的上涨空间。

　　随着A股市场并购潮的风起云涌，未来具备并购概念的公司可能不止上述8家公司，投资者可关注相关公司公告，择机而动。