华夏幸福收购足球俱乐部投入成谜

　　　编者按：足球大佬在悉数“收编”16家中超足球俱乐部之后，依然精神抖擞，再接再厉，恒大荷兰分校成立，华夏幸福(行情,问诊)全资收购河北中基。这些新的“玩”法，意味着“房地产足球”模式走入另一个阶段，对地产商、对足球意味着什么呢？

　　　　分析称公司习惯在政策扶持产业上砸钱

　　有接近华夏幸福人士向《证券日报》记者透露，华夏幸福善于搭乘政策顺风车，投资布局非常“独到”

　　“地产+足球”投资模式近年来在资本市场非常活跃。远有鲁能、绿城以及建业地产在“90年代”初即投资当地足球俱乐部，近有恒大、绿地、万达花费亿元以上收购足球资产，甚至投资区域从国内已经辐射到国外。

　　近日，华夏幸福成为“‘地产+足球’俱乐部”的新成员。1月27日，华夏幸福宣布收购河北中基足球俱乐部，并签约安蒂奇执教。

　　对此，有接近华夏幸福的人士向《证券日报》记者透露，与万达动辄数亿元投资的大手笔不同，华夏幸福作为近三年才走进资产快速增值期的产业地产企业，虽未公布此次收购案具体“花销”，但其是以低成本撬开了文体产业的布局。简言之，华夏幸福涉足玩的是“战略”。

　　　　涉足“蓄谋已久”

　　在外界看来，华夏幸福收购河北中基足球俱乐部的决定似乎下得很快，但据《证券日报》记者掌握的消息来看，文化体育产业一直是华夏幸福密切关注的产业，在华夏幸福的商业版图中，实际上早就有了文体项目的用地。

　　据接近华夏幸福的人士透露，2013年，华夏幸福决定进军文体娱乐产业，同年，华夏幸福开始运作在秦皇岛拿地事宜。

　　2014年10月份和11月份，华夏幸福在秦皇岛连续拿了两块文体娱乐用地，面积分别为1.67万平方米、12.9万平方米，两幅地块耗资分别为1015万元、1.08亿元，总计不足1.2亿元，且两块地位置临近。

　　结合华夏幸福此次收购足球俱乐部的动作，有消息人士认为，华夏幸福接手河北中基之后，主场可能选择秦皇岛。

　　事实上，华夏幸福产业布局的“主场”亦是京津冀经济圈，其主要由住宅板块贡献的销售收入中，河北是其重要支撑力，选择中甲级别的河北中基足球队来“涉足”，在某种程度上也是提升其品牌溢价能力的举措。正如万达近年来频繁出海，其瞄准的“涉足”目标即是马德里竞技足球俱乐部，除了投资收益，同时收获的是万达在国际市场上的品牌知名度。

　　不过，上述接近华夏幸福人士透露，体育产业正在受到国际大力扶持，这是华夏幸福决定“涉足”的关键动力。“华夏幸福的投资思路是在政策扶持的产业上砸钱，无论是产业园区扩张地的选择，还是孵化器的开发，几乎都是在政策扶持背景下开发运营的。”该人士透露，华夏幸福善于搭乘政策顺风车，战略布局非常“独到”。

　　　　进军文体产业

　　而从投入成本角度来看，有业内人士认为，华夏幸福选择了中甲俱乐部，但其具有中超的配置，而这两者之间的投资门槛至少要相差1亿元。以相对较少的投资撬开文体产业的布局，同时为俱乐部预留了磨合适应的调整期，不失为一种“聪明”且求稳的投资。

　　事实上，不管华夏幸福以后如何运营足球俱乐部，目前已经被资本市场贴上了新标签，即“足球概念股”，这对华夏幸福这个上市公司来说，若能结合本身长期运营产业的经验和多元化的产业资源把“足球”做起来，“概念股”是有机会转化成为具有文体产业板块贡献一定比例收益的“实力股”。

　　值得注意的是，业内多数人士认为，华夏幸福“玩足球”与恒大、富力等房企“地产+足球”的投资玩法颇有不同。毕竟，富力、恒大等房企是以住宅开发销售为主营业务，而华夏幸福一直在弱化住宅地产业务比例，产业运营收入已经是华夏幸福的主要收入来源，其在医疗、教育、商业消费、孵化器开发等方面更拥有多元化资源，这将成为其进军文体产业的助力。

　　目前来看，作为中国领先的产业新城运营商，华夏幸福资产规模已经超过1000亿元。截至2014年底，华夏幸福当年销售额超过512亿元，同比上涨37%。此外，在a股同行业的上市公司中，华夏幸福目前市值超过600亿元，排在万科和保利之后，已将多家龙头房企甩在了后面。而在产业园运营收入财务指标上，截至2014年底，华夏幸福的园区结算回款额为75.83亿元。

　　正如业内人士所认为的，华夏幸福投资足球从本质上来说不是“一个梦想”，而是一个基于商业逻辑运营的投资项目，而且除了追求高倍的升值空间，也可以丰富其战略投资产业链。