下周一机构强推买入 4股极度低估

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　　莱茵置业:横琴设立能源基金,加大并购转型力度

　　莱茵置业 000558

　　研究机构：海通证券 分析师：涂力磊,贾亚童 撰写日期：2015-01-16

　　事件:

　　公司公告其设立横琴莱茵达能源基金管理有限公司。

　　投资建议:

　　公司公告其设立横琴莱茵达能源基金管理有限公司,有助于借助国家横琴开发区的政策优势及金融环境。公司设立后一方面为公司转型清洁能源项目寻求低成本资金,另一方面有利公司储备更多并购项目。公司依然维持了积极的转型势头。虽然受近期石油价格下跌等外部环境影响,公司前期并购未能达成一致意见,但目前公司在天然气领域的转型依旧积极。预计公司2014、2015年每股收益分别是0.15和0.25元。截至1月14日,公司股价收盘于5.70元,对应2014年pe为38倍,2015年pe为22.8倍。我们以公司rnav,即7元每股作为目标价,维持“买入”评级。

　　主要内容:

　　1. 充分利用自贸区资源,继续加大转型力度:公司于近日在横琴岛设立横琴莱茵达能源基金管理有限公司,目的是为能够更好地把握能源产业投资机会,为公司未来发展储备更多的项目资源,进一步推进公司产业转型升级进程。之所以选址横琴主要是考虑到将充分利用国家横琴开发区的政策优势及金融环境、紧邻港澳的地域优势,积极探索人民币跨境贷款、国际专项贷款等融资工具的利用,争取为莱茵达能源基金提供长期、稳定及低成本的投资资金,并为公司储备并购项目池,

　　2. 公司朝天然气产业方向转型依旧积极:虽然受近期石油价格下跌等外部环境影响,公司前期并购未能达成一致意见,但目前公司在天然气领域的转型依旧积极。2014年3月,公司旗下子公司洛克能源曾公告与八方物流签署合作协议,未来将由洛克能源为八方物流货运车辆提供lng加气服务。2014年4月,公司先在扬州成立子公司莱茵达能源,意欲通过扬州市场开展业务从而打开江苏市场;其后公司又与杭州奎科石化达成协议,将由公司为其工矿类客户提供“油转气”服务。进入2015年5月公司第一个lng加气站投入商业运营,公司后续瑞安、海宁等地的lng加气站陆续投入运营。进入2015年之后公司率先在横琴发力,开始进一步开拓海西地区的潜在发展动力,为清洁能源方向的转型更加一把力。

　　3. 投资建议:公司公告其设立横琴莱茵达能源基金管理有限公司,有助于借助国家横琴开发区的政策优势及金融环境。公司设立后一方面为公司转型清洁能源项目寻求低成本资金,另一方面有利公司储备更多并购项目。公司依然维持了积极的转型势头。预计公司2014、2015年每股收益分别是0.15和0.25元。截至1月14日,公司股价收盘于5.70元,对应2014年pe为38倍,2015年pe为22.8倍。我们以公司rnav,即7元每股作为目标价,维持“买入”评级。

　　风险提示:房地产行业基本面下行风险。