信贷资产证券化备案制靴子落地 银行券商股齐护盘(附股)

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　　===本文导读===

　　【靴子落地】27家银行获业务资格 信贷资产证券化备案制启动

　　备案制首只abs上证所挂牌 券商再添增长引擎

　　【机会挖掘】中信银行||华夏银行||民生银行||招商银行||北京银行

　　中信证券||方正证券||长江证券||华泰证券||海通证券

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　　27家银行获业务资格 信贷资产证券化备案制启动

　　□国有大行、邮储以及国开等政策性银行可能随后拿到类似资格批复文件

　　□备案制实质性启动，信贷资产证券化发行提速在望，据估计目前待发规模在千亿元左右

　　□目前，绝大部分银行信贷资产证券化产品均在银行间市场发行，预计今年交易所市场可能呈现爆发式增长

　　银监会日前批复包括中信银行等27家银行开办信贷资产证券化业务资格。上证报记者昨日获得的这份名为《中国银监会关于中信银行等27家银行开办信贷资产证券化业务资格的批复》(银监复【2015】2号)文件显示了上述信息。

　　分析人士认为，这标志着信贷资产证券化备案制已实质性启动，信贷资产证券化发行提速在望，据估计目前待发的信贷资产证券化产品或在千亿左右。

　　备案制实质性启动

　　上述文件中所提27家银行为中信、华夏、民生、招商、北京银行等股份行及部分城商行。

　　中诚信国际结构融资部总经理钮楠对上证报记者称，在这27家银行中，23家银行此前已发行过信贷资产证券化产品，可自动获得开办信贷资产证券化业务资格，另4家银行正拟发行资产证券化产品或发行计划正处于审核阶段。

　　银监会已于2014年11月20日下发《关于信贷资产证券化备案登记工作流程的通知》，信贷资产证券化就此正式由审批制转为备案制，根据该通知，银行业金融机构开展信贷资产证券化业务应向银监会提出申请相关业务资格，已发行过信贷资产支持证券的银行业金融机构可以豁免资格审批，但需履行相应手续。

　　国有大行、邮储以及国开等政策性银行此前均已发行过信贷资产证券化产品，市场人士猜测可能随后相关部门也会下发类似资格批复文件，履行相应手续。

　　此次银行证券化资格批量核准标志着备案制的实质性启动，据相关人士称，获得该资格的银行后续发行新项目时只需要向银监会报送备案就可以，不再走原有审批流程，且发行规模没有特别限制，各行不再受限于原先试点额度制，以发起银行自身实际需求确定规模。

　　上述文件未提及发行市场的相关要求。按照前期监管层口径，信贷资产证券化主要是在银行间发行，特别优质大盘的项目可在交易所发行。目前，绝大部分银行信贷资产证券化产品均在银行间市场发行，仅有平安银行在交易所发行过一单信贷资产证券化产品，中诚信预计今年交易所市场证券化业务可能呈现爆发式增长。

　　发行规模看市场

　　备案制启动将有效提升信贷资产证券化发行效率，但市场环境对产品的发行规模具有决定性影响。

　　钮楠认为，目前发行利率环境并不比去年下半年更好，改善或要待到一季末。与此同时，目前市场多认为银行信贷额度紧张度有限，因此，钮楠不太赞同业内人士对2015年信贷资产证券化过于乐观的估计，此前业内有预计今年信贷资产证券化发行规模可能达到万亿。

　　“要看银行是不是有需求和动力去做这块业务，如果本身额度已经很宽松，甚至可能贷款额度都未必用得完的情况下，借助信贷资产证券化出表的意愿就会减弱，不过信贷资产证券化还可以调节负债结构、贷款的行业结构等，所以还要看发起人发行资产证券化产品的初衷。”钮楠估计，目前全市场待发的信贷资产证券化规模在千亿左右，并认为今年发行规模很大程度上要取决于政策性银行和大行。

　　2014年全年银行间共发行65单信贷资产证券化产品，发行金额2770亿元，其中，政策性银行、国有大行以及股份行发行金额占了超过3/4的市场份额。据称，目前国有大行以及国开行等政策性银行正在制定今年的发行规划。(上海证券报)

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