一汽富维（600742 ）：具有多重概念的低估值股

　　据市场研究中心统计显示，截至昨日收盘，一汽富维报收22.16元，但股价仍跌破去年7月21日行情启动时的2000点水平，跌幅为5.58%，经过震荡调整该股最新动态市盈率仅为9.28倍，在同类个股中处于低位。

　　从基本面来看，一汽富维主要生产汽车内饰、汽车外饰、车轮、车身电子、车身金属件及滤清器等产品，生产基地位于长春、天津、成都及佛山。集团为“一汽大众”及“一汽丰田”等国内多个汽车制造企业的核心零部件供应商，亦为国外多家知名汽车制造企业的战略合作伙伴。研究和技术方面，集团拥有车轮及汽车内饰两个省级技术中心。另外，截至2014年底，产品研发团队达600人。集团旗下企业皆通过ISO/TS16949认证。(ISO/TS16949为汽车业品质管理系统验证的全球统一标准).

　　截至2014年底，集团营业收入按年增长19.01%至112.73亿元人民币，主要是因期内国内汽车市场需求上升，加上集团成都基地提升产能及客户“一汽大众”佛山工厂正式投产，增加奥迪、高尔夫新车型配套产品所致;期内营业成本按年增加18.48%至106.23亿元人民币;期内归属于上市公司股东的净利润按年涨50.86%至5.53亿元人民币，利润率由2013年同期的3.87%升至期内的4.90%。若按产品划分，期内来自汽车车轮的营业收入按年上升14.35%至80.34亿元人民币，其中，来自钢车轮及装配的营业收入则按年8.72%的升幅至7.30亿元人民币;来自汽车保险杆的营业收入按年增27.65%至23.07亿元人民币。

　　但是，近期，一汽富维发布了公司2015年半年报，报告期内，公司实现营业收入51.09亿元，同比下降8.43%;净利润1.94亿元，同比下降19.67%。

　　对此，有分析人士指出，对于公司投资者而言，除业绩双降之外，王亚伟对公司股权抛售无疑是另一大“利空”。数据显示，截至今年一季度末，王亚伟管理的千石资本千纸鹤1号资产管理计划、昀沣证券投资集合资金信托计划分别持有一汽富维206.18万股和206.1万股，位居公司第八、第九大流通股股东。半年报分别显示，这两只产品都已经不在一汽富维前十大流通股股东名单中。

　　虽然公司业绩受行业整体下行影响有所下滑，但业内人士也普遍表示，国企改革、互联网+、工业4.0这些热门概念其实都和一汽富维相关。

　　中银国际曾在研报中表示，目前119家汽车及零部件上市公司中有46家是国有企业，在汽车行业各个细分市场基本处于主导地位，国企改革将是2015年汽车行业投资主线之一。其中，大型国有汽车集团资产证券化是最大投资主线。广发证券更表示，未来汽车行业将出现史无前例的并购和重组力度。

　　一汽集团在2007年就被国资委列入整体上市的央企名单，2011年6月份一汽股份公司成立，并承诺在2016年6月28日和7月7日前解决一汽轿车、一汽夏利的同业竞争问题。根据券商机构估算，一汽集团未上市资产盈利规模约有300亿元，远超上市的一汽轿车和一汽夏利，预计一汽集团整体上市后市值有望达到3000亿元。随着时间的推进，市场对一汽集团整体上市预期愈加浓厚。

　　更为重要的是，一汽富维于2015年3月26日就曾发布公告称，公司拟与一汽股份、一汽轿车等其他股东共同对一汽财务进行同比例增资。预计公司此次增资1.12亿元，持股比例增至6.4171%。一汽财务主要为一汽集团成员单位的生产经营、技术改造和产品销售提供金融支持。2014年度，一汽财务营业收入263798万元，净利润85686万元。公司此次参与增资，可以继续保持公司的股东地位和占股比例。

　　此后，在A股出现大幅度波动之际，一汽富维于2015年7月10日再发公告称，公司控股股东一汽股份承诺在证券市场异常波动时期不减持所持公司股份，并将根据证券市场情况增持公司股票。

　　在对该股后市布局方面，平安证券表示，考虑到该股估值水平仍然较低，维持“推荐”评级，更新业绩预测为2015年至2016年每股收益分别为2.36元、2.47元，对应市盈率为8.6倍、8.2倍。