立讯精密：业绩大幅增长，未来继续看好

　　业绩大增，符合预期：公司1季度营收18.11亿元，同比增长33.57%;归属上市公司股东的净利润1.53亿元，同比增长69.11%;每股收益0.18元，公司1季度业绩继续延续大幅增长势头，也符合我们的预期。

　　全年业绩大增无悬念：伴随新产品的逐步量产，新客户的不断开发并开始供货，公司部分产能得到释放;另外，公司去年下半年完成对部分子公司少数股权的收购，进一步增厚公司业绩，全年业绩大增无悬念。

　　继续看好公司未来成长：考虑公司各项业务发展，我们对公司未来发展前景保持乐观。我们认为除了由其核心客户新增产品带来的业务增量外，FPC 新厂投产后，后续订单成长乐观，Type C 市场预计15年下半年有望启动，新客户开拓并成功供货，SUK 经历了较大投入后也将在未来两年开始步入收获期，除此之外的公司其他原有业务保持较好成长态势。

　　盈利预测及投资建议：我们未来盈利判断，预测15/16年EPS 分别为1.28/1.7元，当前动态PE 分别为33/25倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：人民币升值，新业务进展低于预期等。