发展趋势

    1、我国 IC 设计人才紧缺IC 设计作为技术密集型行业,对核心技术、人才和创新力有较大的依赖性,对研发人员理论水平、技术的深度和广度以及经验均有很高要求;同时也需确保提供产品售后服务的营销人员亦须掌握相关技术。由于 IC 设计行业在我国起步较晚,高素质复合型人才较为匮乏,深度掌握相关技术基础及具有丰富经验的技术人员较少,使得我国 IC 设计企业在人才招募上较为困难,从而制约了行业的发展。2、IC 设计产业融资难度较高由于 IC 设计行业技术复杂性强,研发风险高,投资判断难度大,直接融资需要面向具有专业判断能力的投资者;同时 Fabless 设计企业普遍规模不大,具有轻资产的特点,融资能力受限,难以通过贷款等间接融资方式获得发展所需资金。因此,相比于其他行业,IC 设计行业融资难度较高。

    核心竞争力

    1、研发持续创新优势(1)研发团队优势在通信应用领域,芯片是核心,而基础技术和底层算法是核心竞争力。公司致力于自主通信核心技术研发和芯片设计开发,自成立以来,持续进行核心技术研发和团队建设,特别是在适合国内电网环境的电力线通信领域,积累了自主掌控的算法和芯片设计核心技术,拥有一支技术全面、完整、研发及设计能力较强的团队。相对于依靠对外定制芯片或简单芯片贴牌的企业,拥有自主设计能力的研发团队使发行人在市场需求不断变化及激烈的市场竞争中能够始终保持竞争力,实现自主可控并引领行业可持续发展。时效性(Time-to-Market)是芯片设计企业竞争实力的体现。自主和完整的算法和芯片设计团队、在研发和设计中可以密切配合,是发行人具有较高的时效性的主要因素。除能够实现高效率地设计,在最短时间内将产品推向市场外,算法和芯片团队的密切配合还有助于公司不断提升优化芯片产品的质量,这是因为芯片设计的过程就是算法和芯片实现多次迭代优化、逐步收敛的过程。公司芯片设计团队的技术与经验保障了产品的开发效率及可靠性,保障芯片流片一次性通过,无需使用 MPW 样片反复验证,而是直接进入批量生产阶段。(2)研发决策优势通信芯片本身是一个比较宽泛的产品领域,其中有较多的细分市场。虽然这些领域的技术原理大部分是互通的,但每一细分市场领域的技术特点、市场需求特点以及竞争情况都不尽相同。因此,作为一家专用芯片(ASIC)设计企业,市场领域及产品线定位极其重要。公司依靠自己的专业技术特点和优势,定位和致力于物联网通信芯片的研发及设计。一方面物联网本身代表新的一轮信息产业发展浪潮,是自传统互联网实现电能互联、移动互联网实现移动终端互联后以实现万物互联为目标的又一次信息产业大发展,市场规模巨大。另一方面,物联网的发展和目标的全面实现需要解决现有通信方式的局限性,需要新的通信技术提供支撑。此外,从国内物联网技术的战略层面,国家欲借物联网产业发展机遇,大力发展自主核心技术,抢占标准制高点,在关键技术领域及关键行业基础网络设施上保障自主可控。这些都为公司提供了良好的发展机遇。和大多数以技术驱动发展的企业一样,在公司资本实力有限的条件下,公司一直秉持着稳健同时具备成长性的原则,以市场需求为导向,以公司核心技术为竞争力,进行产品线架构规划,选择合适的技术方向和产品进行研发和攻关,并进行市场落地。报告期内,公司以原有用电信息采集应用领域业务为稳定现金流支撑,以新兴物联网应用的庞大市场作为未来增长点的业务布局,形成了较为合理的技术布局和产品线架构规划。(3)研发组织和管理优势研发组织和管理优势也是发行人时效性(Time-to-Market)较高的重要因素。发行人在研发项目管理和研发效率上有较为明显的优势。研发相同规格标准的芯片,发行人所需研发人员数量较少,但能够较快推出产品,充分体现了公司的研发实力、经验、以及研发项目组织和管理能力。公司利用核心技术人员丰富的研发和管理经验,对算法设计及芯片设计流程进行精细分工,根据项目的实际需要,调配人手穿插进行多个研发项目,减少了研发人员的等待时间,大幅度提升了研发人员的工作效率。如果需要攻克某个时间紧急的项目,能够在满足内控制度的要求下,利用扁平化的管理优势高效地调动全公司资源集中精力进行攻关。2、技术领先优势(1)深耕基础技术与底层算法,抢占标准化制高点发行人自成立以来长期致力于物联网通信领域芯片的设计与开发,通过不断研究,积累了大量通信和信号处理的核心基础技术和核心底层算法。在OFDM 通信技术、Mesh 组网通信技术、低功耗芯片设计等领域具有较为突出的技术优势,并作为执笔单位制定了窄带电力线通信物理层国家标准,使电力线通信技术在各种物联网场景应用时有标准可依,在国内物联网大规模快速发展中占领标准制高点。高速电力线载波通信目前未有国家标准,但在国家电网制定相关企业标准的工作中,发行人也作出了较大的贡献。2018 年,国网智能量测联盟为智芯微电子、海思半导体、力合微电子颁发“标准特殊贡献奖”。此外,在电力线通信领域目前尚在进行暂未公布的标准制定工作上,发行人也持续深度参与,为行业实现可持续发展作出努力。(2)发布自主通信协议,构造行业生态基础发行人于 2019 年 6 月发布了基于国家标准 GB/T31983.31-2017《低压窄带电力线通信第 31 部分:窄带正交频分复用电力线通信物理层》的物联网本地通信协议 PLBus,为客户提供一站式的完整解决方案,为行业后续生态的建立与发展提供了基础,并打造国内自主的物联网电力线通信标准品牌。3、产品与服务优势(1)产品质量可靠芯片和模块的产品质量和性能不仅仅决定于生产代工环节,更决定于初始的芯片设计环节。即使是遵循统一的检测标准,但每家芯片原厂的设计工艺和设计水平的差异,也导致了其芯片和基于芯片的模块的质量有所差异。发行人产品质量可靠、性能优异,源于长期专注于核心基础技术和底层算法的研发,并且拥有具备自主设计能力的研发团队。发行人产品自进入市场起,从未出现过因产品质量或性能故障导致的大规模退换货,得到了客户的一致好评。(2)技术服务完善我国物联网通信芯片的庞大市场吸引了大量国外企业和跨领域企业进入,但是对于已实现国产替代的细分领域,国内具有原创技术的企业凭借着强大的技术服务实力和良好的服务态度逐渐营造出优势。尤其在电网市场,供应商在取得市场份额的同时,必须具备专业的技术服务能力和丰富的技术服务经验。公司作为电力线通信技术和芯片原创设计企业,国家标准执笔单位,植根电力物联网应用市场已有十数年,深刻了解客户需求和应用需求,积累了丰富的经验。除了产品品质优秀外,公司还打造了一只技术水平过硬、具有十多年服务经验的专业技术服务队伍,能够快速响应客户售前及售后各类技术服务需求,从而营造了良好的市场口碑,建立了公司的市场竞争力。4、品牌优势(1)优质产品吸引优质客户公司依靠优秀的产品质量及完善的技术服务在业内逐步建立起市场口碑,积累了优质且稳定的客户和用户资源。公司下游客户除国网与南网等电网公司及电网体系内的企业外,主要还有 A 股或港股上市公司或上市公司体系内的一大批知名企业,如许继集团、东方威思顿、威胜集团、华立科技、林洋能源、三星电气、海兴电力、炬华科技、科陆电子等,客户质地较为优良。(2)出色的产品、技术及应用拓展能力发行人基于 OFDM 技术的窄带及高速电力线载波通信技术水平和产品性能相对早期电力线通信技术和产品大幅提升,其应用领域除了电网用电信息采集外,也适合在更为广泛的物联网应用领域拓展。特别是基于发行人技术所建立起的国家标准的正式颁布实施,使公司技术和产品具有明显的优势。

    经营计划

    1、战略定位针对迅速发展的物联网应用及市场需求,致力于物联网“最后 1 公里连接”、感知、处理、传输技术与核心芯片开发是公司过去几年以及未来几年的核心定位。在过去几年发展的基础上,开展更具挑战的核心技术开发以及系列化芯片的开发和市场应用,将是公司发展到一个新的更高的层次,实现所规划的战略目标。过去几十年互联网建设和发展实现了个人电脑(PC)的全球化连接,使人类社会进入了数据化和信息时代,极大的改变了人们的工作方式;近年来移动互联网的发展则实现了“个人”的全球化连接,极大的改变了人们的生活方式;而方兴未艾的物联网发展将进一步延深网络连接,实现万物互联,无疑将把人类的信息化、数据化、智能化带进又一个新的时代。通信、网络和集成电路技术是每次变革的核心支撑,也在每次变革中得以发展。互联网及 PC 时代催生了一系列重大核心技术的发展,以及集成电路技术和产业的发展;移动通信以及移动互联网的发展亦是如此。物联网的实现同样是网络和通信是关键。特别是,连接万物对通信和网络提出了新的挑战。这是因为,物联网智能设备是极其多样化的,包括供电方式、体积、成本敏感度、应用场景等。目前基于射频无线的多种技术并存,都有着各自的优势,也都存在各种局限性。以解决互联网高速无线接入为目的,在上世纪 90 年代提出和发展起来的 WIFI 技术较好的解决了移动终端本地接入互联网问题,但由于网络容量、射频无线穿透力等问题无法满足各种应用场景下的物联网智能设备接入要求。因而,其它技术近年来踊跃发展,包括 Zigbee、蓝牙 Mesh、Z-Wave 等,这些由国外提出和发展的技术都是基于射频无线,它们对物联网智能设备的接入进行了各种优化,也催生了一批国外芯片公司,但由于射频无线在穿透力、受阻挡、受金属屏蔽等固有局限,也不可能满足各种场景下的物联网应用需求。总之,面对物联网高速发展及广阔的应用前景,智能设备的“最后 1 公里/最后100 米”技术仍存在挑战,仍在不断发展,为公司提供了较好的发展机遇和巨大的发展潜力。也是国家在物联网时代发展核心芯片技术、占领产业制高点的战略机遇。2、技术发展方向面对物联网高速发展及广阔的应用前景,致力于智能设备“最后 1 公里/最后 100 米”通信连接技术和集成电路,一方面继续着力于自主核心技术研发和创新,包括核心算法技术以及标准体系建立,另一方面是基于现有物联网开放标准,通过公司芯片技术优化,包括性能、成本、功耗等,开发出有竞争力的自主芯片产品。具体技术及产品战略如下:(1)继续巩固和发扬公司在电力线通信(PLC)领域技术优势,包括物理层、网络层、算法技术以及集成电路 SoC 芯片设计开发技术。将 PLC 作为一种有效物联网智能设备接入和连接技术(特别是能源物联网,电力物联网,智能家电物联网等),继续在扩大带宽、提升速度、针对国内电网环境特点、提升电网环境自适应性、多模通信等方面加大核心技术研究和自主创新,以保持和进一步提升技术领导地位为目标,开发和针对国内外市场推出系列芯片。公司多年来致力于针对国内电网环境的电力线通信核心技术研发和集成电路开发,执笔了中国低压电力线通信国家标准 GB/T31983.31-2017《低压窄带电力线通信第 31 部分:窄带正交频分复用电力线通信物理层》,作为该标准技术的主要贡献者,将中国低压窄带电力线通信核心技术提升到国际水平,所设计开发的芯片在国家智能电网建设中得以大规模应用,也在其它能源物联网及智能家居中正获得广泛应用。通过加大研发力度和继续专注的自主研发和创新,可望在具有更高速、更宽带特点的新一代电力线通信核心技术和芯片设计上,无论在技术水平还是在产业化应用规模上进一步取得国内外领先地位。(2)研发和布局多模式芯片技术。针对物联网智能设备的多样性和应用场景的多样性和复杂性,多模式技术具有更强的自适应能力,能够更好的满足物联网实际应用需求。公司将着力于研发电力线通信加射频无线技术的双模甚至多模芯片技术和标准建立,以实现开放、互通的物联网产业发展生态环境。(3)提升芯片设计核心技术水平,通信及信号处理芯片设计关键技术攻关,设计开发工艺更为先进的数模混合芯片产品。随着工艺制程的发展,世界领先的 IC 设计企业已将其设计水平推进到了 14/16nm、10nm、7nm 等先进制程。当然,芯片产品的设计开发以满足市场需求为目标,也并不是一味追求高制程。但是,公司必须具备先进工艺的设计能力和水平,以在市场竞争中保持公司芯片产品的领先地位。(4)布局和形成力量更强的芯片应用完整方案开发团队、水平和能力。随着超大规模集成电路 SoC 芯片的复杂化,以及产业链分工的更加精细化,芯片设计公司需为下游客户提供完整的芯片应用方案,以简化客户的应用开发,缩短产品开发周期。特别是对高频/射频通信芯片,需对布板、外围器件进行专门研究,以保障芯片应用性能,以及成本控制。此外,也需要进行芯片底层驱动开发,以及网络通信协议栈技术开发。多年来,在电力线通信芯片应用上,在芯片所实现的物理层的基础上,公司所开发的电力物联 Mesh 网络技术,在智能电网及能效管理物联网中大规模应用。配合公司芯片产品,为下游应用提供了完整和完善的全套解决方案。随着更多芯片产品的推出,以及覆盖更广泛的应用领域和应用场景,需大大加强应用方案研发力度。(5)深化产业链技术协同。公司将在完善研发体制、推进自主创新、提升研发能力和竞争优势的同时,积极参与产业链分工合作,加强与国际领先科技企业的交流合作,强化与国内外一流厂商和客户的产品及战略生态合作,深化产业链技术协同,持续提高芯片的定位、性能与品质,巩固和提升公司的行业地位。3、产品及市场战略规划公司将紧紧抓住物联网应用快速发展并将形成巨大规模的机遇,针对各类细分市场和应用,布局和规划技术、芯片产品和解决方案,通过具有领先的技术、具有竞争力的优质产品、稳定的供货、完善高效的服务赢得竞争优势,取得较大市场份额,建立品牌。具体产品和市场战略如下:(1)认真分析物联网各类细分市场和应用需求,以优质细分市场为切入点,集中精力,深度挖掘,建立品牌和市场地位。物联网覆盖面非常广泛。公司过去几年及未来几年仍将首先致力于智能电网、能源物联网、智慧城市、智慧园区\楼宇等工业物联网市场,以及智能家居等消费类物联网市场,开发和提供智能设备(Smart Devices)“最后 1 公里/最后 100 米”连接技术、芯片产品和解决方案,满足能效管理、能源物联网、大数据采集、智能控制、智能服务等快速发展的市场需求。(2)推出并建立“PowerIoT”技术体系和市场品牌,以完善、开放的技术体系赢得市场优势,促进营销计划,奠定公司芯片技术和产品的市场地位。国外基于射频无线的物联网智能设备接入技术标准包括 WIFI、蓝牙、ZigBee、ZWave 等等,并且新的技术和新的技术标准体系仍在不断出现。针对物联网应用的多样性,以及国内工业以及消费类物联网的快速发展和对新技术的应用需求,技术以及相应芯片产品具有良好的发展机遇,发展潜力巨大。公司针对国内智能电网建设市场需求以及其它“电力物联”应用需求所开发窄带电力线通信技术、芯片、以及所执笔的相关国家标准,极大的促进了市场和产业的发展,奠定了在该领域的领先地位。公司将通过 PowerIoT 技术体系的推出和建立,进一步引领相关发展,进一步提升技术和市场地位。(3)加强全国营销网络建设,加快对智能物联应用领域的渗透,并加强和深化与经销商的合作,协同进行产品宣传和市场推广,不断拓宽产品的应用场景,提高整体市场份额。加强与行业上下游优势企业的交流和合作,共同构建生态圈和生态链。此外,通过积极参加行业展会、参加或举办行业论坛等方式,加强公司及产品的宣传力度,提升公司知名度,并及时掌握前沿信息,了解客户及市场需求、最新动态,提前布局技术和产品。(4)加强国际市场开拓。国网内物联网应用的快速发展为公司提供了较好的发展机遇和平台。在借助国内市场,技术和产品形成大规模应用的基础上,公司将积极走出去,加强国外市场开拓。通过参加国际展会、行业论坛、和国内外整机企业联合等方式,加强公司芯片技术和产品的宣传力度,提升公司的国际知名度,建立品牌、以及技术和市场地位,必将为公司带来另一个巨大的发展空间。

    市场风险

    (一)现有业务对电网公司依赖程度较高的风险报告期内,公司的主要产品为电力物联网通信芯片、模块、整机等,直接客户主要是智能电表企业和电网公司,产品最终用户大部分为电网公司。报告期内,公司来源于电网市场的收入占主营业务收入的比重分别为 96.54%、94.83%和 94.72%。2018 年四季度起,国网启动规模供货需求,公司开始批量供货高速电力线载波通信芯片及相应的模块、整机。随着未来国家电网需求持续及南方电网需求启动,预计未来一段时间内公司在电网市场的业务量仍将持续增加,并构成公司收入的主要部分。根据环球表计统计的国网统招数据,2018 年和 2019 年上半年,公司 HPLC方案(包含直接中标和间接中标)市场占有率均为第四名。2018 年前三名厂商及公司的市场占有率分别为智芯微电子 67.94%、海思半导体 10.50%、东软载波 6.96%、力合微 3.93%;2019 年上半年前三名厂商及公司的市场占有率分别为智芯微电子 67.97%、海思半导体 7.76%、东软载波 6.10%、力合微 2.83%。公司与前三名厂商,尤其是智芯微电子,市场占有率仍有较大差距。如果未来国家宏观政策、电力行业政策体制、国内电网公司相关政策发生不利变化,导致电网用电信息采集需求发展速度放缓,或是不断涌现出新的高速电力线载波通信芯片厂商,导致电网市场竞争环境迅速恶化,则有可能会对公司一段时间内的生产经营及业绩产生不利影响。(二)非电网市场业务开拓风险2017-2019 年,公司来源于非电网市场的收入占主营业务收入的比重分别为3.46%、5.17%和 5.28%,虽占比持续上升,但收入绝对规模较小,非电网市场业务尚处于培育阶段。

    时价预警

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    • 江恩支撑:21.52
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    热论
    抬头观望:

    力合微公告,公司董事会收到公司董事长、总经理LIUKUN先生提议,提议公司以自有资金通过集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股(A股)股份,用于股权激励或员工持股计划。回购资金总额不低于人民

    顺峻腾宇:

    力合微 二级市场股价受宏观经济、行业政策和市场情绪等多种因素的影响

    证券之星消息,力合微(688589)09月10日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。投资者董秘好!公司股价自今年以来一直下跌,快接近发行价,照此下去有破发的危险。请问公司在业绩为正,且自盈率只有

    知了飞扬:

    力合微8月26日接受机构调研,中国东方资产管理股份有限公司、华西证券股份有限公司等多家机构参与

    证券之星消息,2024年8月28日力合微(688589)发布公告称公司于2024年8月26日接受机构调研,中国东方资产管理股份有限公司、华西证券股份有限公司、开源证券股份有限公司、上海明河投资管理有限

    柠檬1111222:

    力合微发布2024年半年度报告摘要,公司报告期内营业收入2.63亿元,同比增长4.25%;归属于上市公司股东的净利润4221.55万元,同比下降16.58%;基本每股收益0.35元。以上内容为证券之星

    1199上午:

    证券之星消息,力合微(688589)08月22日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。投资者贵公司与华为业务合作有何进展,和华为海思有合作吗?力合微董秘尊敬的投资者,您好!公司目前与上述公司没有

    郭乃智且勇之:

    力合微 公司目前暂未有涉及AI眼镜产品或业务,公司将密切关注新兴行业发展机会,积极把握市场机遇

    证券之星消息,力合微(688589)08月16日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。投资者贵司对国家能源局印发的《配电网高质量发展行动实施方案》有何相应布局?谢谢!力合微董秘《配电网高质量发展

    折月煮酒:

    688589力合微 周复盘总结,本周微跌4.64%

    688589力合微本周股价出现下跌,本周微跌4.64%,近5个交易日股价呈下跌走向,本周最高价为24.16元,出现在星期一,最低价为22.75元,出现在星期四

    圪燎货:

    有投资者在投资者互动平台提问请问董秘公司产品有没有应用在无人机和汽车上。谢谢力合微(688589.SH)8月7日在投资者互动平台表示,公司暂未有产品应用于无人机等相关业务领域。但公司非

    稻香:

    力合微之力合转债

    负债率29%负责额4.2亿(短期借款无应付债券2.9/3.8亿)货币资金6.5亿交易性金融资产2.7亿存货1亿可流动资产0.8亿29大股东力合科创是清华大学深圳研究院无实控人电力载波芯片(主要应用智能

    乐爸2018:

    力合微7月24日接受机构调研,西部证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司等多家机构参与

    证券之星消息,2024年7月26日力合微(688589)发布公告称公司于2024年7月24日接受机构调研,西部证券股份有限公司景高琦、华泰证券股份有限公司詹寿明、永诚保险资产管理有限公司王艺群、上海证

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