发展趋势
行业格局和趋势
1、乘用车座椅和工程商用车座椅
目前，全球90%以上的市场份额被安道拓(江森Adient)、李尔(Lear)、丰田纺织、佛吉亚(Faurecia)等前10大座椅生产商所占据，其中Adient是全球最大汽车座椅生产商，其主要通过与车企设立合资厂等方式与整车厂建立长期合作关系，客户分布广泛，几乎所有车厂都是其客户；Lear的客户则集中在福特、通用、宝马、FCA四大客户上，市场集中在北美和欧洲等。总体来看，汽车座椅行业的市场集中度相对较高。
在中国汽车座椅市场上，美系、德系基本上被Adient和Lear垄断，日系中本田全部由提爱思(TS)供应，丰田绝大部分由丰田纺织供应，日产的供应商则比较多。
自主汽车品牌也大多采用合资厂的座椅配套，长城、比亚迪、奇瑞和吉利汽车基本选择了部分自主、部分合资的模式。合资厂依靠规模效应和完整的供应链，价格具有很大优势，性能也更好，而自主品牌为了保证拥有足够的话语权，增加供应链弹性才得以保留了内部的座椅事业部。总体来看，中国自主品牌汽车座椅厂商竞争力相较于欧美日等品牌还具有一定差距。
我国自主品牌汽车巨大的发展空间也为中国本土汽车座椅品牌的崛起提供了良好的发展机遇。根据我国汽车市场自主品牌乘用车和10万元以下的乘用车近5年来的销量复合增速，预计我国自主品牌乘用车座椅市场空间极为广阔，若国产替代趋势加快则在细分市场上很容易培育出巨头级的自主厂商品牌。从汽车座椅的整个供应链结构来看，目前，我国汽车座椅行业内已经涌现出天成自控(座椅总成)、双林股份(座椅核心零部件)和继峰股份(座椅核心零部件)等优质供应商，未来有望在汽车座椅的一级总成与二级核心件环节取得突破性进展，强化自主品牌竞争力。
2、航空座椅市场
全球航空座椅市场年均达到490亿美元(约合人民币3000亿元),法国Zodiac集团(Zodiac Aerospace)、美国BE(B/E Aerospace Inc)和德国Recaro等巨头垄断了近80%的市场份额(以上数据来源——中国航空新闻网：http://www.cannews.com.cn)。
2018年7月，本公司收购了英国飞机座椅制造商Acro Aircraft Seating Ltd,进入了全球主流航空座椅供应商行列。
核心竞争力
报告期内核心竞争力分析 1、产品研发与技术优势 公司是国家高新技术企业，目前在上海、浙江及英国伦敦设立了五个研发中心，多年来专注于汽车、航空及工程机械、儿童安全座椅领域，拥有强大的研发优势，获得了数十项专利授权。 设立在英国的航空座椅研发中心拥有一支富有行业经验和创新精神的核心技术团队，他们为Acro航空座椅业务的快速发展和持续盈利提供了保障，并能根据业务需求和技术发展趋势主动进行技术研发和探索，保持持续的技术优势并积累前沿性技术基础。在工程机械及商用车领域，公司承担了多功能空气悬挂式减振座椅、重卡用气囊减振座椅、智能记忆电动座椅、汽车驾座自控气囊减振座椅和多功能气囊悬浮减振座椅项目等多个国家火炬计划项目。公司的汽车座椅靠背角度无级调节器和汽车驾座自控气囊减振座椅等项目获得了科技部科技型中小企业技术创新基金的支持。 2、产品优势 安全性和轻量化是公司座椅产品的突出特点，尤其是S3及S6系列航空座椅产品，碳纤维整体设计带来了产品显著的轻量化，在产品投放市场之后，受到客户广泛认可，市场订单快速增加。 在工程机械商用车座椅和乘用车座椅市场上，公司具有丰富的产品线，既可以满足不同客户的不同需求，又能满足同一客户的多层次需求，有利于巩固和开拓与主要客户的业务合作。公司丰富的产品结构有利于缓冲下游单个领域市场变动对公司整体业绩的影响。 3、良好的客户关系 在航空座椅领域，公司目前已有2大系列经济舱产品架构(S3系列、S6系列)进入空客供应商目录，并与新西兰航空、艾提哈德航空、美国Frontier Air、美国Allegiant Air、美国Spirit Air、法国Aigle Azur、中国春秋航空等公司建立了长期稳定的合作关系；单通道商务舱S7系列座椅已经取得多家航空公司订单，有望在2019年进入空客供应商目录。 在乘用车领域，公司已经和上汽集团建立了稳定的合作关系，同上汽集团南京基地、郑州基地、福建宁德基地项目合作进展顺利，并荣获了2018年度上汽乘用车"优秀供应商荣誉"。 在工程机械及商用车领域，经过多年的市场开拓和培育，公司已经拥有一批稳定的高端客户群，同时积极拓展市场覆盖面，形成了一批全球性的成长性的客户。在工程机械领域，公司已成为卡特彼勒、三一重工、龙工、徐工、厦工、柳工、山推、杭叉、合力叉车、中国一拖、福田雷沃、丰田叉车等主机厂的座椅配套商，2018年度荣获三一重工、卡特彼勒、徐工集团、雷沃工程等单位优秀供应商奖牌，并获得卡特彼勒铂金供应商；在商用车领域，公司与一汽、东风、重汽、福田戴姆勒、江淮汽车、陕汽、宇通等均建立了稳定的供货关系。 4、全球资源整合优势 公司在航空座椅领域，拥有英国研发的技术研发优势和中国采购、中国制造的成本优势，同时与中国商飞以及中国各航空公司客户具有就近服务的区位优势。公司目前国内在浙江、上海、河南、江苏、福建、山东、湖北、广西、安徽设有11家子公司，在英国有3家子公司，拥有遍及全球的客户网络及供应链体系，在产品研发、技术协同、供应商选择、成本控制、市场开拓、客户服务等方面可以在全球范围内调动、整合各项资源，为公司创造价值。
经营计划
经营计划
2019年，公司将进一步加大力度开拓乘用车座椅市场，努力使乘用车座椅成为公司收入增长的重要贡献点；加大全球航空座椅业务的市场开拓力度，加快中国航空座椅业务的开拓、加大提高中国采购比例，提升整体实力和盈利能力；继续巩固和提高工程机械座椅、商用车座椅现有市场地位，保持工程机械座椅、商用车座椅收入稳定增长；2019年，儿童安全座椅要按计划扩大市场投放，提升市场知名度和影响力。
(一)销售与市场
1、乘用车业务
以上汽乘用车三大基地配套项目大规模量产为契机，产销量突破30万套，其中郑州工厂上汽AP31(荣威I5车型)及上汽EP22(荣威Ei5车型)计划19万套、南京工厂上汽IP31(荣威I6车型)及荣威RX5项目计划6万套，宁德工厂上汽新能源EX21项目2万套，天台工厂东风E11K、众泰B11B(T700车型)、福特T20、赛铃AM139项目5万套。为2020年产销突破50万辆奠定基础。
2、航空业务
目前已在手订单超过9000万英镑，在做好对现有大客户春秋航空，新西兰航空，阿提哈德航空，Spirit航空和Frontier航空等的产品和服务的基础上，公司努力开发在中国，亚洲其他地区和美洲地区的新客户。根据公司各月度的交付能力，加上上半年新增的在今年交付的翻新机市场订单，计划2019年飞机座椅业务年度销售收入同比增长35%以上。
在继续巩固和提高公司翻新机业务的情况下，公司2019年将重点开拓新装新机市场，努力使新装机市场成为公司收入增长的重要贡献点。
目前中国每年从空客和波音等主要飞机制造商引进的新飞机大约在400架左右，市场潜力巨大。公司与商飞和空客等世界著名飞机制造商持续保持良好的合作关系。
公司目前在中国已有订单近100架，市场份额提升空间大。下一步要加大中国市场的开拓力度，把中国线装市场作为近期的工作重点。
3、工程机械及商用车业务
(1)在商用车领域，在做好东风商用车、福田戴姆勒等大客户的产品与服务基础上，以一汽商用车J6L项目、中国重汽济宁商用车项目、比亚迪新能源重卡及轻卡、吉利新能源重卡等新增量产项目为重点，提高市场占有率；在工程机械领域，稳固提升对三一重工、卡特彼勒、徐工、柳工、龙工等大客户的配套份额；使公司工程机械及商用车业务的销售收入实现20%左右的增长。
(2)建设立体化的营销服务体系，采取团队销售模式，研发、质量及技术团队提前介入客户沟通与售前服务，提升服务质量，同时锻炼培养营销服务队伍。
4、儿童安全座椅业务
1)全力开发国内和国际市场，实现40000台以上销售业绩；
2)国内市场，协助并监督天猫和京东旗舰店客户全力做好旗舰店店铺销售，力争店铺内销售量达10000台以上，为品牌形象和产品销售力建设奠定坚实的基础；
3)国际市场，在做好西班牙、波兰和法国客户的增值服务性工作的基础上，全力开发荷兰、意大利、英国、德国等欧洲主要区域的核心客户，推广高配置、高附加值产品；
4)品牌传播方面，配合旗舰店的推广与销售以及7月份CBME国际婴童展，在百
度及主流媒体上发布相应软文推广；
(二)研发计划
1、乘用车
新增投产项目6个：上汽EP22,EX21和IP31my19、东风E11K、赛麟AM139和爱特T20。
定点项目5个：上汽骨架平台1个、上汽AS23、上海通用1个、新能源项目1个、上汽大通项目1个。
报价项目13个：上汽4个、通用1个、上汽大通3个、新能源汽车5个。
2、航空业务
主要有座椅研发新项目12个：
(1)经济舱项目
S6系列(针对青岛航空，Etihad Airways阿提哈德航空，Spirit航空等大型航空公司开发适用于商飞C919,空客A319,A320,A321和波音737等单通道机型经济舱座椅项目7个，以及适用于商飞CR929,空客A330, A350和波音777X等双通道机型经济舱座椅项目2个)
(2)公务舱项目
S7系列(适用于商飞C919,空客A320,A321和波音737等单通道机型公务舱座椅项目2个),双通道机型可平躺公务舱座椅项目1个(适用于商飞CR929,空客A330, A350和波音777X)。
3、工程机械商用车领域
工程机械商用车领域，2019年计划开发新产品45项，工程机械16项；商用车24项；农机及其他5项。
重点项目如下：
(1)商用车
一汽集团J6L和JK6重卡座椅项目、东风商用车D760重卡座椅升级项目、福田戴姆勒M4中卡座椅、中国重汽济宁商用车C7H重卡座椅项目、徐工汽车汉风二代重卡座椅项目、比亚迪CP18B轻卡座椅项目
(2)工程机械
JCB JS305挖机座椅和WL403装载机座椅、日立建机挖机座椅、三一大挖国四下一代挖机座椅等。
(3)跨年度项目
2020款高端气囊减振平台座椅为跨年度项目，计划在2020年完成；下一代工程机械平台座椅和农机平台座椅2019年计划完成团队组建、调研及概念定义工作。
4、儿童安全座椅
(1)2019年开发1款高端360度可旋转功能的产品并实现投产和销售，预计售价2300-2500元；高端产品在0+I组阶段力争获得国际新欧标ISIZE认证证书，充分突显技术实力
(2)完成开发1款智能儿童安全座椅技术研究，完成结构设计和相关专利申请，抢先占领智能儿童安全座椅技术制高点。
(三)重点工作
1、乘用车业务四大生产基地的产能建设
宁德工厂计划于2019年8月量产，南京工厂IP31项目计划2019年3月投产，郑州工厂EP22项目9月量产，天台工厂PIP线在中期投入运营。
2、航空座椅业务的产能提升与中国采购、中国制造
(1)技术改造与产能提升对现有生产线实施智能化改造，提升自动化水平，提高生产效率；上海工厂生产线在POA现场审核通过之后，计划于2019年6月份左右正式投入生产，使公司总体产能提升40%。
(2)加快推进中国采购、中国制造中国具有完备的飞机座椅零部件供应商体系，开发建设中国的飞机座椅零部件供应体系，加大中国采购、中国制造，是供应链优化和降低经营成本的关键工作。至2019年底，争取80%的飞机座椅原材料和零部件采购、制造在中国完成。
3、推进"两化融合管理体系",深化信息化建设
作为工信部"两化融合管理体系贯标试点企业",2019年要围绕数据、技术、业务流程与组织结构四要素，通过明确管理职责、夯实基础保障、规范实施过程、加强评测与改进来建立两化融合管理机制，实现两化融合的过程管理和全局优化，建设覆盖中英两地各个子公司、全部业务流程的ERP系统，实现数据的完善和优化以及与MES融合推进。以信息化建设作为公司管理体系全面提升的契机，提高信息传递的及时性，提升管理效率和快速反应能力，使企业获得与企业发展战略相匹配的可持续竞争优势。
4、加快"智能制造重点项目"建设
作为浙江省"智能制造重点项目"之一，公司乘用车智能化生产项目要尽快建成投产，同时在要在总结2018年焊接机器人技改项目的经验基础上，扩大到其他关键工序上的应用，继续推行机器换人，提升管理效率。
5、推行绿色制造
公司的"车辆座椅绿色关键工艺系统集成及应用项目"成功入选2018年绿色制造系统集成项目名单。2019年，公司要加快实施，通过绿色设计，绿色焊接、无害化表面处理、清洁锻压等绿色技术，最终实现绿色制造。
6、质量管理努力提升产品质量，强化在产品设计时零件标准化，外购件的交货和质量要确保，运用过程质量控制中工具检测，再结合BIQ和DOSS相结合，提升公司产品质量水平和现场管理水平。
7、人力资源管理内部培养和外部专业人才招聘兼顾，以公司核心价格观为准则，树立追求卓越团队全作意识的精神。加强对各级管理人员和基层员工的培训，加强团队管理与创新，提高全员素质。
市场风险
可能面对的风险
1、行业周期性波动风险
公司的主要产品工程机械座椅和商用车座椅下游行业的周期性较强，公司盈利能力受到下游行业波动性的影响较大。特别是工程机械座椅市场，由于公司在工程机械座椅行业市场份额的较大，盈利受到下游行业整体波动的影响较大。
针对下游行业周期性波动对盈利的影响，公司采取以下应对措施：
(1)均衡发展国内外市场。公司的外销收入绝大部分来自于国外售后维修市场，相对于主机配套市场而言，售后维修市场针对的是存量市场，有一定的刚性需求，波动性较小。
(2)不断优化客户结构。公司未来将通过高端座椅产品的研发和销售，不断优化客户结构。
(3)持续优化产品结构。公司将进一步丰富产品结构，以缓冲下游单个领域市场变动对公司整体业绩的影响。
2、主要原材料价格波动风险
报告期内钢材、面料以及海绵原料等主要原材料占公司生产成本的比重较大，且公司对于钢材、海绵原料等大宗商品的议价能力较弱。因此，原材料价格的波动将对公司毛利水平带来影响。实际上钢材等主要原材料的价格波动对产品中其他部件的采购成本也会产生影响，如外购冲压件、五金件以及滑道等。如果原材料价格短期内出现大幅波动，可能对公司的经营造成影响。
对此公司将严格执行供应商管理制度，加强对供应商所提供产品的质量、到货时间及价格情况进行考核，选择合格的供应商，一方面定期对供应商进行考评，根据考评结果决定是否调整供应商；另一方面，公司注重与合格供应商建立长期的采购关系，保持稳定的供货渠道和良好的战略合作。
3、公司主要产品价格波动的风险
目前，公司主要客户为下游行业多家知名公司，虽然公司在座椅行业具备了一定的技术实力和竞争优势，但是下游客户的行业地位和业务规模使其在一定程度上具有较强的价格谈判实力。报告期内，公司主要产品价格变化不大，但如果受宏观经济因素、成本因素影响导致竞争加剧，则公司产品售价存在下降的风险。此外，部分客户对公司部分新产品存在价格持续下降的要求。对此，公司通过提高服务水平，加快新产品开发，调整产品结构来应对。
4、应收账款回收风险
2018年末，公司应收账款期末余额302,644,731.95元，占报告期末流动资产的31.32%、总资产的13.02%。从客户结构判断，公司主要客户为上海汽车集团股份有限公司、东风柳州汽车有限公司、东风商用车有限公司、三一重工、卡特彼勒、徐工、柳工、宇通等实力强大、信誉良好的公司，但是2018年出现了知豆电动车有限公司这样经营困难，账款逾期的情况。如果未来继续恶化，可能会给公司造成损失。公司已经对个别出现风险的客户，根据其具体情况，进行坏账准备的个别认定，特别计提。对此，公司今后将通过事前严格把关、事中密切监控、事后抓紧催收，防止出现大额坏账损失。
5、跨国经营的管理风险
公司于2018年7月完成对英国Acro Holdings及Acro Seating的收购，截止报告期末公司在英国有雇员179人，负责航空座椅的研发、设计、生产、销售及售后服务工作，客户包括欧洲、北美、亚洲、大洋洲等全球各地的航空公司。业务所在国政治、经济、文化上的差异都对公司的管理运营提出了挑战。公司将充分发挥英国经营团队多年跨国经营的经验，以全球化的视野，优势互补，实现资源的有效整合。
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