报告期内核心竞争力分析 　　（一）香料香精全产业链优势 　　1、能够自给生产核心香料 　　作为香精生产企业的核心原料，香料不能完全依赖市场采购。作为核心竞争能力的体现，公司拥有自己的香料生产基地，能够生产多种合成香料、天然香料，在满足自身下游需求的同时部分对外销售，不但有效保证了香精业务的优势，同时有利于降低成本、提高效益。 　　2、香精产品涉及面广、品种齐全 　　公司目前能够生产食用香精（含食品用香精和烟草用香精）和日用香精。作为国内最大的食品用香精生产企业，公司的食品用香精被广泛应用于乳品、饮料、糖果、烘焙食品、冷饮等领域，及肉制品、休闲食品、宠物食品等领域；烟草用香精涵盖烤烟香精、混合型香精、膨胀烟丝加料香精和复烤烟叶醇化剂等产品；公司生产的日用香精包括香水类、牙膏类、香皂类、洗衣粉类、膏霜类、彩妆类、香波沐浴露类、蜡烛类、空气清香剂类等多类产品。 　　3、产品质量稳定，安全可靠 　　公司制定了严格的生产操作程序和监控制度，对原材料和产成品的出入库进行标签管理，严格的质量保障体系取得了客户对公司产品的质量认可，也使公司能够长期稳定发展。 　　（二）专业的食品配料制造及经销优势 　　公司在国内食品配料制造及经销领域具有较强的竞争优势，具体如下： 　　1、依托日本研发团队技术支持及自身研发团队，产品创新能力较强。 　　2、依托先进的生产工艺和严格的现场管理，公司产品质量出色、安全性高，在产品质量、口味、服务等方面均得到了客户的认可，并与客户建立了长期稳定的合作关系。 　　3、较为完善的销售网络。公司经销网络布局于国内沿海重要港口和部分重点二线城市，可辐射国内大部分地区，便于迅速扩大市场辐射的广度和深度，为上下游客户提供国内市场全覆盖的服务。 　　4、专业的销售团队。公司食品配料业务的销售团队配备应用技术人员，可以为下游客户提供除销售之外的产品认知、应用等全方位的服务。 　　5、使用较为先进的食品冷链物流系统，以保证乳脂制品等的口感和产品安全。 　　6、拥有丰富的食品配料运作经验，可以协助上游供应商完成国内优质客户甄别、专业化产品选择、细分区域规划等各类市场营销策略服务。 　　7、具备较强的资金实力和市场信誉，便于国际结算和批量化产品吞吐。 　　（三）从食品用香精到食品配料的应用服务优势 　　公司拥有冷饮、饮料、乳制品、糖果、烘焙食品、休闲食品等专业的应用工程师队伍。对食品制造业有深刻的理解，对食品用香精及食品配料具有丰富的应用经验。对于下游客户，公司不仅能推荐合适的食品用香精及食品配料，还能与下游客户共同开发产品或直接为下游客户设计产品。 　　（四）技术优势 　　1、研发实力 　　公司拥有原国家人事部批准设立的“博士后科研工作站”，是国家高新技术企业、上海市（2010年首批）创新型企业、中国轻工业香精香料工程技术研究中心、上海市企业技术中心。 　　2、技术专利 　　2019年公司（含子公司）提交国内发明专利申请6项，实用新型专利申请10项。截止报告期末，公司共获得46项发明专利，其中国内发明专利44项，国外专利2项。 　　上述发明专利的取得，有效地保障了公司在行业内的领先地位，为公司的发展增添了动力。 　　3、合作开发机制 　　除持续增加投入、加强自主研发之外，公司长期与各相关高校就一些尖端技术及项目进行合作开发，为研发核心技术作好储备。同时，为加快科技成果的转化和人才培养，公司在合作高校内专门设立了奖学金和实验室，为技术项目开发提供资金和设备支持。 　　（五）营销优势 　　公司在全国主要省市设立子公司，并对重要客户采取专人直销服务，以适应和深化一体化的服务优势。公司始终坚持“服务为先、客户满意”的营销理念，采取销售搭台、技术唱戏、团队服务的营销模式。 　　（六）品牌和客户优势 　　“爱普”商标连续多年被认定为上海市著名商标，2009年被国家工商行政管理总局商标局认定为驰名商标。经过多年积累，公司已与众多国内外知名公司建立了稳定的业务关系。

可能面对的风险
　　1、食用香料香精的安全、质量及政策风险
　　公司严格按照国颁标准生产销售食用香料香精，而其将继续被用于下游的食品生产。公司下游的终端产品涉及乳品、冷饮、饮料和糖果等。随着我国对食品安全的日趋重视及消费者的食品安全意识和权益保护意识的增强，消费者及政府对食品安全的重视程度也越来越高，食用香料香精的安全、质量及其相关政策的变化，将对公司未来发展造成影响；同时，一旦同行业其他企业、其他食品添加剂企业或下游食品企业出现重大食品安全问题，将引发公众对食品安全的进一步疑虑，从而对公司产品的销售产生连带影响。
　　2、食品配料产品质量引致的风险
　　除了从事香料、香精的研发、生产和销售业务之外，公司还主要从事两类食品配料的经销业务：一类是乳脂制品，主要系黄油和奶酪等；另一类是可可制品，主要系可可粉和巧克力等。这些产品主要系公司从国际国内知名企业采购后进行销售。如果这些产品存在质量问题，则可能对公司的经销业务、进而对公司经营状况产生不利影响。
　　除经销业务以外，公司还研发、生产工业用巧克力、工业果酱和浓缩果浆/汁，主要为终端食品生产企业提供原料和配料，其终端消费品的质量安全一直是社会各界关注的热点，一旦出现质量问题和食品安全问题，作为原材料提供商，生产经营也会受到影响，并可能面临赔偿甚至停业等风险。此外，作为食品配料生产企业，若行业内其他相关企业出现重大食品安全事故，可能会受到整个行业信任危机而出现经营下滑的情况。
　　3、市场竞争风险
　　随着众多国际知名香料香精生产企业纷纷在中国投资建厂，国内香料香精市场已逐渐形成国内市场国际化的竞争格局，国内香料香精企业将直接面对激烈的国际化竞争。面对激烈的市场竞争，公司如不能尽快提升研发能力，扩大产能，提高品牌知名度，保持和加强竞争优势，将面临市场占有率下降的风险。
　　4、环保政策风险
　　公司长期以来十分重视环境保护，通过了ISO14001:2015环境管理体系认证，已建立了一整套环境保护和治理制度，大力发展循环经济和资源综合利用，保证“三废”的达标排放，取得了良好的经济和社会效益。报告期内，公司“三废”排放符合国家综合排放标准，但随着社会对环境保护的日益重视，我国政府环境保护力度的不断加强，可能在未来出台更为严格的环保标准、提出更高的环保要求，这可能会对公司的生产经营带来一定的影响。
　　5、技术风险
　　（1）技术被替代的风险
　　香料香精的研发生产具有较高的科技含量。通过不断的开发与完善，公司拥有香料生产和香精调配方面的核心技术，获得国内和国外专利授权共46项，并拥有2万余个香精配方，确保了公司产品品质与质量在行业中处于较强的竞争地位。但是，随着香料香精产品的进一步使用和市场容量的持续扩大，行业市场竞争加剧，客户对产品健康、营养、安全、口感、便捷等方面要求的日益提高，产品科技含量已成为香料香精企业核心竞争力的重要组成部分。若由于投资不足等因素导致公司不能紧跟国内外新技术发展趋势并持续实现产品、工艺、配方等的更新换代，将面临技术优势减弱或技术被替代的风险，从而对公司生产经营和产品竞争力带来负面影响。
　　（2）核心技术失密的风险
　　公司通过不断摸索、总结，开发出具有自主知识产权的核心技术，就部分核心技术申请取得专利，对关键生产环节实行工序隔离，与掌握核心技术的人员签订《保密协议》，将核心技术失密风险加以有效控制，但大部分核心技术特别是香精配方诀窍难以通过专利保护，存在技术失密的风险。
　　（3）技术人员流失的风险
　　香料香精行业属于技术密集型行业，技术人员尤其是核心技术人员对公司的产品创新、持续发展起着关键的作用。目前，公司拥有一支高素质的技术团队，这支团队的专业知识、技术经验构成了公司竞争优势，为公司的长远发展奠定了良好的基础。虽然公司已建立了完善的人才管理体系，采取了一系列吸引和稳定技术人员的措施，包括核心技术人员持股、提高技术人员福利待遇、增加培训机会、创造良好的工作和文化氛围等，但这些措施并不能保证技术人员不流失。如同行业企业采取更为主动的人才竞争策略，同时公司不能有效控制技术人员的流失并积极培养技术研发新人，公司将面临技术创新与业务发展受阻的风险，增加公司实现战略目标的难度。
　　6、业务经营风险
　　（1）食品配料的供应商集中度较高的风险
　　报告期内，公司香料香精生产所需原材料多达4,000多种，单个原料或供应商的采购规模和占比都很小；但食品配料业务供应商在报告期内较为集中，其中向第一大供应商的采购金额较高，占同期食品配料采购比重超过50%，主要涉及乳脂制品，故公司存在食品配料供应商集中度较高的风险。如果这些食品配料的供应商自身业务发生不利情况，或者公司与之合作关系发生不利变化，都将对公司食品配料业务造成不利影响。
　　（2）香料香精生产所需原材料价格波动的风险
　　公司香料香精产品的主要原材料为天然香料、合成香料、化学原料及溶剂等，主要有两种来源：其一是由石油分解而得到的一系列化工有机物及其衍生物；其二是由自然界动植物提取而得到的天然香料以及天然提取物的衍生物。虽然公司采取了有效措施，防范主要原材料价格变动带来的风险，但由于化工材料和众多天然动植物原料价格受国际或国内宏观经济变化、气候、供求关系等多种因素的影响，加之由于香精属于非标准化产品，需根据客户的具体要求进行定制化研发与生产，从产品的设计、研发到配方的确定和批量化生产需要一定的周期，故原材料价格在上述期间变动的不确定性将对公司盈利情况产生一定的影响。
　　（3）安全生产风险
　　公司部分香料、香精生产所需原料涉及危险化学品，同时，生产过程中的部分工序为高温、高压环境。虽然公司取得了相关产品的安全生产许可资质，配备了较完备的安全设施，制定了较为完善的事故预警、处理机制，整个生产过程处于受控状态，发生安全事故的可能性很小，但不排除因设备及工艺不完善、物品保管及操作不当和自然灾害等原因而造成意外安全事故的可能，从而影响生产经营的正常进行。