行业格局和趋势
　　1、床垫行业竞争格局
　　中国床垫行业竞争激烈，且市场集中度低，根据CSIL统计，预计全国范围内前5大床垫制造商的市场占有率为14.5%。同时，中国巨大的消费市场也吸引了大量国际性床垫制造商涌入，使国内床垫市场竞争愈发激烈。目前，在国内市场与公司形成竞争关系的床垫制造商主要有：
　　（1）美国舒达（Serta），创立于1931年，是一个全球性专业的健康睡眠品牌。舒达家居用品（深圳）有限公司（简称“舒达中国”），是美国舒达在中国大陆及港澳地区的唯一授权经营公司。舒达中国旗下主要有6个系列，分别为SertaPerfectSleeper完美系列、SertaGallery进口系列、SertaiComfort智能系列、SertaPedic爱梦系列、SertaJunior青少年系列、SertaLife生活系列。
　　（2）慕思（DeRUCCI），创立于2004年，专业致力于人体健康睡眠研究，从事整套健康睡眠系统的研发、生产和销售。旗下拥有慕思Pauly、慕思国际名品、慕思兰博基尼、慕思经典（包含慕思.歌蒂娅、慕思.凯奇、慕思.0769、慕思.3D）、慕思儿童、慕思苏斯、慕思V6、慕思Home、慕思助眠构成的品牌矩阵。
　　（3）美国丝涟（Sealy），创立于1881年，是一个全球高端床垫品牌，于2008年进入中国，建立丝涟贸易（上海）有限公司。目前在上海、天津、成都、惠州、武汉拥有6家工厂。
　　（4）顾家(KUKA)，专业从事客餐厅、卧室以及全屋定制家居产品的研究、开发、生产和销售，为全球家庭提供健康、舒适、环保的家居解决方案。公司旗下拥有“顾家工艺沙发”、“KUKAELITE全皮沙发”、“睡眠中心”、“顾家床垫”、“顾家布艺”、“顾家功能”、“全屋定制”七大产品系列，与自有品牌“东方荟”（新中式风格家具），合作品牌美国功能沙发“LA-Z-BOY乐至宝”，收购国内外知名家具品牌：意大利“Natuzzi”、德国“ROLFBENZ”、美式“宽邸”、床垫“Delandis玺堡”。
　　（以上信息根据公司官网、上交所网站等公开资料整理）
　　2、床垫行业发展趋势
　　（1）市场规模持续扩容
　　根据CSIL统计，2018年中国床垫市场规模达到550亿，位居世界第二，但是从人口基数来看，仍处于较低水平，而且对于床垫的更换时间、喜爱硬床等消费观念仍然有待改变。随着居民可支配收入的提升、城镇化率提升、消费升级和基建投入的带动作用，床垫市场规模将持续稳定增长。过去三十年，中国城镇化率快速提升，从1990年的26%提升至2019年的60.60%。根据《国家人口发展规划（2016—2030年）》，我国预计在2030年实现常住人口城镇化率70%，依据城镇化发展的普遍规律，未来十年我国仍处于30%-70%的快速城镇化阶段。随着城镇化率的提升，床垫的渗透率有望进一步提升。同时，人均可供分配收入也在过去十年快速增长，2019年人均可支配收入30733元，首次超过3万元，同比增长8.9%。此外，新一代消费群体床垫消费观念开始变化，更加注重睡眠健康，带来床垫消费的进一步升级、以及更新频率的加快。
　　（2）行业集中度稳步提升
　　目前国内床垫市场集中度极低，根据CSIL统计，国内前5大床垫制造商的市场占有率仅有14.5%，而从2018年全美床垫出货量情况来看，CR5占比接近70%，中国床垫行业呈现大行业小公司的格局，具有较大的提升空间。随着消费升级，消费者更倾向于选择质量优异、有品牌背书的产品。根据FurnitureToday调查统计，人们的消费偏好开始转向更为优质高端的品牌产品。质量和品牌已成为中国消费者选购床垫的主要因素。国内床垫业的品牌效应已逐渐显现，而从席梦思、舒达等百年床垫品牌的发展历程看，能够建立良好品牌形象的企业更有可能率先赢得市场空间，并通过品牌溢价获得更大的利润空间。
　　此外，由于床垫的使用功能特性，消费者偏向于实地、实物、实操的对比考察。床垫企业的线下门店可以让消费者近距离感受床垫产品，对于消费者的消费决定起到了关键性的作用。因此，拥有广泛门店渠道的头部企业也将在竞争中取得领先优势。
　　（3）消费渠道趋于多元化
　　人口结构的变化不断推动移动支付和电商平台的普及，引起主力消费群体信息接收渠道、消费频次、消费习惯、成交场景发生较大变化。因此，线下专卖店渠道作为床垫消费的主力市场近年来也受到了线上渠道的冲击，床垫的线上销售量近年来显著增加，越来越多的消费者选择通过网络渠道购买床垫类产品。但是，随着电子商务流量红利的逐步减