报告期内核心竞争力分析 　　（一）品牌服装的核心竞争力 　　1、公司坚持创新驱动，不断巩固男装行业龙头地位 　　公司是国内男装行业的龙头企业，注重与国际时尚的接轨，坚持新材料、新面料、新工艺、新品牌和新服务的创新，在生产技术及工艺的研发、产品设计等方面持续进行资源投入，建立了完整的产品研发和技术创新体系。公司通过小型垂直产业链的运作模式，积极应用新材料、新技术和新理念，不断强化以DP、抗皱、汉麻、水洗等功能性产品为核心的系列化开发和技术升级，确保了产品品质，进一步巩固了公司的行业龙头地位。 　　此外，公司掌握了完整的产业链，上游已延伸至棉纱种植及研发领域，有针对性地强化了在纺织原料、服装面料和辅料等产业链上游的掌控能力。在供应体系方面，公司已形成了“自产+代工”的供应体系，与代工厂在设计、生产方面形成了深度合作，确保了公司的弹性供货能力。 　　2、公司拥有丰富的产品结构，已形成多产品、多品牌战略协同的业务格局 　　公司目前已经形成了以YOUNGOR、HartSchaffnerMarx、MAYOR为代表的多元化品牌发展战略，搭建了横跨中高端、高端定制及汉麻类的多品种、多档次、系列化的产品结构体系，并探索推出童装产品，给客户提供更完善的全品类体验。 　　YOUNGOR，雅戈尔男装主导品牌。40年来，力臻于服饰品质和功能创新，结合雅戈尔集团产业链与全球合作伙伴的顶尖纺织工艺以及创新材料科技，加上国内外设计团队在时尚品味的深耕，确立了YOUNGOR品牌服饰在中国男装领域的重要地位。产品品类从著名的DP免熨衬衫出发、将高科技与重质量的特色涵盖至西服、裤子等全品类产品。以经济社会发展过程中的主流形象，满足精英商务男士穿着需求，围绕着生活设计出全方位的时尚产品，打造正气、健康且不乏优雅的个人形象标准。 　　MAYOR，雅戈尔旗下高端男装品牌，定位于“卓越管理者的卓越品牌”，致力为全球政商精英提供精致、典雅、内敛的高品位男装，引领中国领袖人群的时尚文化。MAYOR始终坚持“专注为本，极致为魂”的品牌理念，践行“集人类精华，织世间极品”的产品追求，精选ZEGNA、CERRUTI1881、LOROPIANA、ALBINI、ALUMO等5家全球顶级面料，传承百年红帮裁缝精湛工艺，提供“成衣、改制、定制”的时尚私橱顾问服务。 　　HartSchaffnerMarx（哈特马克斯），雅戈尔旗下高端户外品牌。品牌创建于1887年，雅戈尔于2007将其纳入品牌阵营，并于2014年完成了对其品牌在中国地区商标权的收购。品牌延续百年传统，重塑高端欧美休闲，致力于为有品鉴力的社会精英提供品质男装，彰显其内涵品味。 　　汉麻世家（HANP）是以天然大麻纤维为主原料的生活方式品牌；有着“天然纤维之王”的大麻自带抗菌除螨，吸湿排汗等强大功能属性，为人们树立健康屏障；崇尚“健康、品质”的产品理念，赋予“亲自然，低碳生活”的独特价值，追求人类与自然持续发展。产品涉及袜类、内穿、床品、卫浴四大类，天然材质舒适亲肤，享受美好的穿着体验，守护健康的最优选择。 　　YOUNGORLADY，雅戈尔旗下女装品牌。取意自然、环保、高品质，寓意着为职业女性带来舒适美好的生活。品牌以天然材质的棉、麻、羊毛、羊绒和高品质化纤为面料出发点，一切表达以简约、知性、和谐的美学追求，得体的裁剪、精湛的工艺和独特的色彩哲学传递着现代都市女性对美好生活的诉求。 　　3、直营渠道优势明显，亦为互联网时代的O2O转型奠定坚实的基础 　　公司构建了覆盖全国且规模庞大的营销网络体系，涵盖自营专卖店、购物中心、商场网店、特许加盟、奥莱、团购等六大线下渠道。此外，公司稳步推进电商业务，积极探索微商城分销、直播等营销模式，线上渠道不仅直接为公司贡献销售收入，还起到了品牌宣传与引流的作用。 　　公司直营渠道的销售收入占比90%左右，具备良好的O2O基础。 　　（二）地产开发 　　1、在区域市场具有较好的品牌影响力 　　公司房产业务定位于稳健进取的区域龙头，在宁波、苏州等区域市场开发了多个臻品楼盘，具有较好的区域市场品牌影响力。 　　2、高效的运营管理优势 　　公司具备高效的运营管理能力，在产品设计上，根据市场情况，进行准确定位；在工程进度的管控上，公司合理安排项目前期各项工作，快速实现开工，并通过一整套严格有效的生产管理系统和完善的业务流程，严格控制主要生产节点，缩短项目开发周期。 　　3、丰富的管理经验优势 　　房地产开发项目的运作实质上是多种资源的整合过程，管理团队的经营水平是房地产企业的核心竞争能力之一。公司管理团队均有十余年的房地产开发运营及管理经验，深刻理解行业特点，能够保证公司持续快速稳定发展。 　　4、积极探索转型业务的发展模式 　　为了保持地产业务的可持续发展，公司目前也在巩固提升现有地产开发业务的同时，积极探索新兴关联产业的开发及盈利模式。

可能面对的风险
　　1、宏观经济波动及政策风险
　　2020年开局即受到了新冠疫情的影响，一季度GDP甚至出现负增长，宏观经济的波动将对整体消费能力进而对公司的盈利能力造成不利影响。
　　房地产行业受国家宏观政策的影响较大。若未来宏观调控政策进一步趋紧，有可能对公司的房地产业务造成不利影响。
　　为此，雅戈尔将密切关注宏观经济走势和国家政策走向，顺应市场形势变化和调控政策导向，主动调整发展思路和经营计划，提高企业抗风险能力和竞争能力，为股东创造更大的价值。
　　2、行业发展及公司经营风险
　　终端需求仍然偏弱，品牌竞争的冲击、要素成本的上涨、新商业模式的迭代，都可能对公司的经营策略以至经营业绩造成影响。
　　房地产业务的周期性波动，也会对盈利能力的稳定性产生影响。
　　为此，雅戈尔将稳健推进转型升级，运用新技术，践行新模式，探索新业态，以改革增动力，用创新促增长，为社会提供优质的服务，为企业增加核心竞争力。
　　3、人才风险
　　公司在转型过程中，可能面临专业人才、复合型人才流失或储备不足的情形，从而对业务拓展或经营绩效产生不利影响。
　　为此，公司将坚持“人才与事业共长”的发展理念，不断完善人才培养体系，加大人才引进和培育力度，创新激励机制，为员工创造卓越幸福感，推动企业可持续发展。