I、盐业：　　1、行业竞争格局　　（1）取消食盐产销区域限制，食盐市场竞争加剧　　《盐业体制改革方案》实施后，在坚持食盐专营制度基础上推进供给侧结构性改革，生产企业可以直接进入流通渠道，各省级批发企业可以开展跨省经营，放开食盐出厂、批发和零售价格，由企业根据生产经营成本、食盐品质、市场供求状况等因素自主确定，市场竞争加剧。　　（2）逐渐形成一批具有核心竞争力的企业集团，盐业产业集中度提高　　改革方案要求推动盐业企业做优做强，加快国有盐业企业公司制、股份制改革，建立规范的公司法人治理结构，积极发展混合所有制，转换经营机制，盘活企业资产，增强生机和活力。鼓励食盐生产、批发企业兼并重组，允许各类财务投资主体以多种形式参与，向优势企业增加资本投入，支持企业通过资本市场或公开上市等方式融资，形成一批具有核心竞争力的企业集团，引领行业发展，因此盐行业产业集中度会逐步提高。　　（3）盐业体制改革后食盐品种趋于丰富　　盐业体制改革前,盐行业市场食盐产品品种较为单一、包装较为简单，产品同质化程度相对较高。盐业体制改革过渡期内，盐业企业在确保食盐安全原则情况下将通过细分食盐消费群体，研究开发生产各类食盐品种，进行品牌建设，依托并强化销售渠道，满足各类消费群体健康优质的饮食需求。　　（4）食盐零售价格总体稳定，食盐批发价格降后稳中有升　　结合2019年市场情况来看，预计未来全国零售食盐价格仍将保持相对稳定，食盐批发价格在改革初期受市场竞争逐渐开放的影响而有所下降；但随着改革的深入，市场竞争格局的逐步稳定，食盐批发价格亦随之呈现出稳中有升的趋势。　　2、行业发展趋势　　（1）新型食盐专营制度框架基本建成　　随着《食盐专营办法》的修订完善和相关配套文件、地方性盐业法规的制定出台，以及地方盐业政企分开基本完成，食盐市场监管职能移交地方政府相关职能部门，实现了“运动员”与“裁判员”的完全分离，新型食盐专营体制的框架已基本建成。　　（2）市场和企业活力得到释放　　盐改新政实施后，食盐定点生产企业和批发企业同台竞争，激发了盐企的创新活力，各盐企大力实施“三品战略”，提升服务品质，食盐品种日益丰富、产品质量不断提升、全国性食盐品牌逐步形成。具有地理标志、高技术含量、添加不同微量元素、低钠、绿色认证、天然无污染等特质的高端盐及功能盐产品逐渐受到市场欢迎，消费者的选择权增加，消费体验得到更好的满足，市场对资源的配置作用日益凸显。　　（3）行业联合重组和企业转型升级步伐加快　　盐改近三年，盐企间的兼并重组联合步伐明显加快，各盐企为积极应对盐改，纷纷加快内部体制机制改革，重构企业管理模式、运行模式和商业模式，产销之间、不同区域盐企之间的产业联盟、区域合作有序推进。　　（4）行业转型升级逐步加快　　电商作为传统经销渠道的一种创新，已为越来越多的企业所利用。随着互联网、大数据、云计算、物联网、人工智能等现代信息数字化技术的快速发展，以及消费方式的个性化、网络化、多渠道化、支付多元化趋势，盐行业的生产将逐渐向智能化转变，制盐企业逐渐由传统制造商向制造服务商转型。　　II、天然气行业　　1、行业竞争格局：　　（1）我国天然气储量集中在10大盆地，产区主要分布在中西部地区　　从储量看，我国常规天然气储量比较丰富，经过三次油气资源评价得出，陆域和近海115个盆地天然气远景资源量为55.89万亿立方米，地质资源量为35.03万亿立方米，可采资源量为　　22.03万亿立方米。　　此外，我国的非常规天然气资源量也不可忽视，其中，天然气水合物的资源量最大，超过100万亿立方米，煤层气资源量为36万亿立方米，致密砂岩气资源量为50-100万亿立方米，水溶气资源量为11.8-65.3万亿立方米。　　目前中国常规天然气探明储量集中在10个大型盆地，依次为：渤海湾、四川、松辽、准噶尔、莺歌海-琼东南、柴达木、吐-哈、塔里木、渤海、鄂尔多斯。其中以塔里木、四川盆地资源最丰富，共占总资源量的40%以上。　　近年来，中国天然气产量呈稳步增长趋势发展。据国家统计局数据统计，2019年全国天然气产量达1736.20亿立方米，同比增长7.5%。从天然气生产地区来看，陕西、四川、新疆三大西部省份作为西气东输的大基地产量最高，其他省份天然气产量相对较小。　　（2）天然气进口量逐年增长　　从天然气进口来看，我国天然气进口战略通道格局基本形成：西北战略通道逐步完善，中亚A、B、C线建成投产；西南战略通道初具规模；东北战略通道开工建设；海上进口通道发挥重要作用。根据国家海关总署发布的数据显示，2019年进口天然气9656万吨，比2018年增长6.9%，天然气进口量持续扩大。　　（3）天然气供需矛盾依然存在，但总体市场较稳定　　由于下游市场需求旺盛，而地下储气库建设滞后于整体发展，以及资源供应体系建设不充分直接导致了2017年底至2018年春季的“气荒”，2018年底，在国家主管部门的大力协调和中国石油、中国石化、中国海油三大油气供应商的密切合作下，通过上游资源串换实现了全国资源的统一调配，同时，河北、陕西、湖南、湖北等地启动了天然气应急预案，从而保障了天然气市场的稳定供应。　　据国家发改委运行快报统计数据显示，2019年全年天然气产供储销体系建设取得良好成效，天然气表观消费量3100亿立方米，同比增长9%。　　（4）天然气市场发展不均衡，城市燃气竞争激烈　　天然气成为城市燃气第一大气源，我国天然气消费集中于沿海及中部人口密集、经济发达的地区，主要集中在环渤海、长三角、东南沿海等高端市场，而天然气供应主要集中于中西部地区及领海，西南地区天然气发展相对落后，需求量较小，天然气市场发展不均衡。　　2015年全国天然气城市管道共43.46万公里，十年复合增长率19.8%。城市燃气市场竞争已经白热化，储气能力仅长三角地区达到标准，城市燃气已基本完成地级以上城市的抢夺，县级区划以下城市或工业园区是下一竞争热地。　　目前天然气市场竞争加剧，行业壁垒提高，整合并购成未来趋势，未来可能形成寡头垄断局面。　　（5）消费市场亟需开拓，受多重因素制约　　随着国家经济发展进入新常态，影响天然气消费的不确定因素也在增加，主要有四个方面的因素：一是宏观经济增长对天然气消费的驱动力减弱，很多用气行业面临着效益下滑、产能过剩等问题，不仅投资更换燃气设备存在困难，而且对用气成本的波动更加敏感，导致用户煤改气、油改气的意愿大幅减弱；二是天然气价格上涨和国际油价的下跌均会对天然气消费起到抑制作用。随着国际油价的下跌，天然气相对成品油的优势正在减弱，天然气价格水平总体偏高，随着煤炭、石油价格下行，气价竞争力进一步削弱；三是天然气发展面临体制机制、政策等方面的制约，如上游勘探开发主体较少、区块退出和流转机制不健全、行政垄断和区域分割比较严重、部分原有政策已不适应新的发展形势、天然气在交通等领域应用的支持力度明显不足等；四是天然气市场存在基础设施不完善，管网密度低，储气调峰设施严重不足，输配成本偏高等诸多障碍。　　2、行业发展趋势：　　（1）多政策保驾护航我国天然气产业发展　　2018年国务院先后下发了《关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》、《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》，指出了我国天然气产业的九大问题、三大发展原则以及十条具体发展措施，从国家层面再次强调对天然气行业、对民生福祉的重视。随后，国家发改委也发布了《关于加快储气设施建设和完善储气调峰辅助服务市场机制的意见》，要求加快储气设施建设和完善储气调峰辅助服务市场机制，提出了10%、5%和3天的储气能力具体指标；明确了仅地下储气库、LNG接收站、LNG气化站的有效容量可作为储气能力；强调了上中下游都要严格按照合同供气、调峰气市场定价、大用户自建气源、投资主体多元等措施。《油气管网设施公平开放监管办法（公开征求意见稿）》明确界定了责任主体、适用范围、必须开放的设施、奖惩办法等，提到了推进油气管网独立、不得统购统销、热值计量、互联互通等要求。《关于理顺居民气门站价格的通知》宣布居民和非居民用气的门站价统一为基准门站价，上浮最高20%，下浮不限，于2018年6月10日执行，原居民门站价本次最高上调0.35元/立方米。终端售气价格调整办法由地方政府确定，原则是：不得超过本省门站价上调幅度，不得超过0.35元/立方米，结合阶梯气价主要针对一档气调整。　　（2）城镇化趋势与煤改气推动下，天然气需求持续提升空间　　随着我国城镇化水平逐步提高，我国城市天然气消费人口和供应消费总量均稳步增长。　　根据国家统计局数据显示，2018年末，我国城镇常住人口达到83137万人，比2017年末增加1790万人；乡村常住人口56401万人，减少1260万人。我国常住人口城镇化率（城镇人口比重）为59.58%，比2017年末提高1.06个百分点，预计2020年和2030年分别达到60%和70%。随着城镇化进程稳步推进，城镇天然气管道长度和用气人口数显著增加。　　《天然气发展十三五规划》提出2020年天然气用气人口量预计达到4.7亿，城镇天然气消费量到2020年复合增速10%以上。　　“十三五”期间，天然气行业将出现上游供给释放、中游渠道畅通和下游需求拉动的多重发展动力，价格机制调整也将助推市场繁荣。随着城镇化率的提高、能源消费结构的转变、环保压力的增加，天然气管网建设及市场开发将渡过起步阶段，全国天然气行业近十年经历黄金发展期，天然气需求巨大并将进入快速发展期。　　（3）构建现代化市场体系　　“十三五”期间国内天然气行业的改革发展方向日益明确，现代化市场体系、市场主体多元化、用气领域更加广泛、市场化定价等是改革发展的趋势。国家将在法律法规建设、行业管理体制、市场规则、市场监管等方面继续完善，构建以三大石油公司为主体、不同所有制和不同规模的众多天然气产供销企业并存的“统一开放、竞争有序、诚信守法、监管有力”的现代市场体系。　　（4）市场主体向多元化方向发展　　目前，天然气终端销售领域的多元化已经实现，中央企业、地方国企、民营及港资企业已经实现在终端销售领域的三足鼎立。天然气基础设施建设的多元化正在推进。目前民营及社会资本主要进入了煤制气、煤层气的资源开发领域，但尚未形成规模，页岩气独立招标已经开展两轮并将继续完善和实行，常规天然气区块的招投标制度将逐步推出，天然气进口企业的资质要求将逐渐放开，广汇、新奥已经实现海外资源进口，未来的天然气进口企业会越来越多，大用户将可能直接从海外购买天然气资源。　　（5）天然气用气领域更加广泛　　国家能源局油气司下发的《关于加快推进天然气利用的意见》提出，全面加快推进天然气在城镇燃气、工业燃料、燃气发电、交通燃料四大领域的大规模高效科学利用、产业上中下游协调发展，逐步将天然气培育成为我国现代能源体系的主体能源。　　在城市燃气领域，我国新型城镇化持续推进，全国城镇气化率2020年将达到60%以上，天然气将成为城市居民的主要燃料。在工业领域，天然气工业燃料置换的进程将全面加快，钢铁、石化、陶瓷等传统工业的产业结构升级，以及中西部地区承接产业结构转移等因素，将刺激天然气在工业中的应用。在天然气发电领域，京津冀鲁、长三角、珠三角等大气污染重点防控区，将有序发展天然气调峰电站，优先发展天然气分布式能源。在交通运输领域，天然气将成为大多数中小城市出租车的主要燃料，大中城市的公交车将逐步向天然气等清洁燃料车升级，天然气将成为在公共交通运输业具有竞争力的燃料。预计到2020年，城市燃气和工业燃料应用将占到用气总量的60%以上。　　III、风电行业　　1、行业竞争格局：　　（1）我国风电发展迅速，中南部地区增长最快。　　在2018年全球风电新增装机容量中，中国占比达到45%，居全球第一。从全国不同地区累计风电装机容量来看，北方风电发展领先于南方。北方各省份风电装机容量明显多于南方，累计装机容量前五的省份均位于北方，分别是内蒙古、新疆、河北、山东和甘肃。2018年中国中南部地区风电装机容量增长较快，同比增长33.2%。　　（2）大兆瓦风机组成发展趋势。　　随着风电技术的发展，风电主机功率大型化成为趋势，大风机单机功率大、单位面积装机容量大，对风能的利用效率高，发电效益更好，从而降低了成本空间。世界范围内的主流风电机组功率已经由3MW逐步向5MW过渡，我国2018年新增装机风机平均功率达2.2MW，主流机型向2.5MW过渡。　　2、行业发展趋势　　2019年，风电行业已经走出2018年的低迷期，实现了国内市场、海外市场加速拓展，并且由于需求向好，产业链价格获得支撑，维持了较高的盈利能力。风电在2019年起全面进入竞争配置时代，政策正在将引导行业逐步从补贴、竞争配置，最终过渡到平价上网时代。　　（1）三年抢装进行时，景气向上可持续　　2019年系三年抢装元年。2018年风电行业需求复苏，实现新增并网20.59GW，同比增长9.7%，新增吊装规模21.14GW，同比7.5%。2019年开启3年抢装周期。预计2019年并网规模25GW，吊装规模28-30GW以上，2020年并网规模30GW，吊装规模有望达到35-40GW。　　（2）补贴退出倒计时，运营商装机提速　　补贴转竞价，平价已接近。2018年5月能源局发布《关于2018年度风电建设管理有关要求的通知》，结束标杆电价时代。竞价配置旨在去除非技术成本、加速平价进程，同时减少财政补贴压力。根据政策要求，补贴需求小、项目质量高、设备先进、消纳良好的项目将更加具备竞争力，优先纳入年度建设规模。同时，行业预期随着技术提升及非技术成本下降，2021年我国风电实现发电侧平价。　　（3）可建指标充沛，未来两年确定性较强　　根据《国家能源局综合司关于征求对2019年风电、光伏发电建设管理有关要求的通知（征求意见稿）意见的函》，要求严格根据“十三五”规划开展风电项目配置、核准建设。截至2018年底，我国累计总装机达184.3GW，其中预计特高压项目30-35GW。全国18个省市距2020年并网规划仍有较大装机空间。　　（4）弃风限电改善，红色区域解禁　　2019年风电受益于火电灵活性改造、西部地区用电增长、外输通道建成以及新增装机向负荷中心转移，全国平均弃风率继续降低，2019年弃风率4.7%，较2018年全年下降2.3个百分点。同时，黑龙江地区由红色区域转橙绿色区域，吉林由红色区域转向橙色区域，为风电装机贡献增长潜力。

　2020年，公司预计实现营业收入246,527.66万元，其中：盐业公司预计盐硝产品总销量162万吨，预计实现营业收入155,431.44万元；天然气公司预计售气量21,727.40万方，计划完成入户安装18,727户，预计实现营业收入45,699.33万元；四家风力发电公司计划总售电量104,256.57万千瓦时，预计实现营业收入45,396.88万元。　　上述经营计划与目标并不代表公司对2020年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在不确定性，请投资者特别注意。