德银预计Q3蔚来汽车将实现收入93.3亿元

　　Q3交付方面，蔚来三季度交付24,439台，同比增长100.2%，创季度交付记录，并实现连续6个季度正增长。1-9月累计交付66,395台，同比增长151.7%。蔚来车辆累计已交付142,036台。

　　德银近期发布研报，预计Q3蔚来将实现收入93.3亿元。此外，还预测蔚来管理层Q4将给出2.4万-2.5万辆的交付量指引。该行认为蔚来管理层明年不会对其现有车型进行全面更新，但相信仍然可以与最具竞争力的德国豪华车型竞争。

　　关于三季度业绩，该行预计蔚来将实现收入93.3亿元，毛利率为17%，整车利润率为18.6%，每股亏损0.82元。在产线升级停工的情况下，蔚来10月份交付量仅为3667辆，分析师预计在此背景下，公司管理层给出的四季度交付量指引会在2.4万到2.5万之间。同时，该行还将蔚来明年的交付量预测从15万辆上调至16万辆，并将2023年的交付量预测从24.5万辆上调至 28.5万辆。根据最新的交付预测，该行将蔚来的目标价格上调10美元至70美元。截至周四收盘，蔚来股价为43.12美元，这意味股价还有62%的潜在上涨空间。

　　此外，中信证券最新研报中称，蔚来中长期来看有望成为追赶特斯拉的企业。

　　中信认为中长期看，蔚来凭借持续融资能力、强大的研发团队、互联网造车思路、差异化产品竞争力和持续产品迭代能力，有望成为追赶特斯拉(TSLA.US)的企业。因此，中信证券维持对该股的“买入”评级，给予公司2022年8x PS，对应目标市值为740亿美元。