硅料龙头复牌暴涨81% “拥硅为王”的日子还要持续多久？

　　11月1日，停牌7个月之后，颗粒硅龙头——保利协鑫能源复牌第一天大涨81.82%，还“顺便”拉了一把基金“小兄弟”，让其净值单日大涨7.37%。

　　因为停牌错过了光伏行业股价上涨最猛的时期后，颗粒硅龙头的“王者归来”还能持续多久？

　　景顺长城核心优选单日大涨7.37%

　　11月首个交易日，在主动偏股基金净值平均下跌0.44%的情况下，景顺长城核心优选一年持有期混合基金以7.37%的单日涨幅登顶当日基金净值涨幅排行榜。

　　从最新披露的基金三季报来看，该基金第一大重仓股为保利协鑫能源，这只股票在停牌7个月之后于昨日在港交所复牌，该股单日大涨81.82%。

　　保利协鑫能源因延迟发布财报，自今年4月份起停牌。10月25日，保利协鑫能源正式公布了2020年年报及2021年半年报。2021年上半年公司业绩亮眼，实现归母净利润约24.07亿元。

　　关于业绩大涨，公司表示，2021年上半年，光伏产品市场需求显著增加，光伏产品售价有所回升，再加上颗粒硅新产品的推广，公司业绩得到显著改善。

　　值得注意的是，在长达半年之久的停牌时间里，随着光伏市场快速发展，很多光伏公司股价大幅上涨，而保利协鑫能源只能“望洋兴叹”。

　　早在公司复牌前，瑞信便发布研究报告，将保利协鑫能源的评级由“中性”升至“跑赢大市”，目标价由2.2港元上调81.8%至4港元，并调高今明年每股盈利预测43%至84%，以反映多晶硅的产品均价提高及销量增长加快。报告中称，公司停牌期间，多晶硅的价格由于供应短缺而上升了约120%，同业公司股价上涨约40%，而保利协鑫明显落后。

　　除了景顺长城核心优选一年持有期混合，同样将保利协鑫能源作为第一大重仓股的德邦沪港深龙头混合A昨日净值也大涨4.76%。截至三季度末，该基金持有593.5万股保利协鑫能源。

　　颗粒硅业务备受关注

　　今年3月，保利协鑫能源公布了新的战略布局：深度聚焦硅料主业，着重发力颗粒硅业务。

　　保利协鑫能源在半年报中表示，光伏行业上游材料端是典型的高能耗制造产业，在“碳中和”的大背景下，“供给端深度脱碳”已成光伏行业新的技术革新焦点。

　　而颗粒硅具有低成本、低能耗、低排放的特点，不仅在平价上网时代具有性价比优势，且相较棒状硅更符合降低碳排放的政策需求：每生产一万吨颗粒硅将减少碳排放44.8万吨，较改良西门子法降低74%，可节省燃煤16.64万吨，相当于每年多种218.6万棵树。

　　据介绍，中能硅业为保利协鑫能源的重要业务板块。中能硅业成立于2006年，专注于棒状硅、颗粒硅、半导体级多晶硅等硅料及配套晶体技术的研发、制造及销售服务，被视作全球最领先、专利最多的光伏级及半导体级硅料供应商。

　　资料显示，中能硅业是全球唯一实现单晶硅应用的颗粒硅量产企业、中国唯一能实现量产的半导体级多晶硅生产企业。

　　11月1日，保利协鑫能源表示，其“黑科技”产品颗粒硅已获得法国国家能源署颁发的碳足迹认证证书，每生产1千克颗粒硅的碳足迹数值仅为37.000千克二氧化碳当量。

　　保利协鑫能源介绍称，颗粒硅是保利协鑫能源自主研发超过十年的“黑科技”产品，与改良西门子法生产的棒状硅相比，生产能耗更低，产品品质更优，生产成本和碳排放也大大减少。

　　值得注意的是，保利协鑫能源过去一年一直在大规模扩充颗粒硅产能，先后宣布在江苏徐州、四川乐山及内蒙古包头规划建设3个10万吨级硅料基地。

　　据悉，今年下半年，徐州新增2万吨颗粒硅产能完成建设并将投产，预计明年5.4万吨颗粒硅产能将全部释放。同时，乐山一期颗粒硅项目正在快速推进，内蒙古包头颗粒硅项目相关工作已全面开展。

　　今年以来，保利协鑫能源已拿到双良节能、隆基股份、中环股份、【晶澳科技(002459)、股吧】等头部光伏企业的多个百亿级硅料采购单。

　　“拥硅为王”的日子还要持续多久？

　　2021年年初以来，硅料价格涨势凶猛，带动相关公司业绩“一飞冲天”。

　　除了保利协鑫能源之外，通威股份2021年三季报显示，公司前三季度归母净利润为59.45亿元，同比增长78.38%；【大全能源(688303)、股吧】前三季度归母净利润为44.73亿元，同比增长799.73%；新特能源前三季度归母净利润为32.01亿元，同比增长4755.93%。截至11月1日，通威股份、大全能源和新特能源今年以来分别上涨44%、280%、98.6%。

　　展望未来，国金证券认为，本轮“拥硅为王”或持续较长时间。2021年下半年至2022年将新增100GW以上单晶硅片有效产能(对应硅料需求约29万吨)，高于同期硅料供给增幅。同时，由于硅片扩产远快于硅料，在单晶完成对多晶的替代后，这种供需错配局面或将长期持续，即使假设2019年以前的存量设备(约120GW)因不具备大尺寸改造经济性，在2022年全部停产退出，2022年硅片有效产能仍大于硅料，本轮“拥硅为王”或将持续较长时间。

　　不过，部分机构对该板块的态度开始变得谨慎，并在股价大涨后采取“落袋为安”的策略。11月1日，交易所公布的港股通十大成交股显示，当日南向资金大幅净卖出保利协鑫能源13.32亿港元；同日，通威股份也被沪股通减持85.61万股。