花旗上调金山软件(3888.HK)目标价至32港元 评级“买入”

　　花旗发表的研究报告指，金山软件(3888.HK) 首季云业务及WPS收入符预期，而游戏收入则好过预期，期内盈利5,500万元人民币，稍高于市场预期。该行估计受惠需求强劲于公共卫生事件下获结构性支持，其WPS及云服务方面利润改善势头将会持续，目标价由31.85港元升至32港元，评级维持“买入”。

　　该行指出《剑网》系列电脑游戏的收入按年增44%，主要受惠去年第四季《剑网3》扩展包的带动，加上疫情下玩家亦有所增加，虽然管理层料复工后用户规模及参与度将回复至正常水平，但展望仍然稳健。而6月份《指尖江湖》推出估计将令公司2020年的势头持续，并带动利润改善。

　　在WPS业务方面，虽然授权业务受疫情的负面影响，但收入仍按年增长36%，主要受惠订户收入增加，管理层指使用国产办公室软件作替代的趋势维持，相信居家抗疫期间用户习惯了有弹性地工作，相信对WPS长远亦有利。而在云业务方面，来自传统客户和新的垂直行业需求强劲，均带动了首季的增长。