大和：上调日清食品(1475.HK)目标价至6.93港元 评级跑赢大市

　　大和发表研究报告指，日清(1475.HK)管理层重申全年的盈利增长双位数目标，其中来自内地收入录双位数增长，香港收入增长目标上调至中高单位数。投资者担心首季毛利轻微下跌(逊预期)，以及疫情后复甦表现。

　　该行指，公司首季在香港表现受累低毛利的包装面销售增加，但已完成产品组合重组，以及管理层销售目标为中至高单位数增长。同时利用率和补货出现增长，相信可支持第二季收入；内地方面，管理层指4月份增长稳健，新型销售渠道成为主要的增长来源，而传统渠道则正逐步回复。经营溢利增长可受销售开支较保守所支持。

　　该行引述管理层指，原材料成本于去年第二季下降，抵销部分毛利压力，该行相信销售开支亦会在未来数季维持稳定。上调2020-22年盈利预测1-3%，降今年销售开支预期3%，及今年毛利预期0.3个百分点，重申跑赢大市评级，目标价由5.8港元升至6.93港元。