港股缩量，主导情绪观望 关注经济数据

　　随着英国“脱欧”公投后负面效应逐渐显现，以及市场仍张望美国经济数据变动关于美联储加息时间表的影响，本周港股整体震荡向下，周线收跌逾1%。

　　英国“脱欧”公投结果使得美联储的加息步伐有所减缓，而行将发布的美国6月份非农就业数据更有可能影响将来加息的节拍。港股市场对此持张望态度，致使昨日恒指低开84点后，跌幅曾收窄至61点，触及全日最高位20645点，其后持续震荡下行，午后随欧洲股市走稳而跌幅逐步收窄。截至收盘，恒生指数(20564.17, -142.75, -0.69%)收报20564.17点，跌0.69%，国企指数(8534.79, -66.20, -0.77%)收报8534.79点，跌0.77%，主板成交量降至471.93亿港元，创一个半月来的新低。

　　盘面上，电池、纸业、光伏太阳能、航空、军工等板块涨幅靠前。前期涨幅较高的中资券商股、石油石化、中资保险股、虚拟理想等板块则呈现不同水平的回调。

　　一周以来，恒指累计下跌230.2点，跌幅为1.1%，国企指数则累计下跌178.1点，跌幅为2.04%。本周主板日均成交量达559.68亿港元，较上周减少逾15%。沽空率数据显现，本周港股沽空率维持在11%左右的程度。融券卖空额较高的股份主要有汇丰控股(46.85, -0.15,-0.32%)、建行H股和南方A50ETF等。与此同时，前述个股的绝对沽空率(个股或ETF的融券卖空额占该股份或ETF当日成交额的比例)均较上周有所上涨。

　　沪港通方面，经微调后的数据显现，港股通本周累计净流入钱60.73亿元，较仅有四个买卖日的上周减少了近四成，沪股通本周则累计净流出钱0.94亿元。市场人士指出，本周港股通净流入额的减少或与市场对7月1日宣布推出深港通的激烈预期落空有关。

　　中金以为，近期内地资金借道港股通集中而大幅地买入高股息率的银行股，不只有助于直接推升大盘指数，也会提振整体市场的成交额。不过，若将来外围市场陆续发布的经济数据低于预期，显现经济增长动能进一步趋弱，可能会对市场形成一定的搅扰。

　　另有业内剖析人士以为，上周深港通的预期升温缓解了市场关于英国“脱欧”公投结果的局部负面心情，但“缓解”并不意味着“完整消化”。目前来看，港股的反弹仍缺乏利好支撑及量能配合。瞻望后市，在外围不肯定性要素的影响下，估计港股短期内震荡下行的可能性较大。