大华继显：首予慧择“买入”评级 领先的智能业务模式有望释放长期价值

　　炒股就看分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　大华继显发布研报，首次覆盖慧择(HUIZ.US)，予其“买入”评级，目标价为2美元。该行指，慧择是中国领先的保险科技平台，专注于长期人寿与健康保险产品的数字化分销。该行预计，在领先的产品创新能力、高质量的客户基础和海外业务增长的推动下，慧择将在2023-2026年度实现13.9%的净利润复合年增长率。

　　研报指，看好慧择以下几方面优势：1）平台型业务模式连接多方：慧择通过数据驱动和AI赋能的解决方案，将消费者和保险公司等行业参与者连接在保险服务生态系统中；

　　2）定制长期险的领先优势带来可持续增长：凭借17年的往绩记录及成功经验，慧择2022年以8.8%的市场份额(以总保费计算)成为线上长期人寿与健康保险中介市场的领先保险科技平台。该公司专注于长期保险产品，此类产品拥有较高的佣金和稳定的经常性收入。凭借出?的产品开发能力，慧择与保险合作伙伴共同设计专属定制保险产品，以提高议价能力和供应差异化产品组合；

　　3）瞄准年轻一代，积累优质客户：2023年慧择客户群同比增长10.3%达到930万，主要是来自一二线城市的年轻一代。慧择提供全面的一站式保险解决方案，并在高质量的客户群中寻求追加销售机会，以提高消费者粘性，并从现有客户中释放更多的生命周期价值；

　　4）利用AI解决方案提高运营效率：慧择已将其AI驱动的产品和强大的数据分析能力整合到保险服务链中，以提高运营杠杆并优化获客成本。慧择2023年的费用率同比下降7.3个百分点至33.1%，而毛利率同比提高0.8个百分点至37.4%。

　　5）在海外市场寻求第二增长曲线：2023年慧择将经纪业务扩展到了中国香港，同年第四季度香港经纪业务贡献了该公司收入的6%。展望未来，慧择计划扩大销售队伍，并与知名保险公司推出更多联合定制产品。此外，慧择关注东南亚保险市场潜力，因为部分地区拥有精通科技的年轻客户和较低的保险渗透率，与其在中国的业务模式?常契合。慧择的目标是2024年国际市场收入贡献率达两位数。