中金：上调时代天使目标价至85港元 维持“跑赢行业”评级

　　中金发表研报指，时代天使去年收入按年增长16.2%至14.76亿元，经调整纯利则按年跌16%至1.79亿元，略胜该行预期，相信主因期内集团推进全球化发展战略进展较预期为快。去年时代天使在内地市场表现良好，保持内地市占龙头地位，业务收入按年增长5.5%，治疗个案增长29.9%至21.2万宗，中金预计该公司将加强在一线及二线城市的业务发展，并继续向低线城市渗透。至于国际市场方面，时代天使已在澳洲及新西兰建立本地团队，去年1月亦完成了对巴西Aditek的收购，预计其产品将获得国际矫正学牙医行业认可。

　　考虑到海外市场扩张进度较预期快，中金将时代天使今年收入预测上调6.8%至17.5亿元，维持全年经调整纯利预测为2.09亿元不变，计及汇兑影响2025年经调整纯利预测为2.2亿元，维持“跑赢行业”评级，目标价上调24.1%至85港元。