券商聚焦上海证券：电解铝库存持续低位 关注云南电解铝产能利用率

　　金吾财讯 | 上海证券发研报指，电解铝库存持续低位，根据上海有色电解铝库存数据，截至9月21日社会库存维持在52.2万吨，持续位于低位。同时8月云南电解铝产能利用率为94.23%，位于历史高位；但是随着10月开始的云南枯水期到来，云南供给扰动可能开始出现。而需求端房地产政策继续放松，8月30日，广州、深圳宣布“认房不认贷”。9月1日，上海、北京宣布“认房不认贷”。除了四个一线城市，据不完全统计还有武汉、厦门、中山、惠州、东莞、成都、重庆、长沙、苏州、无锡、江门、沈阳、杭州、珠海、大连、兰州等30个城市官宣“认房不认贷”。

　　该行认为四季度随着枯水期到来，云南等水电大省产量可能出现扰动，伴随着房地产政策大力支持，以及房地产市场需求的逐步好转，电解铝价格在四季度有望偏强运行。