新股IPO中泰国际予宜明昂科(01541)“中性”评级 指其市值不算显着偏低

　　中泰国际发研报指，宜明昂科(01541)是一家以致力于开发肿瘤免疫疗法的生物技术公司。公司研发管线涵盖14款在研药物，主要涵盖骨髓增生异常综合征(MDS)、急性髓系白血病(AML)、慢性粒-单核细胞白血病(CMML)、B细胞非霍奇金淋巴瘤（B-NHL）等潜在适应症。公司目前并无产品获准进行商业销售，并无来自产品销售产生任何收入。

　　该行指，长远看公司核心产品IMM01如能研发成功可用于多种肿瘤治疗且有先发优势，因此有潜力成为明星产品，但产品目前申报的适应症受众群体不大且预计上市需要时间。且公司除IMM01以外的其他产品目前较难看出强大竞争力。公司并未建立销售团队，且无满足cGMP标准的生产设施，因此预计未来需要在研发、销售及生产设施建设方面投入资金。

　　该行主要参照2023年上市的可比公司上市时市值，公司市值不算显着偏低。近期医药股市场氛围不佳，给予60分评分与“中性”评级，后续将关注产品研发进展。