券商聚焦中信证券维持361度(01361)“买入”评级 指其Q3流水有望延续复苏势头
来源： 互联网
作者：佚名
摘要： 中信证券发研报指，公司2023H1收入/净利润同比+18%/+28%，上半年营收和流水在去年高基数背景下表现亮眼，一方面证明公司产品仍在持续进步，另一方面在消费降级的环境下公司提升份额。
中信证券发研报指，公司2023H1收入/净利润同比+18%/+28%，上半年营收和流水在去年高基数背景下表现亮眼，一方面证明公司产品仍在持续进步，另一方面在消费降级的环境下公司提升份额。
该行认为一方面公司2023H1流水高增和门店扩张超预期将为全年增长奠定良好基础。公司赞助的杭州亚运会将于今年9月开幕，相关的营销活动和联名产品的销售，有望进一步推动公司势能向上。另一方面，公司毛利率有望在①疫情对工厂生产的扰动逐渐消退、②高毛利的电商销售占比不断增加、③批发折扣上调的利好下，于下半年持续修复和向上改善。
该行指，公司的高性价比产品竞争力仍在持续提升，看好公司持续受益消费降级的趋势，并在长期保持良好增长势头，该行上调公司2023-25年EPS预测至0.47/0.53/0.61元(原预测0.45/0.53/0.58元)。参照头部运动公司2024年估值水平(李宁/安踏体育/特步现价对应17x/19x/14xPE，来自中信证券(600030)研究部预测)，以及公司近十年历史平均PE估值水平(10x)，再考虑到公司持续上升的增长势能，给予公司2024年11xPE的估值，对应目标价6.3港元，目标市值130亿港元，维持“买入”评级。
关键词：
审核：yj127
编辑:yj127
上调
