券商聚焦申万宏源(香港)维持361度(01361)“买入”评级 指电商及童装表现亮眼
摘要: 申万宏源(香港)发研报指,361度(01361)发布2023年中报业绩,表现符合预期,终端零售增长势头强劲。23年上半年公司收入同比上升18%至43.1亿元,归母净利润同比提升27.7%至7.0亿元,
申万宏源(香港)发研报指,361度(01361)发布2023年中报业绩,表现符合预期,终端零售增长势头强劲。23年上半年公司收入同比上升18%至43.1亿元,归母净利润同比提升27.7%至7.0亿元,符合业绩预告中净利润增速不低于25%的指引。
该行指,业绩表现优异主要与公司产品在低线城市错位竞争,以及疫情后运动人群基数增加,带动公司产品终端销售增长有关。预计下半年在消费回暖趋势下,终端零售将继续改善。
该行续指,公司为国产第四大体育用品公司,品牌升级持续推进,渠道优化加速进行,未来业绩有望持续跑赢行业,推动市占率继续提升。考虑到公司上半年强劲的销售表现及亚运拉动下,景气度有望延续,该行上调盈利预测,预计23-25年净利润分别为9.6/11.5/13.4亿元(原为8.9/10.5/12.4亿元),对应PE为9/8/6倍,维持“买入”评级。
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