券商聚焦国泰君安予耐世特(01316)“买入”评级 乘用车销量复苏驱业务快速增长
摘要: 国泰君安研报指,随着国内和北美汽车市场逐步复苏,电动助力于短期内将加速放量。耐世特(01316)将依靠如下行业竞争优势来赢得更多优质客户和订单:1)公司产品矩阵丰富,转向领域全面布局,
国泰君安研报指,随着国内和北美汽车市场逐步复苏,电动助力于短期内将加速放量。耐世特(01316)将依靠如下行业竞争优势来赢得更多优质客户和订单:1)公司产品矩阵丰富,转向领域全面布局,包括C-EPS、DP-EPS、SP-EPS、R-EPS;2)转向系统技术行业领先,具备丰厚的技术储备;3)深度绑定美国三大主机厂(通用汽车/福特/Stellantis)业务。公司高单车价值的R-EPS有望进一步放量,助推其北美市场盈利恢复并带来盈利能力抬升。
高阶自动驾驶在政策扶持、大模型感知算法升级加持下,有望带动L3及以上高阶自动驾驶商业化加速落地。线控转向系统作为汽车高阶自动驾驶重要的一环,将有望得到落地和量产。目前,线控转向系统处于导入期,行业竞争并不是特别激烈,且研发壁垒发非常高。公司的线控转向技术储备全球领先,将有望率先放量。随着高阶自动驾驶逐步推进,拥有行业领先技术的线控转向于中长期有望带来协同。
该行预计耐世特2023-2025年每股盈利为0.065美元/0.093美元/0.096美元,目标价为8.00港元,相当于16倍2023年市盈率。予“买入”,目标价8.00港元。
线控,高阶