券商聚焦大和重申福耀玻璃(03606)“买入”评级 指其当前估值具吸引力

　　大和发研报表示，福耀玻璃(600660)(03606)随着中国乘用车生产量在2Q23季度环比上升，在该季度的产能利用率高于1Q23季度（平均为70%），并预计在2H23年保持正常水平（约80%）。预计福耀将在2H23年实现毛利率的季度环比增长，反映成本下降和产能利用率提高；在美国，福耀预计本地产量将同比增长超过10%，达到4.3百万套，相当于78%的产能利用率，较2022年的60%有所增加，因此该行相信福耀美国的净利润率将从2022年的7.6%同比提高2-3个百分点。

　　该行重申福耀玻璃“买入”评级，目标价45港元。该行表示目前，该公司的市盈率为1年期前置市盈率5倍，低于过去3年的平均水平。该行认为当前估值具有吸引力，上行空间大于下行风险。主要下行风险：中国乘用车需求弱于预期。