券商聚焦兴业证券维持高鑫零售(06808)“增持”评级 指其扭亏为盈，仍在战略调整期

　　兴业证券发表研报表示，高鑫零售(06808)公司公布2023财年业绩：营业收入836.6亿元，同比-5.1%；毛利205.8亿元，同比-4.2%，毛利率同比+2.0ppt至24.6%；归母净利润1.1亿元，扭亏为盈；净利率0.09%。每股拟派息0.045港元，派息比率约为350%。

　　该行之，线上业务强劲增长弥补线下业务压力，线下客流量下滑，客单价同比双位数增长，全年同店销售同比下滑4.0%。线上业务增长强劲，收入双位数增长，营收占比提升至33%。继续店铺结构优化，全年租金收入同比下降11.6%至31.3亿元，减值减少，削减人力开支。若剔除减值计提的影响，全年净利润为3.7亿元，净利率录得0.4%。

　　该行续指，公司指引2024财年收入和净利润同比持平，在市场环境和能力建设的加持下，下半年情况显着好于上半年。该行下调盈利预测，预计公司FY24/25/26营收分别为834.83/853.83/875.31亿元，同比-0.2%/+2.3%/+2.5%；归母净利润分别为1.13/4.35/6.88亿元，同比+3.5%/+285.3%/+58.2%，目标价2.57港元，维持“增持”评级。