券商聚焦中信建投维持阿里巴巴(09988)“买入”评级 云智能集团完全分拆独立上市

　　中信建投研报分析称，阿里巴巴(09988)FY2023Q4实现营收2082.00亿元，同比增长2.03%，Non-GAAP净利润为273.75亿元，同比增长38.27%，净利润超市场预期。4月阿里云发布通义千问大语言模型，有望进一步扩大公有云客户基础及提升云端利用率。本季度阿里宣布大规模组织架构调整，多项业务启动上市计划，云智能集团将完全分拆独立上市，二次创业打造世界级科技公司。

　　该行预计FY2024-2025阿里巴巴的收入增速分别为10.70%和11.48%，Non-GAAP净利润增速分别为22.18%和24.13%。按照主业估值，给予中国商务每ADS估值为129.34美元，对应港股126.43港币/股，维持“买入”评级。