券商聚焦高盛维持颐海国际(01579)“买入”评级 下调目标价5.5%至24.2港元

　　高盛研报分析称，颐海国际(01579)在2023年上半年的第三方销售将略微增长，同比增长0.8%，主要原因是便利食品销售基数较高，以及复合调味品中小龙虾产品的推迟上市。预计第三方业务的销售势头将在2023年下半年加强，通过推出物超所值的新产品和小型2B业务的渠道渗透。从利润率方面来看，该行继续预计净利润率改善，主要受益于毛利率扩张（主要来自第三方业务）和营销费用比例的节约。

　　该行下调23E-26E的盈利预测4-6%，并将目标价由25.6港元下调5.5%至24.2港元，主要是基于对第三方销售的预测下调。尽管如此，该行仍然给予买入评级，因为相对于该行对调味品行业的覆盖股的上涨空间以及预计2023年下半年销售势头的回升有一定的预期，而且基数也将恢复正常水平。