券商聚焦浦银国际维持哔哩哔哩(09626)“买入”评级 料其一季度业绩大致符合预期
摘要: 浦银国际发研报指,预计哔哩哔哩(09626)23财年一季度业绩大致符合预期:该行预计公司一季度收入有望达到51.3亿,同比增长2%。广告业务呈逐步复苏,预计同比增长23%;而游戏业务疲软和主动收缩电商
浦银国际发研报指,预计哔哩哔哩(09626)23财年一季度业绩大致符合预期:该行预计公司一季度收入有望达到51.3亿,同比增长2%。广告业务呈逐步复苏,预计同比增长23%;而游戏业务疲软和主动收缩电商业务,将一定程度上拖累一季度整体增速。该行预计调整后净亏损将收窄至10.6亿,调整后净亏损率为-20.6%。
4月20日,国家新闻出版署公布4月游戏版号,其中公司共有两款游戏获批,包括《重构:阿塔提斯》以及《摇光录:乱世公主》。随着游戏储备的陆续上线,预期公司游戏收入有望在二季度重回增长。该行根据公司业务进展更新了2023-25年盈利预测,维持港股/美股目标价176港元/23美元,对应2023/2024年2.6/2.2倍市销率。看好公司平台流量增长及商业化效率提升,维持“买入”评级。
此外,近期部分UP主停更引发市场关注,据公司反馈,目前只有少数几个头部UP主因个人原因选择停更,影响范围有限。平台上50万粉以上的UP主约3000+,停更UP主比例非常低。该行认为,UP主收入一定程度上会受到广告大盘以及降本增效影响,进而影响创作动力。公司也在持续帮助UP主开辟更多变现渠道,包括花火商单、直播、工坊等方式,进而为内容创作提供保障。
UP,一季度
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