券商聚焦中泰国际微升中集安瑞科(03899)目标价至10.9港元 重申“买入”评级

　　中泰国际发研报指，中集安瑞科(03899)2023年一季度收入略胜预期。收入同比增长19.6%至49.7亿元(人民币，下同)，相当于我们全年预测的22.9%，高于去年的21.2%，主因LNG价格回落及经济复苏支持内地天然气需求恢复，推动公司清洁能源板块业务增长。根据行业统计，一季度中国整体天然气表观消费量同比增长1.5%。

　　综合上述因素，该行分别上调2023-24年股东净利润预测5.4%及4.0%，并将贴现现金流(dcf)分析推算的目标价由10.54港元提升至10.90港元，这对应16.2倍2023年市盈率和56.2%上升空间。重申“买入”评级。

　　一季度新签订单金额同比上升14.7%至55.1亿元(见图表1)。受惠于天然气需求，清洁能源新签金额同比上涨27.5%至31.0亿元。化工环保及液体食品板块订单金额分别同比下跌8.6%和上升16.6%至12.9亿和11.1亿元。我们预计今年新签订单同比上升15.9%至234.8亿元。