券商聚焦第一上海维持同仁堂国药(03613)买入评级 指其市场产品双双拓展前景好

　　第一上海发研报指，同仁堂(600085)国药(03613)去年实现收入17.31亿港元，同比增长11.2%，公司拥有人应占利润6.46亿港元，同比增长6.3%，收入和利润均创历史新高。虽然受疫情反复以及不通关的负面影响导致公司在下半年初期销售疲软，但随着11月香港疫情防控政策放松并实现内地通关，销售在11和12月迎来快速反弹，助力公司全年业绩仍实现稳健增长。

　　该行指，受益于疫情结束，内地通关以及新产品、新市场的拓展，预计2023年公司将保持双位数增长。当前目标价19.70港元，对应2023年22倍市盈率，较现价有32.7%的上行空间，维持买入评级。

　　该行提到，核心产品安宫牛黄丸在下半年需求集中爆发，销量全年实现个位数增长。灵芝孢子粉受疫情导致的物流不畅影响较大，销量略有下滑。随着2023年疫情告一段落，原物料供应和物流正常化，将进一步消化2022年的积压需求，实现更高的增速。同时，公司积极与高校合作，推动安宫牛黄丸的循证研究，取得了突破性进展，为安宫牛黄丸的国际市场拓展打下扎实的学术基础。