券商聚焦瑞信维持中联重科(01157)“中性”评级 海外业务及毛利率有望改善

　　瑞信发研报指，中联重科(000157)(01157)去年第四季净利同比跌74%至1.37亿元，低于预期，经常性净利润转亏至2.7亿元人民币，但季度毛利率同比改善了4个百分点至24.2%。该行预计利润率将持续改善但速度放缓。此外本季度的存货减值也表明，若平均售价稳定，2023年的毛利率将更加稳健。

　　该行续指，2022年公司海外销售额同比增长73%，达到100亿人民币，占总销售额的24%（2021年为9%）。预计海外销售将继续超过国内销售，对整体销售的贡献将超过30%。该行维持"中性 "评级。考虑到利润率改善的预测，将2023/24年每股盈利预测上调11-17%，H/A股的目标价提升至4.3港元/6.7元人民币（此前为3.9港元/6.0元人民币）。