券商聚焦交银升康方生物－Ｂ(09926)目标价33%至53港元 维持“买入”评级

　　交银国际发研报指，康方生物2022年产品销售11.04亿元人民币，同比增长421.9%，包括派安普利单抗5.58亿元和卡度尼利单抗5.46亿元（远超该行预计的2.60亿元）。

　　2023-24年催化剂丰富。AK112、AK102和AK101预计2023年NDA；卡度尼利单抗的1L胃癌和1L宫颈癌预计2023有数据读出。AK117无红细胞凝集作用，总体安全性良好且无种族差异，有潜力成为同类最优产品。

　　基于卡度尼利单抗超预期的销售以及随着临床数据读出PoS提升，该行上调AK104/AK112/AK105销售峰值（风险调整后）预测至43.49亿元/28.18亿元/16.27亿元。基于DCF模型上调目标价至53港元（前为39.86港元），维持买入评级。