券商聚焦浙商证券维持祖龙娱乐(09990)“买入”评级 看好其新游上线前景

　　浙商证券发研报指，3月10日祖龙娱乐(09990)发布22年年度业绩预告，预计公司全年经调整利润亏损7.2-7.5亿元，同比亏损幅度扩大。其中，22年下半年亏损4.4-4.7亿元，亏损大于市场一致预期1.23-1.53亿元。公司下半年因产品继续打磨等原因，游戏上线较少，重点游戏仅有《以闪亮之名》的海外版，且22年上半年的《诺亚之心》上线后的情况也不及预期。自研女性向游戏《以闪亮之名》22年7月上线，主要上线国家（地区）为中国港澳台、新加坡、马来西亚等。上线一段时间后，排名成绩未能在第一梯队中保持。

　　由于版号原因，22年中已在海外上线的《以闪亮之名》迟迟未能在中国大陆上线，目前该游戏已获版号，23年3月24日将在中国大陆上线，具备较大的市场潜力，该行认为这将成为23年上半年较为重要的营收增量。继续看好公司研发能力和《阿凡达》等优秀IP带来的变现能力，预计22-24年公司营收分别为6.64/16.4/20.3亿元，经调整利润分别为-7.24/2.88/3.85亿元，对应23-24年P/E分别为15/11倍，给予“买入”评级。