哔哩哔哩(09626)升3.49% 机构料其转亏为盈确定性提升

　　哔哩哔哩(09626)股价继续回升，最新报174.8港元，涨3.49%，成交额2.74亿港元。

　　交银表示，哔哩哔哩去年Q4亏损低于预期，收入符预期。该行下调2023年收入6%至248亿元（同比增13%），主要考虑公司调整部分低利润率业务。基于2023-32年10年DCF，交银维持目标价33美元/256港元（9626HK），对应3.6倍2023年市销率。公司转亏为盈确定性提升，维持买入。

　　高盛发研报指，公司2023年收入指引低于该行预期。该行将将2023/24年的收入预测下调7%/7%，主因其他收入（电商和电竞）减少以及自主开发游戏管道推迟。但将2023/24年净利润率上调2.0/1.6个百分点，主要反映毛利率提升，因与直播主播的收入分成减少、缩减利润较低的业务以及广告收入提升带动杠杆作用改善。目标价从197港元上调2%至200港元，维持“中性”评级。